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中信證券指出,此輪航運和造船周期驅動因素更多出現在供給端,相較于上一輪航運和造船超級周期(2002-2008年),本輪周期中不同船型周期峰值相對錯位,因此整體看本輪周期相對平緩,但持續性更久。我們預測2023-2024年全球整體船市新船訂單價值量為1157.81億、1285.94億美元,分別同比-11.2%、11.1%,油輪、干散貨船、海工裝備中FPSO和風電工程船相對景氣,同時船廠產能緊張將使船價維持高位、鋼材價格持續下跌將有利于造船廠盈利能力大幅改善。目前中國已成為全球船舶制造中心,2022年新船訂單市場份額全球占比達49%(以CGT計),造船業集中度不斷提升,產品結構不斷高端化。我們看好深度受益于本輪造船上行周期的龍頭船企,首次覆蓋,給予“強于大市”評級。
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