餐飲消費回來了！多家啤酒企業凈利潤恢復兩位數增長

疫情影響減弱，餐飲市場景氣度回升，這對啤酒企業銷售帶動明顯。

(資料圖)

截至4月29日，A股中7家啤酒企業均披露了一季報，除了蘭州黃河（000929.SZ）外，剩余的6家業績增速都恢復到兩位數或者兩位數以上。

具體看，歸屬于上市公司股東的凈利潤增速最高的是燕京啤酒（000729.SZ），增速達到73.73倍；緊接著是惠泉啤酒（600573.SH），增速也達到1.52倍；青島啤酒（600600.SH）、珠江啤酒（002461.SZ）、*ST西發（000752.SZ）、重慶啤酒（600132.SH）這四家企業增速均超過10%，分別為28.86%、22.15%、15.27%、13.63%。

整體上看，A股中的7家企業一季報業績增速均高于去年全年增速。

如青島啤酒在一季度報中稱，公司抓住國內啤酒市場復蘇和國家全面促進消費，加快消費提質升級的有利機遇，充分發揮公司的品牌和品質優勢積極開拓市場，持續推進品牌優化和產品結構升級，同時積極開源節流、控本降費、提質增效，實現了產品銷量、收入、利潤的全面增長且創出歷史新高。

2023年一季度，青島啤酒累計實現產品銷量236.3萬千升，同比增長11.02%，其中主品牌青島啤酒實現產品銷量140.1萬千升，同比增長7.45%；中高端以上產品實現銷量98.4萬千升，同比增長11.55%。

重慶啤酒表示，2023年一季度業績的持續全面增長，是在2022年同期的雙位數高增長基數上實現的。2022年一季度，在中國啤酒行業整體下滑的情況下，公司的銷量、營收和利潤分別實現了11.70％、17.12%和15.33%的高位逆勢增長。

過去一年，疫情沖擊到餐飲等消費場景，再疊加原材料成本上升，讓國內啤酒行業在2022年二季度和四季度受到較大影響。

在近日的業績交流會上，重慶啤酒總裁李志剛對第一財經記者表示，疫情下，公司現飲市場受到的挑戰確實較大，但從今年2月份起，這部分市場漸漸在修復，不排除今年現飲份額占比會超過非現飲。

今年一季度，隨著線下消費的復蘇，重慶啤酒自身也在發力餐飲渠道，打造消費新場景，如公司相繼開設了燒烤以及火鍋體驗店，前者力推“吃燒烤就得喝‘大烏蘇’”，后者強調“吃重慶火鍋，喝重慶啤酒”，為消費者搭建起沉浸式的品牌體驗空間。李志剛介紹，公司接下來仍會開設更多的餐飲體驗店。

啤酒行業是國內市場競爭最激烈的行業之一，近年來，隨著消費升級，啤酒產品品質導向更為明顯，促使國內啤酒品牌產品加速從低端向中高端升級。

國盛證券在近期發布的研報中認為，餐飲、夜場渠道的恢復也會加速啤酒行業的高端化進程。“隨著2023年外部擾動因素減弱，現飲消費場景恢復，考慮到現飲消費場景中啤酒消費的檔次與結構往往高于流通渠道，同時終端店主亦會主動推薦中高檔啤酒產品，我們認為2023年餐飲等現飲消費場景恢復將加速各啤酒龍頭產品結構優化、加速高端化進程，2023年噸價提升幅度或不弱于成本催生普遍提價的2022年。”

李志剛表示，國內啤酒行業高端化進程還未到天花板時候，目前行業高端產品銷售占比約在20%左右，對比國外40%的銷售占比，還有很大的增長空間。另外，隨著企業不斷在高端市場推出創新產品、互相賽跑，亦會推動國內啤酒行業高端市場容量擴大。

另外，國盛證券認為，隨著進入啤酒動銷旺季，是觀察2023年啤酒行業景氣度與上市公司表現的核心時間點，市場對啤酒板塊關注度也在不斷提升，考慮到22Q2普遍低基數，預計23Q2將是啤酒基本面與估值兌現的關鍵時間點。

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