金觀平：“穩”是實施好貨幣政策的關鍵

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近日公布的金融統計數據顯示，2月份金融數據延續1月份的強勁態勢，廣義貨幣（M_2）增速保持高位，新增信貸繼續放量再創新高，新增社會融資則實現超預期放量。這表明，穩健的貨幣政策精準有力，信貸供需兩旺，宏觀經濟正在加快恢復。

穩貨幣是穩經濟、穩就業、穩物價的重要基礎，實施好穩健貨幣政策的一個關鍵要求就是“穩”。宏觀經濟是一個不可中斷的連續過程，貨幣政策主要是熨平經濟運行中出現的總需求波動，避免經濟大起大落對生產要素和社會財富的破壞。貨幣政策要在力度上保持穩健，防止因“大水漫灌”帶來過度投資、債務攀升、資產泡沫等問題；在結構上精準發力，通過優化結構增加經濟的內生穩定性，保障經濟長期平穩健康發展。

穩健貨幣政策將有力促進經濟社會實現發展較快、就業充分、物價穩定的優化組合。隨著宏觀經濟和物價水平持續保持穩定，居民對未來收入、企業對未來經營、外資對經貿往來的預期更加穩定，有助于提升有效需求和有效供給、消費和投資、內需和外需良性互動循環的確定性，這將進一步增強宏觀經濟的穩定性，使得貨幣政策可以通過較小的政策成本來穩住宏觀經濟大盤。

近年來，面對復雜嚴峻的國內外形勢，我國始終堅持實施穩健的貨幣政策，堅持穩字當頭，以穩應變，維持正常的貨幣政策空間，經濟下行時不搞“大水漫灌”，經濟回升時也不搞“急轉彎”，用貨幣政策的穩定性應對內外部的不確定性，為穩定宏觀經濟大盤營造適宜的貨幣金融環境。

今年《政府工作報告》提出，穩健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，支持實體經濟發展。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。這意味著，面對戰略機遇和風險挑戰并存、不確定難預料因素增多，要堅持穩字當頭、穩中求進，保持政策連續性穩定性針對性，同時加強各類政策協調配合，形成共促高質量發展合力。

值得注意的是，在“穩”的基礎上，還應創新和運用結構性貨幣政策工具，為高質量發展增強“進”的動力。結構性貨幣政策要“聚焦重點、合理適度、有進有退”，發揮總量、結構、價格三重優勢，統籌擴大內需和優化供給，促進金融資源向小微企業、綠色發展、科技創新等重點領域傾斜，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，為宏觀經濟穩定和高質量發展注入新動力。

貫徹落實全國兩會精神，要精準有力實施好穩健的貨幣政策，保持貨幣信貸合理增長，引導綜合融資成本穩中有降，發揮好結構性貨幣政策工具的激勵引導作用，為促進經濟高質量發展提供“穩”的戰略支撐和“進”的戰略空間。 （金觀平 來源：經濟日報）

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