明星基金經理4000字長文詳解投資策略 部分基金經理兌現新能源收益

中歐創(chuàng)新未來凈值走勢

上周末，又有一批公募基金披露2021年四季報，其中包括了周應波、趙詣、李曉星、趙楓、王宗合等知名基金經理。

多位基金經理在季報中提到了經濟增長承壓預期，這加大了2022年權益類資產的投資難度。

橙柿互動記者選取部分季報，圍繞重倉股變動、選股思路、資產配置及未來預判等方面做梳理，為基民畫出投資重點。

“大波哥”4000字長文詳解投資策略

被基民們親切稱為“大波哥”的明星基金經理、科技成長投資代表人物周應波，在1月21日公布了其在管的唯一基金中歐創(chuàng)新未來的四季報。

這或許是周應波在中歐基金的“謝幕詞”，他用了罕見的超長篇幅、洋洋灑灑寫下4000多字，闡述了自己過去的操作思路和未來的布局計劃，也復盤了從業(yè)六年以來的思考和經驗。

去年12月，他卸任中歐時代先鋒、 中歐互聯網先鋒、中歐明睿新常態(tài)和中歐遠見等4只產品的基金經理。卸任前，他管理規(guī)模超570億元。代表作品中歐時代先鋒任期回報超344%，年化回報超28%。

去年第四季度，中歐創(chuàng)新未來凈值增長5.96%。前十大重倉股“大換血”，分別為舜宇光學科技、立訊精密、鹽湖股份、聞泰科技、華友鈷業(yè)、藍色光標、芒果超媒、德賽電池、快手—W、鵬鼎控股。行業(yè)配置來看，增持了消費電子、傳媒板塊個股，同時一定程度上降低了對金融、有色化工以及新能源汽車相關個股的配置比例。

投資策略上，他提到，已經將港股配置的重要性在基金組合中放低，并且“積極尋找新生動能”。“除了能源革命之外，我們注意到人工智能、虛擬現實(元宇宙)、合成生物學等新技術應用也在接近成熟，相關產業(yè)鏈開始快速增長，是值得留意的未來投資機會。”

值得一提的是，部分已離任的產品前十大重倉股出現了較大的調整。例如中歐遠見兩年定開，直接將去年三季度還未上榜的貴州茅臺買到了第一大重倉，此外新進撫順特鋼。中歐明睿新常態(tài)和中歐互聯網先鋒將前十大重倉股換了一半以上，前者增加了對于儲能、汽車電子等新方向的配置，后者增加了消費電子、科技、芯片等。

另一位聚焦新能源同時也是2020年冠軍基金經理趙詣，在季報中提到了去年12月份以來新能源股價的調整，他認為，股價下跌意味風險釋放，對于業(yè)績出現拐點或者增長加速的行業(yè)將值得重點關注。此外他還提到了兩個“增量”方向，一個是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應用，另外一個是國產替代、補短板的方向，尤其是以航空發(fā)動機、半導體為主的高端制造業(yè)。

部分基金經理兌現新能源收益

回看去年四季度，A股風格出現切換，部分基金經理也選擇在這個節(jié)點做出了減持兌現部分收益。睿遠均衡價值三年持有期混合基金經理指出，“伴隨新能源相關領域個股的大幅上漲，相關個股的性價比有所下降。”

新晉明星基金經理銀華基金李曉星也選擇在四季度減倉新能源，同時加倉消費。從過去一年的操作來看，他的重倉股從年初的白酒轉到了新能源，四季度又從新能源轉回了白酒，可以說牢牢踩中了節(jié)奏，也因此，他的代表作銀華心怡在去年取得了超38%的收益。

展望2-3年的維度，他認為以下的三件事是會發(fā)生的：一是新冠逐步地流感化，二是經濟逐步地上臺階，三是流動性逐步地回歸正常。結合他對于宏觀環(huán)境的判斷，他對于2022年的市場觀點也可以總結成兩句話，“碳中和、穩(wěn)消費，聚焦核心資產。”

要說2021年的“最慘”頭部基金經理，鵬華基金王宗合肯定算一個。他的代表作品鵬華消費優(yōu)選因為消費股的乏力業(yè)績表現落后。從全年操作來看，前三季度整體持股倉位逐漸下降，在四季度消費股反彈行情中，又適當進行了加倉。

具體來看關注度較高的鵬華創(chuàng)新未來。去年前三季度重倉股主要包括白酒、港股科技股和醫(yī)藥股，在第四季度寧德時代、隆基股份、比亞迪、長城汽車、思瑞浦等新能源科技股被調入前十大重倉，不幸又踩錯了節(jié)奏成了“接盤俠”。目前鵬華創(chuàng)新未來18個月封閉混合凈值0.7271，在同類的5只產品中墊底，也就是說，持有該基金一年多時間后，投資者虧損了近28%。(記者 王瀟瀟)

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