“豬茅”牧原股份是A股市場里的明星，牧原轉債也曾是轉債市場中的香餑餑，其也給公司董事長秦英林帶來了巨額的投資回報。
但遺憾的是，由于對交易規則理解存在差異，董事長到手的8688萬元沒了！不僅如此，秦英林還收到了深交所的監管函。
突如其來的監管函
8日，深交所向牧原股份董事長秦英林發出監管函，稱其相關可轉債交易構成了短線交易。
監管函稱，秦英林作為牧原股份持股5%以上的股東、董事長兼總經理，于2021年8月25日買入牧原轉債3785.57萬張，成交均價100元/張，成交金額37.86億元；并于2022年2月17日賣出牧原轉債579.44萬張，成交均價115元/張，成交金額6.66億元。
前述交易構成證券法第四十四條規定的短線交易。
深交所在監管函中稱，上述行為違反了深交所《股票上市規則(2022年修訂)》第1.4條、第3.4.1條的規定。本所希望你吸取教訓，及時整改，杜絕上述問題的再次發生。同時，提醒上市公司股東、董事、監事、高級管理人員應當嚴格遵守國家法律法規，和本所《股票上市規則》及相關規定，合規買賣公司股票及其衍生品種。
董事長很冤？
牧原股份發布公告對于這一短線交易進行了詳細解釋。通篇看下來，秦英林真是有點“冤”。
公告顯示，秦英林于2022年2月17日、高級管理人員徐紹濤于2022年2月15日分別賣出其所持有的部分或全部牧原轉債，上述交易行為構成短線交易。
其中，秦英林在2021年8月25日按照100元面值買入總金額37.85億元的牧原轉債。在2022年2月17日以115元價格賣出579.4萬張，價值6.66億元。
牧原股份公告稱，深交所于2021年2月25日發布的《關于可轉換公司債券適用短線交易相關規定的通知》中規定“可轉換公司債券買入(含申購)、賣出行為均發生在《可轉換公司債券管理辦法》施行以后的情形，納入短線交易規制范圍”。
通俗而言，也即是公司董事長以及高管不能在獲配轉債后六個月內減持，或者禁止反向進行交易。
從公司描述看，秦英林實際上完全遵守了六個月內不減持的要求。但是，實際上，關鍵問題在于其并未正確理解相關規則，導致錯誤判斷了減持窗口。
一個微小的規則差異
知情人士表示，秦英林此次之所以出現如此失誤，與規則把握不清楚有關系，問題的核心就是如何計算買入起點。從表現看，秦英林將發行日當作了計算起始日。
牧原股份也承認了這點。
公司在公告中稱，公司及相關債券持有人在實施可轉債減持交易前對《通知》及其他相關法律法規、規范性文件進行了認真解讀，理解為：牧原轉債發行首日、申購日、原股東優先配售繳款日、存續期起始日、計息起始日均為2021年8月16日，債券持有人自2021年8月16日已經取得可轉債相關權利。自2021年8月16日起推算6個月，即2021年8月16日至2022年2月15日為短線交易禁止期間，因此2022年2月16日(含當日)后賣出可轉債不構成前述法規中所稱短線交易。
也就是說，牧原轉債發行日為8月16日，而董事長恰是以此為計算基數，六個月后第一個交易日為2022年2月17日。
從這個角度看，公司方面認為堅守了規則，但實際上理解有誤。
按照要求，交易所認定起始時間為中登結算公司的登記日。
根據公告，此次牧原轉債于2021年8月25日在中國證券登記結算有限責任公司完成初始登記。公司公告交易明細也確認為8月25日。
這也意味著，秦英林在今年2月25日后交易才會避免短線交易。
由于涉嫌短線交易，牧原股份表示，秦英林本次短線交易產生的收益金額為86888084.29元，已全數上繳公司。
公司高管徐紹濤操作似乎更離譜，于2022年2月15日賣出了牧原轉債。公司稱其將短線交易禁止交易的時間范圍記錯。
數據顯示，秦英林累計配售3785.57萬張牧原轉債，如今僅僅拋售了579.4萬張，大部分仍未拋售，未來仍將獲得巨額利潤。
（文章來源：上海證券報）
標簽： 牧原股份
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