節(jié)后紅包行情概率有多大？三大板塊將成最強主線？5月投資策略提前看

四月末最后一個交易日，股指平開高走，一改近期低迷走勢。前期調整充分的網游文娛板塊大幅反彈，人氣有所修復。

展望5月，機構認為，5月市場走勢漲多跌少，疊加經濟復蘇預期加速，節(jié)后A股或重啟升勢。配置上建議關注三條主線：一是延續(xù)高景氣的大消費行業(yè)；二是國企改革下的中特估、“一帶一路”等主題投資；三是科技板塊的長期投資價值。

4月滬指累漲1.54%

(資料圖片僅供參考)

回顧4月A股市場走勢，在本月19個交易日中，上證指數有11天上漲，期間整體漲1.54%；

深證成指有11天上漲，期間整體跌3.31%；

創(chuàng)業(yè)板指期間整體跌3.12%。

據Wind數據，板塊方面，游戲出海（月度漲幅13.55%）、電子競技（月度漲幅9.63%）、傳媒（月度漲幅8.15%）本月漲幅居前；光伏（本月跌幅1.84%）、氟化工（月度跌幅1.69%）、儲能（本月跌幅1.57%）跌幅居前。

個股方面，剔除本月上市的新股后，中國科傳（月度漲幅125%）、中科信息（月度漲幅121%）、佰維存儲（月度漲幅120%）漲幅居前；

跌幅居前三的分別是，*ST騰信（月度跌幅62%）、*ST中昌（月度跌幅61.5%）、*ST文化（月度跌幅61%）。

資金方面，在4月的交易日中，北向資金累計凈賣出45.53億元，其中滬股通凈流入16.12億元，深股通凈流出61.65億元。

5月市場走勢漲多跌少

展望5月，方正證券認為，隨著年報及一季報的披露即將結束，業(yè)績風險對于A股的壓制效果也將逐漸減弱，一季度經濟基本盤的穩(wěn)定為A股的中長期上漲趨勢奠定了基礎，而海外隨著美聯儲加息終點的臨近，全球資金流動性有望舒緩，從各方面來看，5月的A股較4月擁有更強的上漲基礎。

從歷史上看，自2010年以來，大盤在5月的上漲概率46.15%；創(chuàng)業(yè)板上漲概率為61.54%。風格上中小市值的成長題材板塊明顯開始走強，風格上較4月有所轉換。從近5年來看，大盤的表現較此前好轉，近5年來，A股在5月的上漲概率為60%，但整體風格上的趨勢沒有較大改變，中小市值成長題材板塊仍強。

國盛證券也表示，從歷史看，5月份市場走勢漲多跌少，疊加經濟復蘇預期加速，節(jié)后A股或重啟升勢，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當前建議保持價值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場有效向上突破去年七月高點之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，數字經濟和“中特估值體系”有望成為驅動市場運行的主要邏輯，關注人工智能應用領域板塊回調的機會，部分布局績優(yōu)新能源、消費股的超跌反彈機會。

中信證券明明認為，4月份以來的震蕩行情集中反映了投資者對于當前復蘇進程、未來穩(wěn)增長政策預期以及海外風險事件預期的分歧。進入5月份后，多領域有望涌現出更多的積極信號，投資者的分歧可能逐步彌合，從而驅動權益市場在5月份實現反彈。

5月三大板塊表現或占優(yōu)

從布局角度出發(fā)，當前哪些領域更值得關注？

方正證券指出，以歷史上5月漲幅居前的行業(yè)為食品飲料、美容護理、社服、有色、汽車、商貿等；跌幅居前的為通信、銀行、非銀、地產、建筑裝飾、建筑材料、鋼鐵等。大金融板塊及地產鏈領跌，這與4月市場偏防御的風格明顯有別，這也代表著市場風險偏好一般都將在5月迎來回升，題材炒作的熱度將再起。

長江證券建議風格適度均衡，板塊上增加對經濟相關領域的關注。維持半導體、通信的配置，部分2C端地產鏈、出行運輸鏈、及部分供求關系較緊的資源品等領域可做增量關注。

信達證券指出，熊轉牛第一波估值修復已進入尾聲，配置風格偏向防御，重點關注行業(yè)的業(yè)績兌現。（1）成長Q2可能會偏弱，全年關注新賽道。（2）金融地產低估值，或可以超配到2023年年中。（3）消費中，疫情和地產政策驅動的修復是年度邏輯，不只是短期博弈性邏輯。（4）周期長期邏輯好，但Q2可能會受到海外經濟波動的影響。

粵開證券表示，上市公司業(yè)績披露期步入尾聲，市場更重視業(yè)績成色的驗證，5月TMT板塊、大消費板塊和困境反轉板塊表現或占優(yōu)。配置上建議關注三條主線：一是延續(xù)高景氣的大消費行業(yè)；二是國企改革下的中特估、“一帶一路”等主題投資；三是科技板塊的長期投資價值。

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