業績跌超六成 這只中概基金規模卻增長10倍！基民越跌越買 外資開始涌入 互聯網股怎么看？

芒格抄底阿里，段永平加倉騰訊，互聯網股已進入底部投資區域？

2021年1月，恒生科技指數突破1萬點，騰訊、美團、京東等互聯網巨頭股價均創新高，其中騰訊市值更是突破7萬億港元。當年2月，科技股繼續高歌猛進，恒生科技指數在2月18日突破11000點，市場熱情空前。

然而，僅過去一年多的時間，截至最新收盤日(2022年3月11日)，恒生科技指數收于4246.97點，較歷史高點跌幅超六成。成分股中，騰訊、京東接近腰斬，阿里巴巴、美團跌近七成，而去年2月剛剛上市的快手較高位跌超80%。

資本市場曾經的“寵兒”儼然風光不再。

基民越跌越買！

然而市場上，有這樣一群人，憑借著對中國互聯網企業堅定看好的初心，在市場下跌時仍然堅持買入，雖然經常自嘲“丐幫”，但“抄底”的實力可是不容小覷。

以目前市場上最具代表性的中概互聯網基金為例，盡管近一年多業績跌超六成，但總規模卻增長了10倍。

因為選擇場外抄底的人數太多，近日多家相關基金公司表示外匯額度吃緊，公告暫?；蛳揞~申購。不過，這似乎也沒能澆滅“丐幫子弟”的投資熱情，場外無法申購，那就場內購買，這使得部分相關基金場內出現較高溢價。

那么，這些“抄底”的基民究竟賺到錢沒有？

僅從基金的凈值走勢來看，若是一直定額投入且至今仍未賣出，或是很難盈利。一位從事互聯網行業的黃先生表示，因為對行業有信心，自己從去年8月份開始一直在“抄底”中概基金，然而越“抄底”，卻越不知道究竟“底”在哪里？如今已經買成了自己的第一重倉基金，而自己過去四年的投資盈利基本都被這一概念拖垮了。

外資拋售潮結束？

雖然行情仍然低迷，但越來越多的外資開始進入，又給不少投資者打了一劑“強心針”。

近日有券商梳理了海外機構投資者對中概股的持倉發現，美股機構投資者自2020年四季度以來拋售中概股的趨勢有所緩解。

根據SEC最新披露的機構持倉數據，截至2021四季度，美國機構持倉中概股市值占其總市值的比例4.1%，下行趨勢明顯緩解。此前，2020三季度占比為7%，四季度大幅降至5.9%，此后一直持續下行趨勢。

圖源：東吳證券

具體來看：

阿里巴巴：2021Q4美國機構持股/流通ADR占比觸底回升，Primecap增持。

騰訊：中資自2021/12持續加倉，外資貝萊德、Vanguard持續加倉。

美團：中資中介機構持股2021/12上行加速，前10大重倉機構，7家Q4增持，貝萊德增持最多。

京東：2021Q1以來美股機構投資者拋售趨勢緩和，老虎增持最多，貝萊德大幅減持。

拼多多：美國機構投資者越跌越買，BaillieGifford、老虎持續增持，貝萊德減持。

快手：中資自2021/10開始持續加倉，外資KraneFunds最為積極。

小米：中資自2021/12開始加倉，前10大重倉機構普遍增持，南方東英、貝萊德最為積極。

網易：美國機構仍在減持，尚未見拐點，但部分重倉機構轉為積極，LonePineCapital加倉最多。

愛奇藝：美國機構延續2021年初以來加倉趨勢，前10大重倉機構基本加倉，Coreview增持最多。

嗶哩嗶哩：美國機構持續加倉，較2020年底增持近一倍，富國銀行增持最多。

互聯網股已進入底部投資區域？

投資大師彼得·林奇曾說：“不要妄想預測一年或兩年后的股市走勢，那是根本不可能的?！?/p>

事實上，看好的人一直在行動。

2021年第一季度，芒格首次買入阿里股票，此后一路加倉，截至2021年年底，共計買入阿里巴巴60.206萬份ADR，耗資1.09億美元，平均成本大約181美元，也就是說，如果芒格在這個季度未進行減倉，那么目前投資阿里浮虧已逾50%。

對此，芒格此前回應稱，阿里巴巴的回撤風險并沒有看起來那么巨大，對在中國和阿里上的投資感到舒適，阿里非常有競爭力。

今年2月28日，國內知名投資人段永平在論壇上表示，“騰訊低過我上次買的價錢了，那明天再買點。”隨后，便在評論區曬出了下單記錄。記錄顯示，段永平以53.50美元的目標價買入10萬股騰訊ADR。

3月8日，有網友再次喊話段永平“騰訊388港元了，可以繼續加倉了”，段永平回復稱“我計劃每掉10%加一次倉?！辈贿^，他同時表示，騰訊占其倉位比重“非常低”，目前對他的吸引力不足以賣出其他倉位去換，因此只以9%-11%的下跌幅度為加倉標準，但股價若“再掉幾次就要認真想想了”。

另外，值得注意的是，段永平在回答投資者提出的“評價一下阿里和騰訊”時表示，他認為阿里的護城河沒有騰訊的寬，不過他也補充表示，如今感覺騰訊的護城河也沒那么寬了，“投資確實很難哈?！?/p>

當然，也還有很多投資人仍保持相對謹慎的態度。

據了解，盡管很多職業投資人也認為部分互聯網龍頭企業股價已跌至底部區間，但他們卻未有真金白銀的實際行動。深圳一位私募投資人對記者表示，3月10日晚SEC發布的將五家中概股納入美國“預定摘牌名單”的消息，又給這個行業添加了一層不確定性?！盁o論是大股東私有化，還是直接退市回歸港股，都有一定風險，且時間無法預測。”

另外，在這樣的環境下，互聯網創業企業上市之路或變得更加曲折。他同時指出，部分互聯網龍頭企業過去有很大一部分利潤來源自做風投生意，目前恐面臨短期無法變現的問題。

（文章來源：券商中國）

標簽： 基金規模