市場真不差錢！單只REIT獲700億巨資認購 華夏中國交建REIT緣何如此吸金

備受市場關注的2022年首單公募REITs——華夏中國交建REIT在4月7日起正式發售。財聯社記者從多位渠道人士處獲悉，作為一只公眾投資者認購初始基金份額數量為0.75億份、規模為7.05億元的產品，華夏中國交建REIT公眾投資者單日認購規模已達700億元。

渠道人士預計，該產品最終配售比低于1.01%，這也打破了去年5月中航首鋼生物質REIT創下的1.76%的最低配售比紀錄。這只公募REITs的吸金能力緣何如此強大？業內人士表示，這與REITs作為創新品種的稀缺性、股債相關度較低、底層資產優質價值，以及渠道積極推動等都密不可分。

不過值得注意的是，部分REITs產品此因底層資產優質而受到了市場追捧，甚至出現了開盤即漲停的現象。記者也對此前上市的11只產品進行了梳理，注意到這些產品在多方面表現已現分化。近日首批9只公募REITs披露年報，其中有6只盈利，還有3只出現了虧損。而市場表現上，有產品漲幅超過50%，也有產品一度破發。

在公募REITs熱鬧的背后，也有業內人士不斷的風險提示，不要盲目追高或殺跌，公募REITs因為分紅預期較為穩定，因此適合長期持有獲取分紅收益，并不適合作為交易品種。

700億巨量認購華夏中國交建REIT有望成最大REIT

3月31日，華夏基金發布公告，旗下華夏中國交建REIT將于4月7日正式發售，基金份額發售價格為9.399元/份，發售總份額為10億份，預計募集總規模為93.99億元(不含認購費用和認購資金在募集期產生的利息)。其中，該產品公眾投資者認購初始基金份額數量為0.75億份，規模為7.05億元，占扣除向戰略投資者配售部分后發售數量的比例為30%。

若順利完成募集，華夏中國交建REIT將成為目前市場上規模最大的公募REIT。

而在4月7日上午10:00左右，該基金公眾投資者認購金額已超過100億元，11:00則超過了200億元募集規模，遠超此前設定的7.05億元公眾投資者認購規模上限，啟動比例配售板上釘釘。

中午12時許，華夏中國交建REIT全市場募集規模已超240億，有渠道人士預計其配售比例低于2%。彼時，不斷有渠道向記者透露消息，北京某渠道客戶壕擲8億元、某線上代銷平臺客戶認購28億、某頭部券商平臺單日募得96億元等，認購資金的兇猛可見一斑。

瘋狂認購在下午仍在繼續。14:00左右，華夏中國交建REIT全渠道募集規模已達到了400億元。截至15:00，這一認購規模則突破了500億元。

雖然15:00大部分渠道已截止認購，但依舊有部分渠道在持續募集。截至16:15，華夏中國交建REIT全渠道單日認購規模已突破600億元，預計配售比低于1.18%。一個小時后，數據還在向上突破，并最終超過了700億元，預計配售比將低至史無前例的1.01%。

這也再度創下了新基金配售比例最低紀錄。此前，該紀錄由中航首鋼生物質REIT保持。2021年5月，首批9只公募REITs均一日售罄，其中，中航首鋼生物質REIT的配售比例為1.76%，創新基金配售比例最低紀錄。

不少渠道人士感慨，這些不斷創新高的數據為行業久久未能回暖的發行市場帶來了些許暖流。“雖然配售比很低，投資者最終到手的份額不會很高。但這次認購，讓我們有了一次與大客戶們交流、探底的機會，還是很值得的。”華南一位券商渠道人士稱。

為何如此吸金？

這只公募REITs的吸金能力為何如此強大？

公募REITs的核心競爭力向來離不開底層資產的優質價值。公告顯示，作為2022年首單獲批公募REITs、行業首單央企高速公路REITs項目，華夏中國交建高速REIT由華夏基金、中信證券與中交集團聯合打造，項目底層資產是武深高速嘉通路段，武深高速聯通武漢經濟圈、長株潭經濟圈及粵港澳大灣區三大城市群，對促進武漢城市圈經濟一體化和沿線經濟社會協調發展意義重大。

其中，嘉通高速所在的南北大通道重要性強但通道相對狹窄，在D字形區域內，武深高速較京港澳高速在通行距離、通行時間、綜合通行成本、通行體驗上更具有比較優勢，將帶動該項目交通量和經營效益持續提升。

另據公開數據，2020年疫情后，嘉通高速的通行量迅速恢復，2021年全年通行費收入相比2019年的年均復合增長率為7.30%，未來增長潛力良好。此外，嘉通高速貨車通行量占比約50%，貨車通行費收入占比達到了總收費收入的79%以上，不僅可對沖節假日免費政策影響，貨車較高的單車收費也帶來更高的經營收益。中交REIT在運作過程中，可根據高速公路的經營情況，將90%以上合并后基金年度可供分配金額以現金形式分配給投資者。

此前的網下發售也顯示出這只產品對一眾機構的吸引力。華夏中國交建REIT于3月29日進行網下詢價，共收到68家網下投資者管理的160個配售對象的詢價報價信息，全部配售對象擬認購數量總和為67.869億份，為初始網下發售份額數量的38.78倍。

經進一步剔除后，該產品擬認購價格不低于基金份額認購價格(9.399元/份)的網下發售有效報價投資者數量為64家，管理的配售對象數量為149個，有效認購數量總和為66.497億份，為初始網下發售份額數量的38倍。

前兩批公募REITs表現已分化

在華夏中交REITs發行之前，市場已經有11只REITs產品上市，其中包括博時蛇口產園REIT、平安廣州廣河REIT、紅土鹽田港REIT、中航首鋼綠能REIT、華安張江光大REIT、浙商滬杭甬REIT、富國首創水務REIT、東吳蘇園產業REIT、中金普洛斯REIT等9只基金于2021年6月7日成立，還有華夏越秀高速REIT、建信中關村REIT2只基金成立于2021年12月3日。

近日首批9只公募REITs披露了年報，這幾只產品的業績表現已經出現分化。

具體看來，平安廣州廣河REIT的盈利最高，2021年6月7日至2021年12月31日間，營業收入達到4.34億元，扣除營業成本相關費用后，凈利潤也高達1.3億元。富國首創水務REIT、東吳蘇園產業REIT的凈利潤均超過3000萬元，分別為3599.51萬元、3286.57萬元。此外，博時蛇口產園REIT、紅土鹽田港REIT、中金普洛斯REIT等凈利潤也均超過千萬元。

而在出現虧損的產品中，中航首鋼生物REIT虧損數額較大，同期營業收入2.36億元，凈利潤顯示虧損2192.25萬元。華安張江光大REIT同期虧損達到1219.18萬元，浙商滬杭甬REIT同期虧損達到1628.73萬元。

不僅是業績，自上市以來，產品之間的漲幅也有分化。漲幅最大的是富國首創水務REIT，上市首日開盤價為3.73元，截至4月7日的收盤價為5.82，期間漲幅達到56.11%。而平安廣州廣河REIT同期漲幅為-5.79%。

除了資本增值外，REITs基金的另一塊重要收入來源于分紅。記者對9只基金去年分紅情況進行了統計。

具體來看，平安廣河REIT實際分配金額、單位實際分配金額最高。數據顯示，2021年6月7日至2021年12月31日，平安廣河REIT可供分配金額5.41億元，單位可供分配金額0.7724元；實際已向投資者分紅3.69億元，每份基金份額發放紅利0.5271元。

浙商滬杭甬同期可供分配金額為5.44億元，單位可供分配金額1.087元；實際已向投資者分紅1.69億元，每份基金份額發放紅利0.338元。此外，還有多只產品在2021年并沒有披露其實際分紅的情況。

不過近日中金普洛斯REIT發布了2022年首次分紅的公告，稱將完成7264.54萬元的分紅，每10份分紅金額0.484元。富國首創水務REIT在1月20日也發布了分紅公告稱，在公告發布當月完成分紅1.357億元，每10份基金份額將獲得分紅約2.714元。

業內人士表示，今年以來市場行情頻繁震蕩，公募REITs作為一種與股債相關度較低、有望獲得穩定現金分紅的投資品種，未來將成為投資者資產配置的重要一環。

多家公募基金也建議投資者理性投資，不要盲目追高或殺跌，公募REITs因為分紅預期較為穩定，因此適合長期持有獲取分紅收益，并不適合作為交易品種。

“投資者應在了解REITs項目底層資產及收益情況的基礎上，在合理期間內進行投資。”建信基金強調，因項目稀缺而懷著僥幸心理跟風炒作的行為不可取，避免過山車行情下帶來不必要的投資損失。

（文章來源：財聯社）

標簽： REITs REIT 中國交建