股民驚嘆！交易員虧掉公司半個億 岳父賣股借錢三天補上 十大豬企預虧超500億

春節前，火腿第一股金字火腿的一位期貨交易員未經許可違規擅自平倉“割肉”離場，導致公司巨虧5510.53萬元，幾乎就要追平公司2021年5930萬元的凈利潤。為此，公司要求該交易員承擔全部責任。

更令股民驚嘆的是，這位交易員很快自掏腰包，竟3天內就將虧掉的半個億補給了公司。一時間，這名交易員被網友稱為“土豪交易員”。

所有人都好奇，這位交易員是誰？巨款又來自何處？

有交易員炒生豬期貨虧數千萬！

岳父幫籌款

如今這些問題都有了答案。

事實上，這位“普通”交易員并不普通，其岳父是公司的重要股東之一，目前持股市值高達1.85億元；岳父的弟弟，則是公司的創始人、總裁，持股市值更是高達4.8億元。

事實上，在實際控制人變更之前 ，金字火腿一直是這位交易員岳父弟弟的家族企業。不過，目前該期貨交易員已被勸退。

這5510萬的補償款，期貨交易員要大力感謝其岳父。這位岳父直接出面，清償了大部分賠償，由于時間緊迫，為了籌款，他不但賣掉了自己持有的其他股票，還找朋友和弟弟借了錢。

圖 / 公告

11日晚，金字火腿也在回復深交所關于商品期貨套期保值業務的問詢時表示，公司期貨交易員支付到公司賬戶的補償款系來源于其個人及岳父施雄飚自有及自籌資金。

金字火腿表示，2021年9月以來，生豬期貨指數從16075點持續單邊下行，2021年9月16 日，生豬期貨指數從開盤的14172點快速下探至13798點，公司期貨交易員承受巨大壓力，擔心公司持倉合約發生強制平倉風險。

當日上午，期貨交易員在未向期貨決策小組任何成員請示的情況下，擅自賣出共計902手生豬合約，并試圖以更低的價格重新建倉，致當日產生實際投資損失約4422萬元。

而期貨交易員向公司匯報上述事項，并承諾賠償公司全部損失的時間是2021年9月27日。2021年9月29日30日，期貨交易員將相應損失款項支付至公司賬戶。

對于交易員的補償款來源，金字火腿解釋稱，系來源于其個人及岳父施雄飚自有及自籌資金。而施雄飚，恰是持有公司3.45%股份的自然人股東，且為公司前實際控制人施延軍的哥哥。

因籌措資金時間緊張，施雄飚于2021年9月29日向朋友王啟輝(公司副總裁、原董事會秘書)臨時拆借資金4105萬元，于2021年9月29日占用其兄弟施延軍(公司總裁、原董事長)原委托其支付給其侄子的撫養費595萬元，之后通過轉讓其所持有的其他公司股票所得，償還對王啟輝大部分欠款，同時按照施延軍委托支付其侄子撫養費570萬元并歸還差額。

截至11日，施雄飚占用施延軍資金的情形已經消除，對王啟輝欠款尚未償還余額為692.78萬元。除此之外不存在實際來源于公司控股股東、實際控制人(包括原實際控制人、控股股東)的情形。

金字火腿表示，施雄飚是基于岳父身份而并非股東身份，用自有及自籌資金幫助其女婿支付補償款，因此，此筆交易不構成權益性交易，故公司將賠償款計入營業外收入，不存在利用賠償款調節利潤的情形。

十大豬企巨虧500億！

業績“一片哀鴻”

據中國養豬網數據，自今年1月初的高點16.49元/公斤以來，生豬(外三元)價格持續下跌，2月11日最新報價為12.91元/公斤，較1月高點下跌了21.71%，與2021年2月超30元的高位相比重挫近六成。

身處典型的周期性行業，養豬并不是一筆永遠賺錢的買賣。

隨著豬市行情不斷探底，多數上市豬企業績已經進入“全面虧損”狀態。根據目前各大上市豬企陸續發布的2021年度業績預告，除牧原股份之外，剩下的企業幾乎陷虧損之中，虧損金額合計超過500億元。

歷經短暫幾個交易日的拉升后，2月11日，豬肉概念股開始回調。

截至當日收盤，豬肉板塊報收3300.4點，下跌2.86%，其中得利斯、大北農跌幅超7%，湘佳股份、正邦科技、唐人神等20余家豬肉概念股紛紛跟跌。

1月下旬，溫氏股份發布了2021年度業績預告，其預計2021年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-130億到-138億元，較上年同期的74.26億元下降275.06%到285.84%。

對于2021年業績變臉的緣由，溫氏股份解釋稱，報告期內生豬價格大幅大跌，而因飼料原料價格連續上漲、公司外購部分豬苗育肥、持續推進種豬優化等因素推高養豬成本，公司肉豬養殖業務利潤同比大幅下降，出現深度虧損。

實際上，溫氏股份的巨虧并非沒有征兆。

2019年是生豬價格進入新一輪上漲周期的起始之年，在非洲豬瘟疫情的持續影響下，這一年溫氏股份的生豬出欄量由2018年的2229萬頭下滑至1851萬頭，但該公司仍憑借超250%的增速，近140億元的凈利潤規模位居2019年最賺錢的A股上市豬企榜首，平均日賺約3827萬元。

這也是其自上市以來亮出的一份“成色”最佳的成績單。

然而，溫氏股份在這一巔峰時刻并未維持太長時間。根據該公司財報，2021年前三季度公司虧損規模已吞噬了2020年全年凈利潤。

由盈轉虧的并非只有溫氏股份，國內養豬規模較大的正邦科技業績也十分堪憂。根據最新業績預告，該公司2021年預虧高達182億元-197億元，虧損情況創歷史之最。正邦科技在預虧公告中稱，2021年全年，其銷售生豬1492.67萬頭，同比增長56.14%。

但由于國內生豬市場價格下滑，公司單頭銷售均價為16.6元/公斤，單頭收入下降1653元，銷量的上升疊加銷售價格的下降影響利潤達88.73億元。

“豬中茅臺”牧原股份也未能獨善其身。

業績預告顯示，2021年，該公司營收預計將從2020年的562.77億元上升至最高800億元，凈利潤卻大幅縮減至65億元-80億元，上年同期這一數據為303.75億元。

值得注意的是，根據財報，2021年前三季度，牧原股份的凈利潤同比下降58.53%至87.04億元，其中第三季度虧損8.22億元，這是其近三年來首次單季虧損，按此計算其第四季度預計虧損幅度在7億元-22億元之間。

“報告期內公司生豬出欄量較去年同期大幅增加，但由于國內生豬產能逐漸恢復，2021年生豬價格較去年同期明顯下降，導致公司2021年經營業績較去年同期明顯下降?！痹跇I績預告中，牧原股份曾如是解釋業績下降的主要原因。

2021年，我國生豬價格下降的幅度究竟有多大？

以牧原股份為例，2020年，牧原股份生豬銷量達1811.5萬頭，銷售收入達550.65億元，商品豬銷售均價為30.4元/公斤。而根據其最近披露的2021年12月份生豬銷售簡報，商品豬銷售均價已降至14.75元，其中2021年9月及10月甚至跌至12元以下。

溫氏股份也不例外，2021年12月，其毛豬銷售均價16.21元/公斤，與上年同期相比下降50.2%。

豬價何時能夠反彈？

那么，豬肉價格是否存在繼續下行風險？

2022年預計生豬行業延續去產能，豬價震蕩尋底。22年3月和22年5月合約分別對應21年5月和21年7月能繁母豬存欄量，當時能繁母豬存欄處于本輪豬周期峰值階段。

從去產能進程來看，截止2021年底，我國能繁母豬存欄仍然高于正常保有量水平，意味著2022年10月份以及之前時間段內，我國生豬出欄量仍然維持過剩水平，生豬價格難見到趨勢性轉折。1天前，國投安信期貨發布研報稱，本輪豬周期未到反轉時。

此前搜豬網首席分析師馮永輝在接受記者采訪時曾表示，2019年至2020年，各家養豬企業的擴產規劃可用“兇猛”來形容，擴張速度已遠遠超出行業的增長速度，“各大豬企擴張步伐不止，將加速周期的下行。我覺得現在企業的規劃不能過于激進，應及時理性的安排及調解生產計劃，現在是行業需要降溫的時候，而不是再去鼓勵大家去瘋狂擴張，畢竟在周期下行過程中，企業將面臨利潤大幅縮水或出現資金鏈斷裂等情況”。

根據正邦科技在業績預告中的表述，2019年-2020年因疫情影響，國內母豬總量急劇下降，為保證供應及獲取利潤，公司通過外購高價母豬進行快速擴張，報告期內得益于自產母豬的快速上量，結合國內生豬價格持續下降，公司進行戰略轉型，由快速發展轉變為高質量發展，不僅處置了前期高價外購的低效母豬，同時，為提升母豬效能、優化資源、降低成本、保證資金安全，對種群進行進一步優化，合計死淘能繁母豬及后備母豬約220萬頭，告損62億元-68億元。

“從去年開始，養殖場陸續淘汰低效能的三元母豬，逐步替換為產能效率高的二元母豬。另外，出欄體重的下滑也是降本增效的一個措施，養殖單位目前出欄100公斤-120公斤的生豬較多，以實現料肉比最優化。除此之外，管理成本、人員成本的壓縮也是舉措之一。”

在卓創資訊生豬分析師王亞男看來，目前市場仍然處于供大于求的狀態，生豬價格有繼續下降態勢，對于屠宰企業而言，生豬價格下降意味著原料采購成本回落，對肉價有一定拉低作用。加之近期豬肉市場處于傳統消費淡季，對豬肉市場無拉動效果，因此短線豬肉價格或仍然處于震蕩下滑的走勢。

發改委釋放信號，提振市場

2月8日，國家發展改革委官微發出消息，1月24日-28日當周，全國平均豬糧比價為5.57∶1，連續三周處于5:1-6:1之間，進入《完善政府豬肉儲備調節機制做好豬肉市場保供穩價工作預案》設定的過度下跌二級預警區間。

國家發展改革委將會同有關部門視情啟動豬肉儲備收儲工作，并指導地方按規定開展收儲工作。

無論是從生豬出欄還是能繁母豬存欄的現狀來看，今年上半年的豬肉供給可能還會呈現出供給充裕的特征，豬價可能出現階段性快速下跌的局面。

為此，朱增勇指出：“全國平均豬糧比價已經下跌為5.57:1，如果能夠適時出臺今年第一輪的豬肉儲備收儲的話，一定程度上可以提振市場，延緩豬價下跌的局面?！?/strong>

事實上，去年的兩次豬肉儲備收儲工作也均在一定程度上實現了市場價格的提振，其中十月中旬的第二輪收儲工作效果更為突出，帶來了連續八周的價格回升，每公斤價格增長在7元左右。

在朱增勇看來，目前出臺政策的話，將在給予市場主體信心的同時，實現能繁母豬產能的有序調節，避免出現產能過快下跌，導致能繁母豬產能和豬肉供給的過度下降，豬價的再次上漲，有效利用市場機制引導產能的合理化調節。

“除了收儲工作釋放的信號，還要看豬肉消費的恢復程度，如果恢復比較好的話，那么收儲工作可能對于豬價穩定作用比較大，但如果說消費還是比較清淡的話，可能它更多的作用還是延緩出現下跌的速度和幅度?！敝煸鲇轮赋?。

盡管在2021年7月份到12月份連續六個月的產能調節下，能繁母豬存欄量開始了小幅調減，但整體調減幅度相對較為溫和。從目前整個能繁母豬存欄變動來看，還不足以帶動2022年下半年出現豬肉價格的拐點，但供需形勢將會逐漸向基本平衡轉變。

朱增勇認為2022年上半年的豬肉整體供還是相對比較充裕的，到了下半年，可能會呈現一個常態下的季節性反彈。就全年而言豬肉價格可能仍將圍繞整個行業的成本線附近上下浮動。

“在豬肉供給充裕的情況下，不具備豬價反轉的條件，預計最早要到2023年上半年才會出現豬周期拐點。”朱增勇表示。

（文章來源：21財經）