不懼震蕩市逆勢而上 華安媒體互聯(lián)網(wǎng)表現(xiàn)搶眼

今年以來A股震蕩加劇，主動權(quán)益類基金凈值一度出現(xiàn)深度回調(diào)。在復(fù)雜的市場環(huán)境中，依然不乏優(yōu)秀的基金經(jīng)理通過堅守投資能力圈，前瞻布局優(yōu)質(zhì)賽道得以創(chuàng)造佳績。其中，由華安基金胡宜斌管理的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)(代碼：001071)在結(jié)構(gòu)性行情中逆勢上揚(yáng)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年5月31日，該基金單位凈值由年初的2.4150元上漲至目前的2.8390元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

華安媒體互聯(lián)網(wǎng)的中長期業(yè)績表現(xiàn)亦可圈可點(diǎn)。該基金最近3年的累積回報分別達(dá)170.12%，同期同類基金的平均回報為69.66%，大幅超越同類表現(xiàn)。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2021年5月31日)

華安媒體互聯(lián)網(wǎng)各階段業(yè)績表現(xiàn)出眾的背后，離不開基金經(jīng)理胡宜斌的精耕細(xì)作。作為華安基金的新銳優(yōu)秀基金經(jīng)理之一，胡宜斌擅長“科技+成長”領(lǐng)域投資，其鮮明的投資風(fēng)格，與他的個人經(jīng)歷及興趣愛好頗有淵源。金融專業(yè)科班出身的胡宜斌，對IT行業(yè)有著濃厚的興趣。通過開發(fā)網(wǎng)站、做論壇、設(shè)計游戲等一系列自學(xué)研究操作，他對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的整體環(huán)境和未來發(fā)展擁有了自己獨(dú)到的見解。曾在同花順擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理的工作經(jīng)歷，以及多年的計算機(jī)研究員工作都為其打下了堅實(shí)的投研基礎(chǔ)，具備深度理解產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢。

談及個人的投資思路，胡宜斌將自身的投研理念總結(jié)為“中觀入手，把握產(chǎn)業(yè)脈動”。在他看來，雖然產(chǎn)業(yè)和投資在心態(tài)上存在差異性，但投資的心態(tài)波動更大，因而更為注重把握產(chǎn)業(yè)脈動，捕捉盈利裂變。正是在上述理念的指引下，胡宜斌在投資實(shí)戰(zhàn)中努力尋找當(dāng)前景氣預(yù)期差最大的行業(yè)，把握心態(tài)波動的逆向交易機(jī)會，通過持續(xù)研究發(fā)現(xiàn)性價比更好的賽道。

值得一提的是，與其他成長股投資者較高的風(fēng)險偏好不同，他的風(fēng)險偏好則相對較低，主張從盈利出發(fā)尋找有盈利增長的個股。具體來看，胡宜斌對風(fēng)險補(bǔ)償?shù)囊筝^高，喜歡在公司動態(tài)估值較低、安全邊際較大之時左側(cè)買入，而不是在景氣高點(diǎn)時做估值博弈，進(jìn)而避免判斷失誤。同時，他還十分看重資產(chǎn)的流動性，對定價有效性要求較高，并對公司瑕疵持零容忍的態(tài)度。

展望未來，胡宜斌認(rèn)為A股市場有以下三類機(jī)會。首先，在總量修復(fù)的背景下，順周期板塊包括制造業(yè)、周期、金融、服務(wù)業(yè)均有結(jié)構(gòu)性機(jī)會，積極尋找交通運(yùn)輸、旅游酒店、文教娛樂、醫(yī)療服務(wù)方向的龍頭企業(yè)。其次，作為未來相當(dāng)長時期內(nèi)的全球政策共識，“碳中和”有望繼續(xù)催生可再生能源及其下游終端消費(fèi)的投資機(jī)會。同時高度關(guān)注、積極尋找傳統(tǒng)龍頭企業(yè)的資本開支方向，包括環(huán)保、光伏設(shè)備等。

“與此前所有科技周期相同，我們對A股在本輪科技周期中誕生具備強(qiáng)大創(chuàng)新性、顛覆性的應(yīng)用和內(nèi)容端投資機(jī)會保持樂觀。在不盲目樂觀的背景下，2021年將繼續(xù)緊密挖掘并跟蹤 5G 應(yīng)用在新渠道、新技術(shù)(5G、AR/VR、超高清、云游戲等)、新硬件(5G 手機(jī)、智慧電視、智能汽車、可穿戴設(shè)備等)、新形態(tài)(短視頻、ACG、直播電商等)的投資機(jī)會。”他補(bǔ)充道。

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