焦點日報：反超英國 印度成為全球第五大經濟體！靠的是什么？能穩住嗎？

據彭博社綜合國際貨幣基金組織(IMF)數據和彭博終端機上的歷史匯率計算結果，印度已經超過英國，成為世界第五大經濟體。IMF預計，印度的經濟規模將在2027年比英國大20%左右。

美國人力資源咨詢公司Safeguard Global認為，印度大規模的經濟增長在很大程度上要歸功于全球化。自1990年代起，該國的GDP以指數速度增長，預計到2026年將達到驚人的4.5萬億美元。

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然而，對于印度的經濟前景，包括高盛、摩根士丹利等在內的國際金融機構卻保持了謹慎看法，認為印度雖然目前經濟增速強勁，但依然面臨著多重壓力，經濟增長動力或面臨不足。

印度超越英國，闖進全球前五

IMF數據顯示，經過校正后，印度在2022年一季度末的名義GDP為8547億美元，而英國同期數據為8160億美元。另外，據英國國家統計局近日公布的初步統計數據，今年第二季度英國GDP環比萎縮0.1%。

該機構預計，印度2022年全年的GDP規模仍將超過英國，僅次于美國、中國、日本和德國。而按照分析，印度的經濟規模將在2027年比英國大20%左右。要知道， 10年前，印度GDP在全球僅排名第11位，而英國排名第五。

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英國GDP的下滑，對于即將揭曉的新任英國首相來說也是一個不受歡迎的結果。彭博社報道稱，英國保守黨成員將于倫敦時間周一(9月5日)選出新首相，預計英國外交大臣利茲·特拉斯將最終擊敗前財政大臣蘇納克勝選。

而對于新任英國首相來說，擺在面前的挑戰是非常具體的。英國當前面臨40年來最快的通脹，而且絲毫看不到緩解的跡象，英國央行認為，通脹可能要持續到2024年。同時，經濟增速的放緩，加上天然氣價格上漲導致英國及歐洲經濟前景持續惡化，預計英國經濟將從今年第四季度開始陷入衰退。

與此同時，英鎊對印度盧比的表現也不如美元，今年以來英鎊對印度盧比的匯率下跌了近9%。

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而相比之下，印度股市也在三季度錄得強勁反彈，印度在MSCI新興市場指數中的權重已經上升至第二位，僅次于中國。

印度孟買SENSEX指數三季度以來錄得強勁反彈(圖片來源：彭博社)

美國人力資源咨詢公司Safeguard Global認為，印度大規模的經濟增長在很大程度上要歸功于全球化，即1990年代開始的轉型變化。從那時起，該國的GDP以指數速度增長，從1991年的2700億美元飛躍到2019年的2.87萬億美元，預計到2026年將達到驚人的4.5萬億美元。

該機構在其報告中指出，“出口補貼和進口壁壘的減少促進了自由貿易，尚未開發的印度市場如磁石般強烈吸引著國際社會的關注。這些改革帶來的變化最明顯的莫過于工業、金融和農業領域。”

專家：增長動力不足，多重挑戰待解數據顯示，印度2022~2023財年第一財季(對應自然年2022年4月~6月)的實際GDP同比增長13.5%，創一年來最快增速，仍是全球經濟增速最快的經濟體，但增幅卻低于印度央行預期的16.2%，以及市場預期的15.2%。

有觀點指出，盡管印度超越英國成為全球第五大經濟體，然而，由于兩國懸殊的人口差距(印度14億人，英國6800萬人)，兩國在人均GDP(印度2500美元，英國4.7萬美元)還存在的相當大的差距。

印度第一財季實際GDP數據公布后，路透社在報道中也向印度潑了盆冷水，其援引多名國際經濟學家的分析稱，印度“全球GDP增速最快經濟體”的地位可能是“曇花一現”，因為該國正疲于應對居高不下的失業率和通脹率，國內消費無法持續為經濟增長提供動力。

高盛亦下調對印度全年增長的預期，將印度2022年GDP增長預期從7.6%下調至7%，同時將當前財年的GDP增長預期在7.2%基礎上下調20個基點。摩根士丹利也表示印度本財年增長預期有下調40個基點的風險。

法國興業銀行的印度經濟學家Kunal Kundu認為，由于失業率居高不下且實際工資處于創紀錄的低水平，印度國內消費可能不足以進一步推動經濟增長。他表示，印度經濟增長速度不足以容納每年約1200萬人進入勞動力市場。

《每日經濟新聞》記者注意到，從今年年初開始，印度通脹率一直處于央行容忍上限6%的上方，印度央行也誓言要采取更多措施抑制通脹。孟買時間8月5日，印度央行超預期加息50個基點至5.4%，這是印度央行本財年(2022年4月至2023年3月)第三次加息。

在經歷5月、6月超預期加息后，印度央行最近3個月已經累計加息140個基點。市場分析認為，6名貨幣政策委員會成員此次一致同意加息，反映出印度央行撤除寬松的決心。印度央行行長Shaktikanta Das在8月5日的講話中表示，目前印度核心通脹依然處于高位，通脹壓力是廣泛的。其預計通脹可能會持續高于央行2%-6%的通脹目標。

Das強調，持續的高通脹可能會破壞市場通脹預期并損害印度中期經濟增長。印度央行將保持警惕并維持盧比的穩定。印度盧比匯率今年以來已經累計下跌7%。伴隨著通脹持續上行，外國資金從印度股市的流出達到近300億美元，創下歷史紀錄；在石油和大宗商品價格上漲的情況下，人們對該國經常項目赤字的惡化感到擔憂，令印度盧比遭受重創。

印度盧比對美元匯率過去一年走勢(圖片來源：英為財情)

除了貨幣政策收緊外，印度還面臨著能源和大宗商品價格上漲的壓力，這可能進一步使得消費者需求和企業投資承壓。

（文章來源：每日經濟新聞）

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