“A股大跌”上熱搜 超4000只股下跌！恒生科技指數(shù)再度重挫

基金君本來只想在A股掙點錢，沒想到錢虧得七七八八，每天盡是見證歷史了，8日，整個市場信息量有點大，發(fā)生了什么事情，先看看微博熱搜就知道了。

8日的A股，本來午后開盤之后，有一波小小逆轉(zhuǎn)，創(chuàng)業(yè)板一度翻紅，結(jié)果在倫鎳事件影響之下，A股、港股繼續(xù)選擇跳水。

倫鎳史詩級逼空

中資世界500強民企被圍剿

3月7日晚，注定要載入鎳的史冊，并成為期貨史上的經(jīng)典案例。短短一個交易日內(nèi)，LME期鎳盤面報價從29770美元/噸升至55000美元/噸，盤中最大漲幅超90%，超過2007年5月盤中高點51800美元/噸，創(chuàng)下歷史新高。

倫鎳“歷史性逼空”浩浩蕩蕩進入第二天。3月8日，，逼空行情持續(xù)上演，LME鎳價日內(nèi)漲幅擴大至10%，連破6萬、7萬、8萬、9萬、10萬美元關(guān)口，刷新紀錄新高。

8日A股收盤后，倫敦金屬交易所(LME)暫停鎳交易。隨后，LME鋁、LME鉛、LME鋅、LME錫直線跳水。

有市場傳言，國際巨頭嘉能可逼空國內(nèi)巨頭溫州青山集團。而浙江青山是最低調(diào)的世界五百強，世界鎳王！

先來解釋一下什么是逼倉。利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空”和“空逼多”兩種方式。

而這一次，青山集團被多逼空了。據(jù)傳是多頭方——全球大宗商品巨頭、瑞士嘉能可，逼倉青山集團20w噸的空頭倉位。

多逼空：期貨交易中，當操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現(xiàn)貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要么以高價買入現(xiàn)貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

彭博社就已經(jīng)報道，一個月前，這場大戲可能已經(jīng)早已布局

報道稱，青山去年開始建立空頭頭寸，部分原因是項想對沖產(chǎn)量增長，并認為鎳價的上漲勢頭會消退。青山在印尼的生產(chǎn)成本低于每噸10000美元，而LME的基準價格超過23000美元。

知情的人表示，青山已經(jīng)在鎳的衍生品市場上積累了大量空頭頭寸用來對沖他們在鎳生產(chǎn)過程中可能的價格下跌的風(fēng)險。

隨著事件的發(fā)酵，本次逼倉風(fēng)波的另一位主角開始復(fù)出水面。據(jù)了解，倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)顯示，有一名身份不詳?shù)逆噹齑娉重浬蹋钟兄辽賯惗亟饘俳灰姿话氲膸齑?截至2022年2月9號)。根據(jù)倫敦交易所的每日數(shù)據(jù)，這家身份不詳?shù)膸齑嫔坛钟蠰ME監(jiān)測的鎳倉單的50%至80%。LME倉單的持有者可以依據(jù)倉單來提取現(xiàn)貨。

市場傳言，這個量級的對手，可能就是嘉能可。

報道稱，最重要的問題是，青山是否會繼續(xù)與多頭(嘉能可)一爭高下，還是平掉空頭頭寸。而面臨的一個難題是：由于青山生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品不符合與倫敦金屬交易所(LME)期貨合約的交割條件，因此他的期貨空頭與他生產(chǎn)的產(chǎn)品不是一個完美的對沖。這意味著，如果他被迫增加保證金或者進行移倉，這些空頭會耗費他的大量的現(xiàn)金流。

針對近兩日LME鎳價暴漲、鎳礦巨頭青山控股被逼倉的市場傳聞，青山控股相關(guān)人士8日下午回應(yīng)稱，“公司上午已經(jīng)在開會，正在整理相關(guān)資料和內(nèi)容，屆時將統(tǒng)一作公開回應(yīng)，今天能不能回應(yīng)，目前還不確定。”

安信分析師稱，傳青山被定點狙擊，損失未定，但相信“留得青山在”(僅為個人觀點)

傳青山被定點狙擊，損失未定。今日凌晨，LME鎳價拉升至5.5萬/美金，而上周在2.4萬/美金，短期漲幅超130%。市場傳言青山20萬噸空頭頭寸，被嘉能可等定點狙擊，虧損80億美金，邏輯進而延伸到青山破產(chǎn)或?qū)⒔怀鲇∧徭嚨V、園區(qū)權(quán)益。個人無法完全判斷真假，目前了解情況，其仍有部分現(xiàn)貨可交割&內(nèi)外盤有對沖，損失是必然，但尚未確定。

留得青山在。退一步而言，若80億美金為真，青山21年營收超3500億，作為全球不銹鋼粗鋼20%以上市占率的龍頭企業(yè)，數(shù)百億利潤，數(shù)十年積累，2009年扎根印尼，享受紅土鎳礦-鎳鐵-不銹鋼的時代紅利。80億美金絕對影響現(xiàn)金流，但預(yù)計傷筋動骨不致命。再退一步而言，哪怕青山倒下，作為“海上絲綢之路”的第一個堡壘、戰(zhàn)略性的鎳鈷資源，絕不會流入外人之手。因此中資項目在印尼當?shù)氐某掷m(xù)發(fā)展，我仍持積極態(tài)度，不會如市場傳言青山破產(chǎn)導(dǎo)致中資在印尼的集體潰敗。

說實話，個人感受有些悲壯，但我覺得這次和原油寶不一樣。青山作為天然現(xiàn)貨多頭，去年鎳金屬量產(chǎn)出預(yù)計65萬金噸，今年預(yù)計有望達100萬金噸。短期其高冰鎳產(chǎn)能陸續(xù)釋放，近3月預(yù)計4K/8K/1.2萬，且有部分流向金川、嘉能可挪威工廠等生產(chǎn)電解鎳。今年市場供需來看，供給預(yù)計超320萬金噸，需求僅300萬金噸，供需關(guān)系允許。但LME交割物以鎳板、鎳豆為主，青山主要產(chǎn)品鎳鐵、高冰鎳無法作為交割標的，前期鎳市場庫存被持續(xù)囤積，多空交戰(zhàn)已經(jīng)白熱化，時間本是站在青山一邊。但俄烏戰(zhàn)爭突如其來，俄鎳每年約20萬噸產(chǎn)量，占比約8%，并以鎳板形式為LME主要交割標的，多頭逼倉，總攻穩(wěn)準狠。

上市公司影響幾何？個人了解到，HY、ST、ZW等均有部分套保，具體量的情況期待各家官宣，不做揣測，按監(jiān)管規(guī)則來看，都不會很多。短期來看，套保形成的損失或許不可避免，長期項目的持續(xù)性剛剛也已經(jīng)提到，期待中資持續(xù)享受印尼這個時代的投資紅利期。

華創(chuàng)分析師稱，俄烏戰(zhàn)爭為催化劑：21年俄鎳產(chǎn)量11.5萬噸，占全球99.86萬噸總產(chǎn)量的11.52%，絕大部分供應(yīng)中國和歐洲。雖然沒有被制裁，但貿(mào)易商反饋開證困難，說明短期出口是有問題的。

資金逼倉為導(dǎo)火索：據(jù)傳嘉能可(全球最大有色金屬貿(mào)易商)逼倉溫州某企業(yè)(全球最大生產(chǎn)商年產(chǎn)25萬噸鎳鐵)20萬噸的空單。另一版本為青山持有15萬噸空單，已經(jīng)平了5萬噸。按照啟動前2~2.5萬美元的鎳價推算持倉成本，20萬噸浮虧50~70億美元之間。我們認為具備一定的可信度，溫州某企業(yè)在期貨一直操作比較大，當年也賺過嘉能可等貿(mào)易商的錢，同時空鎳有邏輯，因鎳鐵中間品供給量仍在高速增加，鎳市場(電解鎳+鎳鐵+中間品)下半年會過剩為市場一致預(yù)期，企業(yè)提前保值為正常商業(yè)邏輯。但問題是上半年鎳仍然緊張，特別是中間品供應(yīng)不足導(dǎo)致電解鎳矛盾仍然尖銳。同時，lme只有電解鎳能交割，而青山不生產(chǎn)電解鎳，套保失效變成投機。另外，我們對比鋁價等走勢，均受俄烏戰(zhàn)爭影響和低庫存，但鋁漲幅遠小于鎳，說明資金行為影響大。

中國最大鎳礦貿(mào)易商寧波力勤董事長蔡建勇評論稱：這是一次海外資本對中國鎳產(chǎn)業(yè)布局周密的獵殺行動。

超4000家A股下跌

今日A股再度重挫，三大股指午后一度跌幅收窄，但尾盤再度殺跌。滬指收盤失守3300點，深成指今日邁入技術(shù)性熊市。

3月8日，兩市股指延續(xù)弱勢，再度全線走低，滬指跌幅超2%失守3300點，創(chuàng)16個月新低；深成指一度跌超3%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅超2%失守2600點；兩市成交額有所放大，已連續(xù)四個交易日突破萬億，北向資金大幅凈流出，全日凈賣出近90億元。

截至收盤，滬指跌2.35%報3293.53點，深成指跌2.62%報12244.5點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.8%報2582.99點；兩市合計成交11099億元，北向資金凈賣出86.99億元。

兩市超4100股下跌

港股也在跳水。恒生科技今天再度重挫，跌超3%！

歐股集體低開，德國DAX30指數(shù)跌1.73%，英國富時100指數(shù)跌1.07%，法國CAC40指數(shù)跌0.89%，歐洲斯托克50指數(shù)跌1.74%。

美股盤前跌近1%。

唉，祝福地球。

（文章來源：中國基金報）

標簽： A股大跌 恒生科技