當(dāng)前頭條：一致看好白酒、電新、農(nóng)業(yè)！券商9月新股出爐 風(fēng)格切換臨近？

作為券商月度研究的精華，金股組合既是券商對(duì)于未來一個(gè)月的大勢(shì)研判與策略觀點(diǎn)的體現(xiàn)，各券商每月金股的匯總也是機(jī)構(gòu)投資觀點(diǎn)的風(fēng)向標(biāo)。

進(jìn)入9月份，貴州茅臺(tái)、山西汾酒、瀘州老窖等多只白酒股又成券商扎堆推薦的“香餑餑”。同時(shí)，9月份券商金股在電力設(shè)備及新能源、食品飲料和農(nóng)林牧漁行業(yè)增配較多，機(jī)械、電子、軍工行業(yè)減配明顯。

從券商9月策略來看，已經(jīng)連續(xù)熱議了幾個(gè)月的風(fēng)格切換仍是券商月度策略的焦點(diǎn)。國(guó)盛證券認(rèn)為，三季度末是市場(chǎng)風(fēng)格的收斂期，且四季度切換的概率在提升。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，當(dāng)前處于“風(fēng)格切換的敏感期”，短期偏成長(zhǎng)，臨近四季度需要再平衡。

【資料圖】

8月券商金股收益再次集體滑坡

據(jù)每市數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月全市場(chǎng)388個(gè)金股標(biāo)的的平均跌幅達(dá)到了4.89%，同期上證指數(shù)下跌1.57%、滬深300指數(shù)下跌2.19%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.75%，全金股組合明顯跑輸指數(shù)。

回顧8月金股標(biāo)的表現(xiàn)，單月漲幅最高的是國(guó)金證券推薦的森松國(guó)際，8月上漲約35%；其次是信達(dá)證券推薦的兗礦能源，單月上漲31%；第三是太平洋證券推薦的新萊應(yīng)材，8月上漲29%。而同為8月券商金股，也有一些個(gè)股遭遇“滑鐵盧”，江蘇雷利、菱電電控、順博合金單月下跌均逾33%。

在券商一致推薦的金股中，人氣最高的貴州茅臺(tái)、保利發(fā)展在8月份分別上漲1.35%、3.78%。被4家券商推薦的青島啤酒，8月上漲近10%。不過，大部分熱門金股仍然難逃“反指”魔咒，比如8月被9家券商推薦的中國(guó)中免，當(dāng)月下跌了近7%；被7家券商推薦的隆基綠能，8月跌幅超16%；此外，被4家券商推薦的快手-W、新寶股份、博威合金均下跌12%以上。

值得一提的是，在近50家券商金股組合中，有2家券商的金股組合8月收益率為正數(shù)。具體來看，每市數(shù)據(jù)顯示，光大證券的8月金股組合實(shí)現(xiàn)4.84%的正收益，排名第一；太平洋證券8月金股實(shí)現(xiàn)0.13%的正收益，排名第二。

在跌幅靠前的券商中，安信證券、中原證券、國(guó)金證券、開源證券、招商證券5家券商的8月金股組合收益率低于-8%，跌幅位居前五。

從今年前8個(gè)月的金股組合收益排行來看，在Wind統(tǒng)計(jì)的43家券商中，無一券商金股組合今年以來收益率為正。今年前8個(gè)月，上證指數(shù)下跌12%，也僅有開源證券、光大證券、國(guó)盛證券、銀河證券、東亞前海證券5家券商金股組合年內(nèi)收益率跑贏上證指數(shù)。

9月券商金股增配電新、食品飲料、農(nóng)業(yè)股

進(jìn)入9月，券商最新金股名單也隨之出爐。

根據(jù)國(guó)信證券金工團(tuán)隊(duì)研究，從行業(yè)絕對(duì)占比來看，9月券商金股在電力設(shè)備及新能源(11.63%)、食品飲料(8.37%)、基礎(chǔ)化工(7.55%)、電子(7.55%)和機(jī)械(7.55%)行業(yè)配置較高。

國(guó)信證券還表示，從行業(yè)相對(duì)變化來看，9月券商金股在電力設(shè)備及新能源、食品飲料和農(nóng)林牧漁行業(yè)增配較多，在機(jī)械、電子和國(guó)防軍工行業(yè)減配明顯。從風(fēng)格暴露來看，券商金股9月股票池在市值上偏向于中小盤。

白酒股被扎堆推薦

從9月券商熱門金股來看，數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免仍是券商眼中的“香餑餑”，均被7家券商推薦；山西汾酒、瀘州老窖9月關(guān)注度相比前一個(gè)月大幅提高，分別被6家、5家券商推薦；保利發(fā)展、光線傳媒，也均被4家及以上的券商共同推薦。

部分新能源板塊熱門股熱度下降明顯，比如9月份尚無機(jī)構(gòu)推薦寧德時(shí)代，在7月份、8月份分別有4家、2家券商推薦；8月份被7家券商列為當(dāng)月金股的隆基綠能，9月份僅剩3家券商推薦。

值得一提的是，市值僅70億元的博敏電子在9月份被國(guó)信證券、銀河證券、中信建投共同列為金股。國(guó)信證券認(rèn)為，2020年該公司開始圍繞“PCB+”轉(zhuǎn)型，已成為國(guó)內(nèi)一線AMB陶瓷襯板供應(yīng)商；銀河證券表示，看好該公司AMB陶瓷襯板業(yè)務(wù)加速成長(zhǎng)。

風(fēng)格切換臨近？未來一個(gè)月券商這么看

從券商9月策略來看，已經(jīng)連續(xù)熱議了幾個(gè)月的風(fēng)格切換仍是券商9月策略的焦點(diǎn)。

國(guó)盛證券張峻曉、王昱涵認(rèn)為，剛剛過去的一周是“切換的一周”：高切低、小切大、新切舊，風(fēng)格的收斂已經(jīng)在發(fā)生。兩位分析師指出，Q3末是市場(chǎng)風(fēng)格的收斂期，且Q4切換的概率在提升，他們認(rèn)為本輪風(fēng)格收斂的持續(xù)性仍可能超出市場(chǎng)預(yù)期。行業(yè)方面，兩位分析師繼續(xù)建議業(yè)績(jī)、估值、擁擠度并重的原則，同時(shí)考慮低位反轉(zhuǎn)的方向，包括軍工、通信、黃金、地產(chǎn)、竣工鏈，以及中期需求確定且機(jī)構(gòu)普遍低配的醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，大勢(shì)研判上，對(duì)流動(dòng)性方向和狀態(tài)未變，仍較為寬裕，市場(chǎng)短期看3季度不必過度悲觀；其次，當(dāng)前類似2015年年末，處于風(fēng)格切換的敏感期，短期偏成長(zhǎng)，臨近四季度需要再平衡；行業(yè)配置方面，成長(zhǎng)中仍然推薦電子、軍工、電池等；價(jià)值中仍然推薦家電、農(nóng)化、公用事業(yè)。

多數(shù)券商認(rèn)為，未來一個(gè)月須均衡配置。

申萬宏源認(rèn)為，市場(chǎng)還在“圓弧頂”之中，建議放慢節(jié)奏，耐心等待宏觀、中觀層面關(guān)鍵變化的出現(xiàn)。配置方面，申萬宏源建議保持均衡配置。具體上：一是高景氣的成長(zhǎng)方向保持底倉(cāng)配置，關(guān)注新能源；二是關(guān)注防疫政策調(diào)整帶來的潛在機(jī)會(huì)，關(guān)注線下經(jīng)濟(jì)；三是布局基本面見底、安全邊際高的方向。

華鑫證券認(rèn)為，業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)出清后，交易風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注，前期極致小盤成長(zhǎng)風(fēng)格難以為繼，短期交易擁擠風(fēng)險(xiǎn)需要消化。整體來看，華鑫證券認(rèn)為，9 月內(nèi)外擾動(dòng)將會(huì)有邊際弱化，市場(chǎng)有望迎來企穩(wěn)信號(hào)，風(fēng)格將由小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)向均衡但難言切換。該券商建議價(jià)值消費(fèi)和景氣成長(zhǎng)行業(yè)均衡配置，消費(fèi)中建議關(guān)注美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售和食品飲料，成長(zhǎng)中建議關(guān)注中長(zhǎng)期高景氣的光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

民生證券牟一凌、梅鍇則旗幟鮮明地喊出：不要驚慌，堅(jiān)守“舊能源+”。民生證券表示，在通脹主線下，其觀點(diǎn)不變，繼續(xù)推薦：(1)“舊能源+”組合：作為傳統(tǒng)能源本身的油氣、動(dòng)力煤，兼具能源網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)需求與“能源”載體屬性的工業(yè)金屬(鋁、銅)正在體現(xiàn)出我們前期指出的超預(yù)期彈性，能源轉(zhuǎn)換的電力企業(yè)，不應(yīng)該被忽視，看好解決老能源的空間錯(cuò)配(油運(yùn))，以及能源矛盾帶來的貨幣沖擊黃金；(2)對(duì)中國(guó)需求預(yù)期修復(fù)可以關(guān)注：房地產(chǎn)、白酒、純堿；(3)成長(zhǎng)領(lǐng)域關(guān)注通脹下的解決路徑：國(guó)防軍工、元宇宙。

（文章來源：券商中國(guó)）

標(biāo)簽：