首批科創板做市商名單出爐 第二梯隊有望迎來擴容

近日，證監會批復了申萬宏源、華泰證券、中國銀河等8家券商的科創板做市商資格。除了首批八家券商外，包括中金公司、國泰君安、中信證券、招商證券等11家券商在董事會層面通過了申請開展科創板股票做市交易業務的議案，預計第二批擁有科創板做市商資格的券商有望于上述公司中產生。

首批科創板做市商名單出爐

9月21日，申萬宏源證券發布公告稱，近日，申萬宏源集團股份有限公司所屬全資子公司申萬宏源證券有限公司(以下簡稱“申萬宏源證券”)收到中國證監會《關于核準申萬宏源證券有限公司上市證券做市交易業務資格的批復》(證監許可〔2022〕2168號)。根據該批復，中國證監會核準申萬宏源證券上市證券做市交易業務資格。

同日，國信證券亦發布關于上市證券做市交易業務資格獲批的公告。公告顯示，根據《證券法》《證券公司監督管理條例》《證券公司業務范圍審批暫行規定》(證監會公告[2020]66號)和《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》(證監會公告[2022]32號)等有關規定，中國證監會核準公司上市證券做市交易業務資格。

對于科創板做市商籌備工作，國信證券表示，公司將嚴格按照有關規定和上述批復的要求，修改公司章程，辦理監管報備、工商變更登記及申請換發經營證券期貨業務許可證等相關事宜，并將在人員、業務設施、信息系統和經營場所等方面做好準備工作，加強信息技術安全管理及業務動態風險監測，認真做好風險防范，切實保障該項業務順利開展。

申萬宏源證券表示，將按照相關規定和批復要求，為上市證券做市交易業務配備有關人員、業務設施、信息系統和經營場所;修改公司章程，辦理相關監管報備工作;按時完成工商變更登記工作，申請換發經營證券期貨業務許可證;加強信息技術安全管理，保障信息系統安全穩健運行;加強動態風險監測，切實做好業務風險管理。

除申萬宏源證券、國信證券外，根據證監會近日公布的名單，首批科創板做市商試點券商還包括銀河證券、中信建投、華泰證券、東方證券、財通證券以及國金證券，共計8家公司獲準。

有效盤活券商自營資產

依據5月13日正式落地的《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》，試點券商需要經證監會核準，并滿足最近12個月凈資本持續不低于100億元、最近三年分類評級在A類A級(含)以上等要求。

“從進入名單的券商來看，首批名單中既有頭部券商，又有中小券商，此前公布的申請資格包括評級要求及凈資本要求，符合申請條件的券商需要提出申請，審核通過后才能開展做市服務。”山西證券研究所分析師劉麗分析認為，“此次名單的公布標志著做市商制度的落地更進一步，有利于科技創新企業赴科創板上市融資進程，也有助于已上市企業的再融資。將有助于進一步提升科創板股票流動性、增強市場韌性，提高市場信心，推動科創板高質量發展。”

根據Wind數據統計，截至2022年9月23日，共有468家公司在科創板掛牌上市，對應總市值為5.86萬億元，科創板成交金額、總市值占A股整體比重分別為6.15%、7%。2019-2022年(2022年為截至9月23日的數據)，科創板日均成交額分別為196.98億元、561.03億元、635.85億元、607.35億元。9月23日科創板換手率為2.52%，今年以來日均換手率為4.27%。

天風證券指出，從海外經驗來看，做市商機制是競價交易的有力補充，可提升市場流動性、促進價格發現及穩定市場。當前科創板流動性存在明顯分層，科創板定價和交易效率的降低或將削弱板塊對科創企業發展壯大的融資支持。引入做市商機制有助于進一步提升科創板股票流動性、增強市場韌性，促進科創板的長遠健康發展。

此外，券商開展科創板股票做市可以使用自有股票，將有效盤活公司自營持倉和科創板跟投帶來的被動持倉。做市商以買賣價差為主要收入來源，不依賴單邊行情，收入與市場規模更相關，相比傳統自營，投資業績穩定性和確定性更高，是券商自營去方向的重要抓手。長期看將有效盤活券商自營資產，增厚業績并改善業績穩定性，以及提升綜合金融服務能力。

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