全球實時：幾家歡喜幾家愁！重倉煤炭的黃海繼續領跑 近期成立的新能源主題基金跌麻了

近期，伴隨著巴菲特減持比亞迪的消息，關于新舊能源之爭的話題成為了A股投資的關鍵詞。

自4月27日A股開啟反彈以來，光伏、風電、儲能、新能源車所屬的新能源板塊笑傲全場。不過進入7月份以來，以煤炭、石油、天然氣等為代表的舊能源領跑全場。其中，中證新能源指數(399808.CSI)近一個月大跌7.51%，而中證煤炭指數(399998.CSI)近一個月則大漲19.82%。

受此影響，7月份以來多只新成立的新能源主題基金跌幅較大。以鵬華新能源汽車為例，這只7月底才成立的偏股混合基金，自成立以來回報率為-13.18%。

(相關資料圖)

數據顯示，自7月1日至今，共有166只基金成立。其中，僅聚焦在新能源板塊的基金就有5只，分別是鵬華新能源汽車、招商中證電池主題聯接基金、工銀瑞信國證新能源車電池聯接、天弘中證新能源指數增強、安信新能源主題。

表：7月份成立以來的新能源主題基金明細，來源： 界面新聞研究部

從規模來看，鵬華新能源汽車規模最大，為31.61億元，同期成立的安信新能源主題基金規模僅0.36億元。不過，該基金成立以來跌幅也最多，為-13.16%。

公開資料顯示，該基金是閆思倩加入鵬華基金后獨立發行管理的第一只產品。2017年10月至今年1月份，閆思倩曾在工銀瑞信管理工銀新能源汽車等產品，任職期間回報率為306.25%，因為業績亮眼而被稱為“電車一姐”。

今年5月7日，閆思倩作為第二基金經理，和朱慶恒共同管理鵬華滬港深新興成長。自任職以來，該基金回報率為33.31%。不過，該基金近一個月來的跌幅為14.19%，近一周來的跌幅為9.83%。其中，僅8月31日的單日跌幅就達到9.46%，引發市場關注。

從中報看，鵬華滬港深新興成長股票投資占比為90.37%，重倉寧德時代(300750.SZ)、固德威(688390.SH)、華友鈷業(603799.SH)等光伏新能源及上下游產業鏈。基金經理在半年報中表示，從需求和景氣度角度，看好景氣賽道，如新能源、半導體設備及材料、汽車智能化等。

面對獨管的基金建倉期業績巨幅波動，閆思倩在8月31日向投資者發文表示，短期看，受市場風格輪動、海外危機的影響，市場波動可能會有些放大的情況。但中長期看，行業基本面和銷量情況較好，智能駕駛和電動化的滲透率趨勢，還會加速提升，核心企業的增長也較好，因此無需太過擔憂。

此外，她也表示，客觀來說，新能源板塊長期前景廣闊，但波動確實相對較大。但需注意，投資波動不等于投資風險，選錯方向、追漲殺跌，才是導致實際虧損的主要原因。在長期持有的同時，也可通過定投，分散單一時點投資風險，平滑投資波動。

有投資者黯然神傷，就有投資者賬戶飄紅。從近期的業績來看，萬家基金黃海管理的3只基金依舊保持領漲地位。

萬家宏觀擇時多策略以年初至今59.35%的漲幅成為階段業績冠軍，萬家新利和萬家精選混合A緊隨其后，分別漲53.98%、45.85%。近一個月來，萬家宏觀擇時多策略的漲幅為22.23%，萬家新利的漲幅為22.64%，萬家精選的漲幅為22.65%。

今年前兩個季度，黃海均保持了對煤炭和地產板塊的配置倉位。截至二季度末，萬家宏觀擇時多策略、萬家新利和萬家精選混合A的前十大重倉股中有9只個股重合，均重倉持有煤炭個股。

新舊能源，各自的投資邏輯是什么？未來的投資機會怎么樣？

對于新能源板塊的后續展望，平安基金丁琳表示，景氣才是驅動風格切換的核心條件，當前價值板塊基本面與政策面催化尚不充分，短期風格回擺后高景氣成長板塊或仍將占優。依舊看好兩大方向，一方面是在風電、汽車、軍工等成長板塊精選個股；另一方面是消費、醫藥領域優質的公司估值回調到中長期價值區間可以逢低布局。

前海開源基金崔宸龍則表示，當前新能源板塊仍在山腳位置。“由于新能源行業板塊的基本面和公司的基本面都比較強勁，多年來保持了非常高速且平穩的增長，因此在5月份以來的反彈當中，其實很多優秀的公司已基本收復了年初以來的跌幅。”

展望下半年，崔宸龍認為，無論是從儲能、電動車，還是光伏、風電等各個細分領域來看，整個行業的基本面還是比較優異的，下游的需求依然非常旺盛，并且很多細分領域的產品依然是供不應求的狀態。預計整個行業依然會保持較為快速的增長，行業的基本面是非常好的。如果在整個宏觀大環境沒有發生劇烈變動的前提下，比較看好下半年，以及未來新能源板塊會有一個相對較好的表現。

已經有基金公司呼吁關注低估值板塊。光大保德信基金表示，站在當前時間節點，建議風格上偏向更加均衡的配置。建議關注能源、消費、服務以及低估值等方向，對于熱門賽道建議向有新技術突破的方向靠攏。其中，經濟相關的板塊估值已經調整較久，反彈中存在估值修復機會：穩健類的醫藥、白酒、周期(石化、煤炭等)整體投資機會值得期待，適當關注券商。也可以關注農業、社會服務代表的消費預期景氣有積極的邊際變化。

（文章來源：界面新聞）

標簽： 主題基金