收租、“炒股”難改業(yè)績頹勢，ATM機(jī)龍頭又跨界精密制造

【大河財(cái)立方 記者 王鑫】延期回復(fù)交易所問詢函或者關(guān)注函，似乎已經(jīng)成為A股市場的一項(xiàng)常規(guī)操作。 6月6日晚，廣州御銀科技股份有限公司（以下簡稱*ST御銀）第二次延期回復(fù)深交所年報(bào)問詢函。

作為曾經(jīng)的ATM機(jī)龍頭，*ST御銀成立7年便成功在A股上市，一時(shí)風(fēng)光無兩。隨著銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，ATM機(jī)加速退場，*ST御銀早已不復(fù)往昔。曾大力發(fā)展經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)、投入巨額資金“炒股”均難以挽救業(yè)績頹勢，近日又宣布擬跨界精密制造行業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

營業(yè)收入逐年萎縮和員工人數(shù)下降，使深交所在問詢函中對*ST御銀持續(xù)經(jīng)營能力提出質(zhì)疑。在此之際，籌劃收購對資金、人才需求高的精密制造企業(yè)，*ST御銀真的具備跨界經(jīng)營能力嗎？

主營業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，ATM機(jī)龍頭擬跨界精密制造

6月4日，*ST御銀發(fā)布《關(guān)于簽署股權(quán)收購框架協(xié)議的公告》稱，公司正籌劃收購無錫微研股份有限公司(以下簡稱無錫微研)51%股份事宜。此次簽署的協(xié)議僅為合作各方達(dá)成的初步意向，此次股權(quán)收購具體方案尚未確定。

據(jù)了解，*ST御銀籌劃收購的無錫微研是一家專業(yè)從事精密制造、智能生產(chǎn)和智慧能源系統(tǒng)解決方案的規(guī)模化高新技術(shù)企業(yè)。2021年末和2022年末，無錫微研資產(chǎn)總額分別為3.8億元、4.17億元。2021年度、2022年度，該公司營業(yè)收入分別為2.05億元、2.29億元;凈利潤分別為0.29億元、0.35億元。

從金融設(shè)備行業(yè)跨入精密制造行業(yè)，*ST御銀的跨界幅度可謂不小。

對于此次收購，*ST御銀表示，公司目前主要從事智能金融設(shè)備行業(yè)相關(guān)運(yùn)營服務(wù)和自有物業(yè)打造的產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營業(yè)務(wù)。本次交易完成后，公司將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加精密制造、智能生產(chǎn)和智慧能源系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。標(biāo)的公司所在的精密制造行業(yè)前景良好，空間廣闊，市場潛力較大，有利于上市公司打開新的增長空間，改善財(cái)務(wù)狀況，上市公司的盈利能力及發(fā)展空間將得到有效提升，為上市公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此次跨界背后，是*ST御銀不容樂觀的經(jīng)營狀況。在營收大幅萎縮、盈利能力下滑等經(jīng)營窘境下，*ST御銀曾進(jìn)行賣資產(chǎn)“保殼”等戰(zhàn)術(shù)操作。然而，從戰(zhàn)略層面來看，該公司進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、尋找新盈利點(diǎn)可謂是迫在眉睫。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年*ST御銀營收為10.94億元，此后營收一路走低，2021年其營收跌至1億元以下，2022年?duì)I收僅為0.68億元。

因2021年凈利潤虧損超6000萬元且營業(yè)收入低于1億元，*ST御銀于2022年5月被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2022年，面對“保殼”關(guān)口，該公司出售了參股公司佛山海晟金融租賃股份有限公司9%股權(quán)，從而提升公司2022年凈利潤至0.54億元，退市危機(jī)暫時(shí)解除。

不過，*ST御銀賣資產(chǎn)之路仍在繼續(xù)。今年3月，該公司發(fā)布兩則公告，擬將全資子公司旗下兩套房產(chǎn)出售，兩套房產(chǎn)交易價(jià)格合計(jì)5480萬元。

對于此前出售資產(chǎn)是否為“保殼”等相關(guān)問題，大河財(cái)立方記者于6月6日致電*ST御銀證券部，并按工作人員要求發(fā)送采訪提綱至該公司郵箱。6月7日，記者再次致電*ST御銀證券部，相關(guān)工作人員稱，以公開信披為準(zhǔn)，目前暫不接待來訪。

轉(zhuǎn)型求變難有起色，熱衷“炒股”拖累業(yè)績

公開信息顯示，*ST御銀成立于2001年，主要從事金融自助服務(wù)設(shè)備及軟件等研發(fā)、生產(chǎn)銷售和服務(wù)，同時(shí)提供各種金融交易專業(yè)解決方案。該公司的主導(dǎo)產(chǎn)品為自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)營KINGTELLER系列銀行存取款機(jī)以及提供主機(jī)咨詢服務(wù)。2007年11月，*ST御銀在深交所上市，2011年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.79億元，業(yè)績創(chuàng)歷年最高水平。

隨著移動支付的普及發(fā)展，金融行業(yè)價(jià)值鏈發(fā)生重大變化，傳統(tǒng)金融智能設(shè)備市場急劇下滑。*ST御銀的黃金時(shí)代也一去不復(fù)返。

面對行業(yè)巨變，*ST御銀開始轉(zhuǎn)型，大力開展經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。2021年開始，該公司租賃業(yè)務(wù)營收反超ATM相關(guān)業(yè)務(wù)營收，成為*ST御銀主要收入來源。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，*ST御銀經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)收入4288.12萬元，占總營收比重為47.93%，毛利率為55.26%;ATM技術(shù)、金融服務(wù)營收2457.97萬元，占總營收比重為27.47%，毛利率36.57%。2022年，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)差距進(jìn)一步拉大，經(jīng)營租賃營收占比為79.32%，ATM技術(shù)、金融服務(wù)營收占比僅為14.57%。

大河財(cái)立方記者梳理發(fā)現(xiàn)，*ST御銀的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)主要來源于其三大產(chǎn)業(yè)園，不過，轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營并未能大力提振業(yè)績，其中一個(gè)產(chǎn)業(yè)園還面臨出租率較低的問題。

2022年年報(bào)披露，*ST御銀運(yùn)營的三大產(chǎn)業(yè)園區(qū)御銀科技園、小炬人創(chuàng)芯園以及御銀產(chǎn)業(yè)園總建筑面積分別為3.57萬平方米、3.25萬平方米和6.19萬平方米，截至2022年12月31日，上述園區(qū)對外出租經(jīng)營面積分別為3.22萬平方米、2.89萬平方米和1.36萬平方米。

深交所向*ST御銀下發(fā)的年報(bào)問詢函中，要求其說明御銀產(chǎn)業(yè)園出租率較低的原因及已采取的措施。

除了經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，*ST御銀還曾嘗試“炒股”自救。

記者梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，*ST御銀進(jìn)行股票投資已有多年。2019年、2020年，該公司證券投資獲利金額分別為9583萬元、3978.44萬元，占當(dāng)期利潤總額分別為133.07%、49.54%。然而在靠“炒股”提升業(yè)績的同時(shí)，也為大幅虧損埋下了隱患。

2021年，*ST御銀凈利潤同比大幅下滑186.07%，該年度證券投資虧損4770.80萬元，占利潤總額的95.32%。2022年，該公司2022年度證券投資累計(jì)投資收益為-3263.17萬元。

2023年，*ST御銀再次拿出1億元進(jìn)行大手筆投資。今年4月，該公司發(fā)布公告稱，公司及子公司使用部分閑置自有資金進(jìn)行證券投資，總額度不超過(含)人民幣1億元。

研發(fā)投入逐年縮減，*ST御銀是否具備跨界經(jīng)營能力？

事實(shí)上，隨著移動支付被大范圍應(yīng)用，傳統(tǒng)現(xiàn)金設(shè)備的需求持續(xù)縮減，ATM相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤都在持續(xù)收窄，不僅是*ST御銀，同行業(yè)公司都在轉(zhuǎn)型求變。

例如，國內(nèi)另一ATM領(lǐng)域的龍頭企業(yè)廣電運(yùn)通，成功完成了從ATM到AI的轉(zhuǎn)型。

廣電運(yùn)通總經(jīng)理李葉東接受媒體采訪時(shí)曾表示，在傳統(tǒng)銀行領(lǐng)域，廣電運(yùn)通已從單一的ATM提供商轉(zhuǎn)變成金融科技綜合解決方案提供商，圍繞銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，聚焦人工智能，廣電運(yùn)通從銀行運(yùn)營效率、運(yùn)營成本、風(fēng)控和場景建設(shè)等方面，用科技來賦能傳統(tǒng)行業(yè)，打造自己的核心競爭優(yōu)勢。

廣電運(yùn)通形成核心競爭力成功轉(zhuǎn)型，得益于對研發(fā)的大力投入。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，該公司研發(fā)支出分別為7.25億元、7.73億元、8.25億元，研發(fā)費(fèi)用占總營收比重分別為8.23%、9.52%、9.55%。

相比之下，*ST御銀在尋求轉(zhuǎn)型的同時(shí)，研發(fā)投入?yún)s逐漸縮減。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，該公司研發(fā)支出分別為0.30億元、0.19億元、0.13億元，研發(fā)人員數(shù)量分別為127人、123人、56人。值得注意的是，2022年該公司未發(fā)生研發(fā)活動，未披露研發(fā)投入金額及研發(fā)人員數(shù)量。

對于多次轉(zhuǎn)型未有較大起色的*ST御銀來說，無錫微研無疑是一份優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。不過，*ST御銀科研投入不足，且從未有精密制造行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是否具備跨界經(jīng)營能力還有待觀察。

有投融資行業(yè)專家認(rèn)為，跨行業(yè)收購不同于同行業(yè)產(chǎn)業(yè)并購，可能存在較高風(fēng)險(xiǎn)，收購后能否成功整合存在較大不確定性，也會直接影響到上市公司的經(jīng)營狀況。

相關(guān)信息顯示，無錫微研服務(wù)于高端換熱器、汽車零部件制造、新能源汽車等行業(yè)。核心產(chǎn)品有以空調(diào)翅片模具、汽車座椅滑軌模具、油冷器模具等為代表的精密模具及其零部件，高精度汽車零部件和新能源汽車關(guān)鍵零部件，微細(xì)孔電火花加工裝備等，業(yè)務(wù)遍及中國、海外多個(gè)國家和地區(qū)。

據(jù)無錫微研官方網(wǎng)站披露，該公司合作伙伴包括格力、美的、奧克斯、海信、約克等知名企業(yè)。

無錫微研與*ST御銀此次合作出于什么考慮？下一步將如何進(jìn)展？針對上述問題，大河財(cái)立方記者多次撥打無錫微研官方網(wǎng)站電話，均無法接通。

后續(xù)此次跨界收購能否順利落地？*ST御銀能否成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型？大河財(cái)立方記者將持續(xù)關(guān)注。

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