A股高臺滑雪、4000家下跌 各種“茅”傷亡報告出爐

虎年后的一周，股民、基民跌得心態(tài)都快崩了。現(xiàn)在的A股市場，基金君感覺是，沒有利好就小跌，有利好的時候就大跌。10日央行的超預(yù)期數(shù)據(jù)，也沒能把A股拉起來。

而創(chuàng)業(yè)板，已經(jīng)從12月15號開始無反彈整整跌了2個月22%，網(wǎng)友們戲稱，世界上最貴的滑雪賽道是A股的主跌浪，最貴的滑板是創(chuàng)業(yè)板。就算谷愛凌來了，都只能拿第二。

4000家A股下跌

寧德時代一周跌超17%

今日大盤震蕩下跌，滬深兩市低開低走。煤炭、銀行、基建等順周期板塊逆勢走強，帶動滬指短暫重回3500點，但午后市場情緒轉(zhuǎn)弱，滬指翻綠跌超0.6%；寧德時代再度大跌，尾盤跌超5%，拖累創(chuàng)業(yè)板指跳水跌近3%。

滬指盤中震蕩回落，隨后在金融、地產(chǎn)等板塊的帶動下拉升走高，一度突破3500點，午后再度回落，結(jié)束連續(xù)四日收陽；深成指、創(chuàng)業(yè)板指午后大幅下探，創(chuàng)業(yè)板大跌近3%；兩市成交額有所放大，全日成交約9900億元；北向資金小幅凈流入。

截至收盤，滬指跌0.66%報3462.95點，深成指跌1.55%報13224.38點，創(chuàng)業(yè)板指跌2.84%報2746.38點，上證50指數(shù)漲0.83%；兩市合計成交9915億元，北向資金凈買入10.05億元。

本周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計下跌5.59%，寧德時代本周累計下跌17.32%。

另外，接近4000家公司下跌。

基金君查了一下各種茅從高點的回撤，傷亡有點慘重！

券商唱空寧德時代

未來仍有明顯下跌空間建議逢高出貨

首創(chuàng)證券首席經(jīng)濟學(xué)家發(fā)文稱，寧德時代的股價自高點回調(diào)的幅度也不小了，是否跌到位是當(dāng)下最為關(guān)鍵的問題。現(xiàn)在的問題是，寧德時代還會跌嗎？還能跌多少？報告認為，從短期市場情緒角度分析寧德時代的未來漲跌，可以參考貴州茅臺在2021年的股價走勢。通過擬合可以判斷寧德時代的調(diào)整可能并未結(jié)束，未來可能仍有20%下跌空間，建議賣出。

以下是他們的觀點：

我們認為，2021年貴州茅臺的走勢與2022年寧德時代的走勢有較強的相似性，參考貴州茅臺的走勢來看，寧德時代短期可能并未見底，逢高出貨是優(yōu)選。

貴州茅臺是消費賽道，寧德時代是科技賽道，兩者股價的邏輯、估值有很大差異，表面看起來把兩者相比較是風(fēng)馬牛不相及的，但兩者股價走勢的背后有較大的共性。

最近幾年價值投資和賽道投資大行其道，貴州茅臺和寧德時代作為消費和科技兩大賽道的代表，受到了全市場的追捧，尤其是機構(gòu)投資者，兩者在2021年的基金年報重倉股中排前兩位。由于兩者是全市場的紅牌，對兩者基本面的研究肯定是非常全面的。其對股價的影響早就反映了。

由于基本面的變化在短期不大，因此決定短期股價的更多是非基本面因素，比如市場的微觀結(jié)構(gòu)、市場情緒等變量。而貴州茅臺和寧德時代作為兩大賽道的代表，在這些非基本面因素上有太多的相似性。盡管人不能同時走入兩個河流，但市場對價值投資、賽道投資的執(zhí)念、公募基金的操作方式以及人性不變的原因使得兩者的股價走勢有很大的相似性。

同時，寧德時代面臨貴州茅臺在2021年類似的市場環(huán)境：

(一) 上漲邏輯已經(jīng)受到挑戰(zhàn)

(二) 美債收益率大幅上行

(三) 股價超漲，賽道高度擁擠，形成多殺多的負反饋

總體來看，兩者都是類似的路徑：由于各種利好導(dǎo)致市場追捧，嚴重脫離當(dāng)前的合理估值，當(dāng)上漲邏輯受到大挑戰(zhàn)的時候，外部的一個催化劑引發(fā)下跌行情。

我們將貴州茅臺在2021年的高點與寧德時代在2022年的高點做標(biāo)準化，以貴州茅臺的走勢推斷寧德時代在未來的走勢。從擬合的情況來看，寧德時代的調(diào)整整體尚未結(jié)束，未來可能仍有明顯的下跌空間。在調(diào)整的過程中可能有反彈，因此建議逢高出貨。

如果我們將兩者與全A之差做擬合的話，那么趨勢就更加明顯，寧德時代自高點的回調(diào)可能還沒有結(jié)束。

不過，瑞銀認為，寧德時代近期的下跌，是因成長股轉(zhuǎn)向價值股的板塊輪動中，創(chuàng)業(yè)板Beta值修正所致。瑞銀依舊看好寧德時代基本面，其指出，寧德時代近期更新的基本面數(shù)據(jù)好于預(yù)期，2021財年收益數(shù)據(jù)比市場共識預(yù)期高出30-40%。公司管理層將強勁收益歸因于：1)電動汽車的加速普及儲能安裝，2)新容量電池的推出，3)運行成本的控制費用比率下降。盡管存在一些一次性項目，瑞銀仍預(yù)計寧德時代2022財年共識盈利預(yù)測有很大的上修余地。

一家地產(chǎn)公司盤中暴跌80%

回應(yīng)“閃崩”：或有機構(gòu)惡意做空再買入

2月11日午后，港股上市公司正榮地產(chǎn)、正榮服務(wù)盤中閃崩。其中。正榮地產(chǎn)盤中一度跌超80%，創(chuàng)最大跌幅紀錄，總市值從160億港元跌至29.7億港元；正榮服務(wù)也一度跌逾85%。

消息面上，有傳聞稱正榮將不再按此前計劃在今年3月贖回2億美元永續(xù)債，且正榮境外債將重組。

對于上述傳聞，正榮地產(chǎn)回應(yīng)投資者，公司將按原計劃贖回2億美元永續(xù)債，相關(guān)傳聞不實。對于股價大跌，據(jù)財聯(lián)社報道，正榮地產(chǎn)方面表示，今日或有機構(gòu)惡意做空再買入，公司正在進一步了解股價下跌原因。

公開資料顯示，正榮地產(chǎn)于2015年7月成立，是中國大型的綜合性房地產(chǎn)開發(fā)商，專注于開發(fā)住宅物業(yè)，以及開發(fā)、運營及管理商業(yè)及綜合用途物業(yè)。已投資布局長三角、環(huán)渤海、中部、西部、海西和珠三角六大經(jīng)濟區(qū)域。

醫(yī)藥也崩了

今日醫(yī)藥股集體下挫成市場殺跌主力，中藥、新冠檢測、CRO等多個子板塊跌幅居前。

金融、地產(chǎn)大漲

盤面上，大金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊今日走強

9000億巨頭中國人壽全天大漲7%，銀行板塊中，蘭州銀行漲停，成都銀行、南京銀行跟漲；券商板塊中，湘財股份漲幅居前。

銀河證券認為，銀行板塊表現(xiàn)領(lǐng)先主要受益于2021年報業(yè)績超預(yù)期催化以及市場避險情緒增加，后續(xù)春季行情有望延續(xù)。當(dāng)前銀行板塊估值具備較好的安全邊際，板塊的配置價值正在增強。

地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈大幅走高，泰禾集團、南山控股、正威新材、澳柯瑪?shù)榷喙蓾q停。

消息面上，預(yù)售資金監(jiān)管迎全國統(tǒng)一規(guī)定，房企資金流緊張有望得到緩解；1月信貸社融增長實現(xiàn)“開門紅”，當(dāng)月人民幣貸款和社融增量雙創(chuàng)單月歷史最高。申萬宏源表示，信貸社融“開門紅”成色十足，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈融資迎來暖冬，預(yù)計地產(chǎn)投資二季度起觸底反彈，全年1%左右正增長概率大幅提升。

祝大家周末盡量愉快了。

后市分析

湘財證券：寧德時代連續(xù)大跌說明啥？

源達：滬指止步四連陽 二次探底或開始

和信投顧：股指全線繼續(xù)殺跌 創(chuàng)業(yè)板節(jié)后潰敗無底

（文章來源：中國基金報）

標(biāo)簽： A股市場