揭秘騰訊TO B投資：十年潛行，大幕開啟

930以后,騰訊消費互聯網+產業互聯網“兩張網”戰略被市場所熟知,隨著騰訊云、企業微信、小程序等業務的快速發展,騰訊在產業互聯網的路上越走越順。

正如十年前馬化騰定下“開放生態”戰略時所暢想,“騰訊要扶持所有合作伙伴再造一個騰訊”。

伴隨“新騰訊”的合作伙伴陣營逐步壯大,騰訊低調潛行了十年的“To B”投資團隊也漸漸浮出水面。

早在2011年,騰訊就開始依靠投資布局,探索產業互聯網領域的前沿機會。而伴隨2018年9月30日“產業互聯網戰略”的提出,尤其是新技術推動下To B市場的快速發展,騰訊產業互聯網投資(To B賽道投資)進入全面加速布局階段。

在移動互聯網技術和人口紅利下,過去十年中國的消費互聯網市場呈現井噴式發展,但相對而言,產業互聯網在中國起步慢,企業發展周期長,賽道眾多且復雜。騰訊產業互聯網投資團隊用了十年,成長為了國內最受被投企業青睞的“投資人”之一。

進入熱鬧紛繁的“互聯網下半場時代”, 在云服務、大數據、人工智能等技術的“簇擁”下,產業互聯網如何在繁雜中辨真偽,抓住產業互聯網的“牛耳”?

近期,騰訊投資董事總經理,騰訊投資產業互聯網(To B)賽道負責人姚磊文首度對外詳解騰訊產業互聯網投資十年脈絡和騰訊戰略布局。

穿越迷霧 十年布局

騰訊集團副總裁、騰訊投資管理合伙人李朝暉曾說“2020恰是產業互聯網的春天。”

這粒春天的種子,騰訊投資在十年前已埋下。

彼時,O2O投資正熱。李朝暉在評價騰訊消費互聯網投資時說:外界看到了騰訊在電商領域斬獲頗豐,但大部分人沒有意識到,為了獲得現在的結果,我們花費了十年左右的時間。而在騰訊投資內部,幾乎與消費互聯網同步,產業互聯網的“第二條腿”也早早邁出。

十年前,產業互聯網的概念還沒有被提出,中國的企業服務市場停留在ERP系統為主的軟件服務外包階段。ERP的供應鏈管理體系是 “舶來品”,最初在大型外資、合資企業中應用較廣,而許多中國傳統制造業中小型企業對動輒幾十萬、上百萬的軟件系統購買很難下定決心,企業主們對系統化管理的效率和質量也心存疑惑。

2011年姚磊文剛加入騰訊投資時曾和時任騰訊CTO張志東一起看市場上CRM SaaS的投資機會。在這一時期,To B類投資市場還不成體系,騰訊雖出手不多,卻精準投中了金山軟件,一路見證了WPS成為國內SaaS軟件的龍頭,并在2019年繼續投資了分拆的金山辦公。如今金山辦公市值已超1600億元,是國內最大的辦公軟件、遠程辦公系統服務商。

并不是所有企業服務類項目都能在十年里“跑出來”。用姚磊文的話說:“當時市場上的公司和現在的公司已經不是一批了。我們那時很清楚,市場還在初早期,市面上的項目不但少而且分散,做得都很辛苦。”但為什么騰訊投資還是早早出手了呢?

看那時的中美市場對比。美國的企業服務市場已經成長出微軟、甲骨文等巨頭,這些外企也在中國市場最早培育了企業的付費習慣;但國產軟件服務企業可投標的僅限于企業郵箱、RTX(企業級即時通信)等產品。

這說明,國內的To B市場蘊藏巨大機會。

就在2年后 “棱鏡門”事件爆發,信息安全逐漸被提升到國家高度,曾經以IOE為“黃金架構”的銀行等大型金融機構,紛紛也開始加入“去IOE化”的陣營。當時一位國內大型公募基金經理曾斷言,國產軟件和信息技術企業將迎來一波上漲,在二級市場以浪潮軟件、久其軟件為代表的國產軟件企業服務商真正的牛市周期正式從2013年開啟。

除了最早一批上市的傳統軟件、信息技術服務企業,在一級市場,騰訊投資也希望挖掘新技術驅動的創新型企業,為騰訊進行前沿布局。

2015年后,隨著大數據、AI、云服務等技術的興起,騰訊To B投資正式步入“加速投資期”。

“春江水暖鴨先知”,作為大型互聯網企業,騰訊是投資人,更是產業互聯網的深度參與者。2016年,在騰訊自己的To B業務里,企業微信正式推出,騰訊云開始出海。在投資界,已經摸索五年的騰訊投資終于迎來了業界所說的“企業服務行業投資元年”。

這一年,著名的“人機大戰”中,阿爾法圍棋(AlphaGo)成為第一個戰勝圍棋世界冠軍的人工智能機器人。一時間,“AI可以改造傳統行業”、“萬物+AI”的暢想下,眾多早期技術研發型創業團隊涌現,算法類創業公司一度被市場追捧。

然而,騰訊投資在這波技術熱潮中顯得極為冷靜,在騰訊多年To C產品基因的影響下,姚磊文團隊明白,技術之外的商業模式、服務能力才是To B類企業長久發展基礎,“產品化能力”更是考量標的的重要標準。

因此這一時期騰訊加速布局了CRM、SaaS、AI、大數據等領域,投資了明略科技,銷售易,以及東華軟件、北明軟件等一批軟件類的企業。

取舍之中,市場的快速升溫在姚磊文看來并不意外。對標美國,中國企業服務市場存在巨大的規模差,雖然兩大市場發展存在明顯的結構化差異,但中國互聯網的“后發優勢”、“彎道超車能力”無論是在消費互聯網還是產業互聯網領域,都已被數次證明。

姚磊文喜歡用“蛙跳效應”(Leapfrog)的來形容產業互聯網在中美發展的路徑和結構性差異:“美國產業互聯網發展也經歷了幾波浪潮,從信息化到本地化軟件的出現,到SaaS,再到現在AI、大數據技術的應用。但我們的歷史包袱相對小,過去幾年,數字化、AI化、移動化、大數據等技術趨勢幾乎在中國同時發生,為“供給端”不斷提供技術彈藥;同時消費互聯網培養出的互聯網思維豐富了企業的To B“需求”, PC時代只有大企業購買企業軟件,現在各類企業都有了這方面的意識,過去的需求主要來自企業IT部門,現在營銷、HR、運維等企業各部門都成為了需求方。”

“十年間,中國的產業互聯網市場發生了深刻的變化,無論是需求還是供給端,市場已經發生質變。”姚磊文表示。

2020年新冠疫情突發、無接觸服務需求激增,更加速了眾多企業數字化轉型的進程,產業互聯網市場認知程度整體被極大提升。姚磊文深切的感受到,“這種變化幾乎滲透在每個垂直行業。”

目前騰訊在企業服務To B領域已重點投資了超過50家公司。2018年之后,數美科技、銷售易、法大大、BOSS直聘、太美醫療、博思軟件等等加入騰訊企業服務生態的陣營,目前這個投資名單還在逐步擴大。

“空陸”結合 最懂“兩張網”的長期投資人

縱觀騰訊投資在To B賽道的十年布局,不難看出這是一條比To C更需要定力的路。

在姚磊文看來,產業互聯網很難出現消費互聯網那樣井噴式的發展,企業發展的周期更長,賽道也更為復雜、細分,客戶服務門檻高、定制化需求多元化,生態構建會更復雜,因此,需要多方合作,多種能力一起來構建整個生態。

所以他坦言,“我們不太會因為市場熱度上來了就追風口,現在市場估值非常高,我們更關注行業本身的規律和長期價值,與集團業務的戰略和協同,進行綜合考量和布局,不會過多受市場、競爭對手、同行的影響。”

有這種戰略定力,是因為相對于騰訊自身的產業互聯網業務這支“地面部隊”,騰訊投資更像是“空軍”,而姚磊文團隊是產業互聯網里最懂這“兩張網”的投資人。

在投資布局上,騰訊To B投資覆蓋廣泛、目標精準:

首先,抓住“新基建”鏈條。在中國各行業企業數字化、AI化轉型過程中尋找機會。

其次,布局頭部公司。尋找擅長擁抱變化、有強大增長動力和競爭壁壘的未來“龍頭”。

第三,從垂直賽道中投出“領頭羊”。

“我們總體是對產業互聯網全領域、全階段覆蓋的投資。”姚磊文表示。這也與騰訊投資團隊一直以來全階段投資的風格相一致:不跟風,在看得清、看得懂的時候出手,并長期持有。

“成為好公司尋找投資的第一選擇”

雖進入“春天”,但在姚磊文看來,產業互聯網投資還談不上“收獲期”。騰訊投資一直以來強調并堅守的“長期主義”理念也極為適合產業互聯網投資。

在陪同企業長跑的過程中,姚磊文和他的同事們從不心急。作為經歷過全階段發展的企業,騰訊投資更有能力在各個時期提供支持,也更適合做“全階段”的企業投資人,太美醫療,明略科技,都是騰訊投資長期陪伴的企業。

明略科技的CEO吳明輝這樣回憶和騰訊投資的合作:“騰訊非常注重(被投)公司發展的長遠期。明略之前確實沒有To C的基因,恰恰騰訊在這方面有很深的基因。他作為一個航母,同時又可以帶著很多小的艦隊在往前走。另外我們互相會產生很多協作的價值,雙方從產品到技術實現深度融合,形成優勢互補。今年,我們與騰訊云合作,為某副省級市下轄區建設智慧城市項目,雙方合作在3個月內對接56個委辦局,連接50億條內外部數據,打贏‘四個一百’戰役,即:一百個系統上云、一百類核心數據、一百項政務一體化服務、一百萬活躍用戶。”

太美醫療的CEO趙璐也表示:“騰訊在投后的工作比較系統,有投后的活動,有業務部門的合作,比較務實、落地性強,對太美能夠帶來實實在在的助力。”

當然,與騰訊早期消費互聯網投資中“資本+流量”的明顯投資優勢不同,騰訊的產業互聯網投資團隊還會面對被投企業關于“競合關系”的遲疑。

主攻反欺詐的數美科技創始人唐會軍就曾在接受騰訊投資前猶豫:騰訊自己也在做同類業務,對數美的發展是否造成影響?但經過數次深度溝通最終打消顧慮,他說:“To B業務是長跑業務,騰訊投資針對看好的賽道提前進入長期持有,不是簡單追求短期回報;(騰訊投資)對在線業務風控賽道專業理解能力很突出,是一家非常懂我們的機構。投資數美后,幫助我們在企業微信生態合作等方面都發揮了非常大的作用。”

從事遠程辦公云視頻解決方案的小魚易聯看似與騰訊會議存在更明顯的競爭關系,但在接受騰訊投資后,雙方反而產生了極強的協同,小魚易聯的硬件業務與騰訊會議也形成了優勢互補關系。2019年底,小魚易連作為騰訊會議的首批合作伙伴出席了騰訊會議產品發布會。

為了打消被投企業的顧慮,姚磊文和他的同事們不止一次拉著企業CEO坦誠溝通、聊到凌晨。他說,騰訊投資始終有幾大原則:開放的心態,長期主義,堅定地支持被投公司,騰訊對創業者和企業家精神的尊重從未改變過。

“我們愿意和好伙伴共同經歷高峰低谷,一路陪伴、穿越周期——這是過去十年我們和這個行業的創業者們一直在做的事情。騰訊投資希望成為對企業家最有同理心的投資人。”

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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