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罕見!頭部量化私募建議客戶贖回 “普通人不適合這種波動”!這類策略卻逆勢大漲

2022-03-05 16:36:49   來源:券商中國

隨著俄烏局勢的持續升級,A股持續下行,不少私募基金的凈值波動加大,購買產品的投資者也開始焦慮了!

券商中國記者獲悉,3月4日,在某頭部券商的服務大群中,百億私募幻方量化的某負責人直接建議投資者贖回產品。“今年的波動可能很大,又打戰又加息的,普通人不適合這種波動的不能留著。一般來說,天天問的,應該是需要贖回。”

對于該贖回建議,群內不少人表示,“真誠”、“實在”、“如此直白”。

值得注意的是,受到外圍加息臨近及俄烏不確定局勢的影響,近期私募機構的投資信心亦明顯受挫。私募排排網數據顯示,3月私募基金A股信心指數環比下降4.9%,股票多頭策略私募倉位降至75%。

在這樣慘淡的背景下,無論是股票多頭私募還是量化策略私募,今年以來幾乎全線虧損。但有一類策略卻逆勢上漲,不少產品年內收益高達10%-20%,它就是每當危機時刻發威的CTA策略。

有頭部量化私募建議贖回!“又打戰又加息,普通人不適合這種波動”

進入3月,隨著俄烏局勢的持續升級,市場波動明顯加大。

本周,滬深300下跌1.21%,創2020年7月新低;深成指下跌2.93%,盤中一度跌破13000點,創2020年10月以來新低;創業板大跌3.75%。

個股層面表現更為慘淡,尤其是不少白馬股全線大跌,重倉其中的投資者損失慘重,購買私募產品的客戶亦承受巨大的浮虧壓力,焦慮不已,紛紛找渠道問產品情況。

券商中國記者獲悉,3月4日,在某頭部券商的服務大群中,不堪其擾的百億私募幻方量化的某負責人表示,“全部建議贖回,行情和觀點都是建議贖回。”

“今年的波動可能很大,賺錢效應應該沒有2019-2021年這三年厲害,這又打戰又加息的,普通人不適合這種波動的不能留著。”

該負責人直言,“都是有周期的,不能逆勢投資,雖然應該在最低點買,然后才能賺錢。但是這個低點應該不會一兩個月吧,會是難受的震蕩行情。一般來說,天天問的,應該是需要贖回,不適合現在的波動,尤其是在下跌概率更大的時候。”

對于該負責人的贖回建議,群內不少人點贊,“實在”、“真誠”、“如此直白”。

實際上,自去年9月以來,頭部量化私募的業績就開始出現較大的回撤。去年11月,幻方量化宣布,暫停旗下全部產品的申購,出手控制管理規模。

但即便如此,去年12月28日,在創出歷史最大回撤后,幻方向投資者公開致歉,并解釋業績波動的原因。

今年以來,隨著A股的持續調整,量化私募們再一次集體啞火,幻方、九坤等頭部量化全部虧損。在這樣的背景下,誰最終能走出來,備受市場期待。

值得注意的是,受到外圍加息臨近及俄烏不確定局勢的影響,近期私募們的投資信心亦明顯受挫。私募排排網數據顯示,3月私募基金A股信心指數環比下降4.9%,股票多頭策略私募倉位降至75%。

CTA策略逆勢大漲:多個產品年內業績超10%,再顯危機阿爾法本色

無論是股票多頭私募還是量化策略私募,今年以來幾乎全線虧損,但有一類策略卻逆勢上漲,它就是每當危機時刻發威的CTA策略。

據券商中國記者綜合三方的數據,截至2月25日,今年以來,40只展示業績的CTA產品中,有12只產品2022年的業績超過10%,分別是千象、博普、洛書、文諦、黑翼等知名CTA私募旗下的產品。

CTA策略是管理期貨策略的統稱,CTA策略多以趨勢策略為主:一是因為很多機構把大宗商品當做資產配置標的,附加在大宗商品本身的周期屬性和貨幣屬性上,趨勢策略是很好的選擇,另外趨勢策略也能承載大體量的資金。

近兩年,量化CTA也成為CTA中最重要的一股力量。私募排排網數據顯示,納入統計的415只量化CTA產品近一年平均收益高達16.57%。2022年1月,該策略的平均收益達到了4.66%。

CTA策略被譽為危機阿爾法,主要原因是在股市走熊的時候,CTA策略往往不跌反而能夠獲利。比如2007年的金融危機、2015年的股災、2018年去杠桿、2020年疫情爆發階段,以及2022年以來的市場階段。

由于俄烏危機,大宗商品暴漲,原油突破100美元大關,國內化工產業鏈品種全線大漲,PTA、燃油、甲醇等品種紛紛漲價;金屬方面,鎳、鋁、錫、銅等全線飆升。此外,由于俄烏危機導致不少農產品的供應受限,亦點燃了一輪上漲熱情,國內豆油、棕櫚油、豆粕等品種相繼大漲。

在商品期貨上漲趨勢明顯背景下,CTA策略紛紛大漲,賺錢效應凸顯,更是吸引了不少資金涌入其中。

有行業人士告訴券商中國記者,只要市場波動大,CTA策略就能表現突出,當波動幅度回落時經常會有相對較長的低谷期。整體而言,CTA策略適合跟其他策略資產一起做長期配置。

(文章來源:券商中國)

標簽: 普通人不適合這種波動

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