動態(tài)：千億龍頭一度逼近漲停！煤炭股再度集體爆發(fā) 兩大賽道或成配置熱點

今日(9月1日)，各大指數(shù)再度回落，煤炭板塊則逆市沖高，雖然午后有所回落，板塊指數(shù)截止收盤仍大漲超2%，位居行業(yè)指數(shù)首位。個股方面，2千億市值的行業(yè)龍頭陜西煤業(yè)盤中一度逼近漲停，隨后漲幅收窄終收近7%，此外，鄭州煤電漲停，山煤國際、晉控煤業(yè)、上海能源、兗礦能源、平煤股份等股漲幅居前。

(資料圖)

業(yè)績持續(xù)實現(xiàn)高增，煤炭板塊連日活躍

隨著時間進入9月，所有上市公司的中報已披露完畢，煤炭板塊的業(yè)績情況徹底展現(xiàn)在市場面前。38家上市公司中，35家上半年實現(xiàn)盈利，其中，31家歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比超8成。從業(yè)績增速來看，近三分之一的煤企(14家)歸母凈利潤同比增速成功翻倍，而總市值超千億元的煤炭企業(yè)中，兗礦能源、陜西煤業(yè)的增速近2倍，另外兩家公司中國神華、中煤能源的增速也分別達58%、75.6%。

由于業(yè)績持續(xù)高增，煤炭板塊在今年以來的A股市場堪稱“硬核”，截止今日收盤，板塊指數(shù)年內累計上漲近33%，位居兩市所有板塊指數(shù)前列，個股中，山煤國際、兗礦能源、陜西煤業(yè)股價年內也成功翻倍。目前，煤炭價格保持高位，基本面仍處于供緊需增的狀態(tài)，同時，氣候異常導致能源供給不穩(wěn)定，煤炭作為能源壓艙石地位凸顯，未來煤炭消費總量有望穩(wěn)定持續(xù)增長。

對于板塊后市，有機構指出，煤炭企業(yè)的高增業(yè)績有望持續(xù)助力板塊行情。中信證券認為，短期市場情緒樂觀，水電出力下降及局部極端天氣，帶動煤炭需求改善；同時海外天然氣價格的連續(xù)上漲也有助于提升煤價預期。繼續(xù)看好四季度國內煤炭需求的環(huán)比擴張，穩(wěn)增長等政策預期也有望穩(wěn)定行業(yè)中期需求，疊加海外煤價在冬季旺季或繼續(xù)走高，都將為板塊后續(xù)上漲帶來催化劑。

業(yè)績線邏輯仍強勁，兩大方向值得關注

除煤炭板塊持續(xù)受益于業(yè)績邏輯外，今年上半年同樣實現(xiàn)業(yè)績高增的油氣、能源金屬等板塊也于近期大爆發(fā)，中報行情演繹火熱。從A股所有中報業(yè)績來看，國金證券研報指出，上半年全部A股和非金融A股收入增速分別為8.4%、9.9%，利潤增速分別為3.3%、4.6%。收入和利潤延續(xù)下行趨勢，但下行幅度明顯不大，整體業(yè)績韌性超市場預期。業(yè)績結構分化，新舊能源業(yè)績高增長并持續(xù)向上，家電、銀行也有好轉。

分行業(yè)來看，據(jù)廣發(fā)證券研報數(shù)據(jù)，中報景氣度最高(利潤增速20%以上)的行業(yè)集中在資源、材料和部分服務業(yè)細分領域——在131個二級行業(yè)中，篩選中報利潤增速在20%以上的高增長行業(yè)如下表，其中：林業(yè)、能源金屬、貴金屬、通信設備、油氣開采等行業(yè)中報利潤增速最高；林業(yè)、通信設備、貴金屬、油氣開采、醫(yī)療服務、家電零部件等行業(yè)的中報利潤增速相對于一季報、2021年報均顯著加速。

目前，中報披露已宣告完成，隨之而來的三季報行情也悄然而至，截止今日發(fā)稿時，兩市已有27家上市公司披露三季報預告。其中，雅化集團以超4倍的業(yè)績預期增速(預告歸母凈利潤同比下限)暫居“預增王”，海光信息、天力鋰能、鹽津鋪子、博納影業(yè)、東信和平的業(yè)績增速也預計翻倍。展望后市，具體方向上，天風證券認為，結合財報分析，從行業(yè)配置上看，未來繼續(xù)圍繞高景氣+困境反轉：

1、高景氣賽道：(1)短期邏輯——部分高景氣賽道(汽車、新能源車、光伏、風電)短期成交額占比處于風險區(qū)域，建議成交額占比回落后再考慮布局。軍工當前擁擠度不高、一致預期不強，中報對股價仍有較強推動力。(2)中期邏輯——選擇2023年可能加速或者大幅改善的方向：①風電；②儲能；③科創(chuàng)板和半導體(年底年初開始戰(zhàn)略布局)

2、困境反轉賽道：(1)中期維度，繼續(xù)推薦豬肉(豬價可能超預期)、消費建材(下半年竣工可能超預期)；(2)長期維度，醫(yī)藥(醫(yī)療服務、醫(yī)美、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈)具備大級別底部和戰(zhàn)略布局的特征。

（文章來源：財聯(lián)社）

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