瀚海法拍網 | 不良資產有望開啟財富重新洗牌新契機

動蕩的2020年已經進入尾聲，以新冠疫情開篇，中間上演各種“黑天鵝”，眾多企業遭受重創，面臨崩潰邊緣，財務狀況更是雪上加霜。盡管國家出臺一系列延期還款和稅收減免政策來減緩企業壓力，但是，由于停工停產時間過長，企業經營成本居高不下，導致負債過重，資金周轉不靈。預計未來三年內，將有大量不良資產項目出現，不良資產或將迎來井噴時代。

為了緩釋不良風險，監管部門已經密集部署加快不良資產處置，多渠道疏通政策堵點。銀保監會黨委委員、副主席梁濤在2020金融論壇年會上曾表示，不良資產的認定和處置將大幅度推進。業內人士透露：某股份制銀行被監管要求大幅增加不良資產處置，處置任務比計劃中幾乎多了一倍。

疫情推升不良貸款余額和不良貸款率呈現“雙升”態勢

據統計，到9月末商業銀行逾期90天以上的貸款與不良貸款的比值為80.2%，部分銀行逾期60天以上的貸款也全部納入不良。前三個季度銀行業共處置不良貸款1.73萬億元，同比多處置3414億元。新提取貸款損失準備金1.54萬億元，同比增長了15%。從國家政策導向以及歷史數據來看，不良資產的盤子將會越來越大。

縱觀發展歷史，不良資產供給上演了過山車的震蕩行情。在四大AMC成立之初，處于政策性和準政策性剝離階段，這一階段實現了2.6萬億不良資產的有效剝離，之后很長一段時間，不良資產供給都處于空白期。

2014年迎來轉折點，不良貸款余額和不良貸款率開始穩中有升，資產包的價格已經開始上升，某些地方如長三角地區的優質不良資產包甚至能到八折九折，這充分體現了不良資產已備受青睞，成為投資者爭搶對象。

疫情突發的2020年，眾多企業的經營受到沖擊，出現資金鏈斷裂，大批不良資產逐漸浮出水面，不良貸款余額和不良貸款率激增，呈現“雙升”態勢。未來將會有越來越多的機構布局不良資產，挖掘巨大金礦資源。

供給主體“多元化”，為萬億級不良資產市場加碼

銀行對貸款分為五級管理，正常、關注、次級、可疑、損失，在這五類中，次級、可疑、損失就屬于不良資產，簡單來說，就是銀行放出去的錢，收不回來了，借款人不愿意或者沒能力還本付息，這部分資產就成了不良資產。根據新規，銀行將逾期90天以上的貸款計入不良貸款，以往隱藏在關注類下的不良貸款也將充分暴露，疊加2020年經濟形勢影響，不良資產將加速形成。

近年來P2P頻頻爆倉，國家出臺政策和法規治理P2P亂象叢生的發展狀態，打擊網貸平臺惡性清盤損害出借人利益的行為，同時展開對金融受害群眾的退賠工作。P2P平臺曾聚集了大量出借人的資金，這些資產的風險更大，也將成為不良資產的主要貢獻者。

除了銀行機構，信托、證券基金期貨以及金融租賃等非銀行金融機構，在資管新規出臺以后，資產產品的風險也逐漸被釋放，這些非金機構也會產生大量不良資產。

此外，上市公司及其他實體企業伴隨股市震蕩，加之質押新規和再融資新規等監管政策出臺，上市公司的資本運作難度增加，許多上市公司股票價格下跌，評級下調，發債困難，債券違約，形成大量不良資產。

眾多機構參與不良資產 掘金藍海市場

不良資產不斷擴容，市場機會顯現，更多有投資眼光的機構和投資者參與其中，著眼于超萬億級別的不良資產市場布局，市場主體呈現多元化態勢。

最初以信達、東方、長城、華融等四大AMC為主力軍國家隊擴編，由四大變五大，全國性資產管理公司AMC-中國銀河資產管理公司跑步入場，不良資產處置開始發展為“5+N+銀行系+外資系”的新格局。銀河資管側重于處置非金不良，它與四大AMC采取錯位競爭，成為四大AMC的有益補充。

五大之外，是銀行系投資公司，地方資產公司以及民營投資機構和外資的加入。而民營投資機構越來凸顯參與的積極性與熱情。投資主體的不斷增多，說明不良資產這塊蛋糕引來更多參與者，萬億級盤子必然有更多分享紅利的投資者加入，參與主體多元化導致行業競爭加劇，同時會加速行業的創新與優化。

不良資產市場釋放眾多投資信號，眾多投資者躍躍欲試。瀚海不良資產副總袁成義認為：雖然不良資產釋放眾多利好信號，但是投資者不能盲目參與。對于有些投資者只關注價格，不了解底層資產以及債務糾紛和法律風險，很容易形成二次不良。投資者可以借助專業的資產服務平臺做好詳細盡調，充分了解資產標的優劣狀態，這樣才能有效把控風險，最大化收益。在不良資產風口期，只有權衡債權人、債務人以及投資者的綜合利益，才能有效化解不良資產的金融風險，實現雙贏。 來源;界面新聞

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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