環(huán)球熱文：互聯(lián)網(wǎng)龍頭集體發(fā)“成績(jī)單” 趙楓、丘棟榮出手抄底 機(jī)會(huì)來了？

近期，騰訊控股、美團(tuán)、京東等港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭股價(jià)集體爆發(fā)，京東、嗶哩嗶哩、百度集團(tuán)上周漲幅均超過10%。與此同時(shí)，各大互聯(lián)網(wǎng)公司近期發(fā)布的半年報(bào)業(yè)績(jī)也普遍超出市場(chǎng)預(yù)期。

最新披露的基金半年報(bào)顯示，知名基金經(jīng)理趙楓、丘棟榮不約而同出手抄底港股。丘棟榮在半年報(bào)中表示，港股估值處于絕對(duì)底部，存在系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，他提升港股配置比例至上限。

互聯(lián)網(wǎng)龍頭股價(jià)集體反彈

(資料圖片僅供參考)

今年以來持續(xù)低迷的港股互聯(lián)網(wǎng)板塊本周集體爆發(fā)。8月22日至8月26日當(dāng)周，京東集團(tuán)大漲14.36%、嗶哩嗶哩上漲11.46%、百度集團(tuán)上漲13.86%、美團(tuán)上漲7.06%。

互聯(lián)網(wǎng)大廠近日公布的業(yè)績(jī)普遍優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，這也成為其股價(jià)走強(qiáng)的動(dòng)力之一。針對(duì)騰訊控股發(fā)布的業(yè)績(jī)，浙商證券認(rèn)為，公司業(yè)務(wù)壁壘堅(jiān)實(shí)，發(fā)展穩(wěn)健，短期受內(nèi)外部負(fù)面因素影響業(yè)績(jī)承壓，但核心競(jìng)爭(zhēng)力仍在，且不斷優(yōu)化經(jīng)營(yíng)效率。

京東集團(tuán)第二季度實(shí)現(xiàn)收入2676億元，同比增長(zhǎng)5.4%，超出預(yù)期。信達(dá)證券認(rèn)為，京東作為中國(guó)電商行業(yè)的三大平臺(tái)之一，依靠自營(yíng)物流體系和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)建立了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，在宏觀環(huán)境較弱的情況下各業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)層面的韌性。

最新披露的基金半年報(bào)顯示，趙楓、丘棟榮等知名基金經(jīng)理均在今年上半年出手抄底港股。趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合半年報(bào)顯示，今年上半年，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合買入較多的5只股票分別是碧桂園服務(wù)、寧德時(shí)代、美團(tuán)-W、東方財(cái)富、三一重工，其中兩只為港股。半年報(bào)顯示，截至上半年末，基金第11至第20大重倉股中，包括華潤(rùn)啤酒、舜宇光學(xué)科技、威高股份等港股。

丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合半年報(bào)顯示，基金在報(bào)告期內(nèi)買入較多的5只股票均為港股，分別是中國(guó)宏橋、美團(tuán)-W、中國(guó)海洋石油、中國(guó)海外發(fā)展、快手-W。

此外，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊相關(guān)ETF今年以來也在持續(xù)“吸金”。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF的份額從今年年初的330.3億份大幅增長(zhǎng)至526.33億份，以196億份的增幅排名所有股票ETF首位。按照0.4866元成交均價(jià)計(jì)算，今年以來該ETF獲得近百億元資金凈流入。此外，恒生科技指數(shù)ETF、恒生科技ETF今年以來份額也分別大增128億份、69億份。

公募基金集體唱多港股

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家公募基金均看多港股市場(chǎng)未來表現(xiàn)，其中，低迷了較長(zhǎng)時(shí)間的互聯(lián)網(wǎng)賽道是其較為關(guān)注的投資機(jī)會(huì)之一。

國(guó)海富蘭克林基金認(rèn)為，港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。第一，港股目前處于多年以來的歷史低位，恒生指數(shù)已回到2016年的位置，而當(dāng)前企業(yè)盈利水平高于2016年。第二，從國(guó)際環(huán)境來看，海外流動(dòng)性最差的階段在逐步過去，發(fā)達(dá)國(guó)家PMI指數(shù)大幅回落，大宗商品價(jià)格也持續(xù)回落，歐美通脹壓力相對(duì)減小，市場(chǎng)對(duì)加息、縮表的預(yù)期逐漸降低，利好港股流動(dòng)性。

“我們認(rèn)為，從現(xiàn)在到年底，在市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)較低的情況下，港股上市公司整體盈利水平大概率不會(huì)大幅低于預(yù)期，疊加較低的估值和較好的流動(dòng)性，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)展順利，港股有望迎來企穩(wěn)反彈行情，其中的一些阿爾法標(biāo)的尤其值得關(guān)注。”國(guó)海富蘭克林基金稱。

中歐豐泓滬港深混合基金經(jīng)理羅佳明對(duì)港股市場(chǎng)后續(xù)表現(xiàn)也較為樂觀。在他看來，港股市場(chǎng)企業(yè)盈利能力可能迎來邊際改善，盡管未來依然面對(duì)不確定性，但他對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展和港股市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)公司均有信心。

就具體投資機(jī)會(huì)而言，羅佳明較為看好三大方向：一是上游類資產(chǎn)，如能源和船運(yùn)類資產(chǎn)；二是穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)資產(chǎn)，如地產(chǎn)鏈、汽車、消費(fèi)等領(lǐng)域；三是科技類資產(chǎn)，如互聯(lián)網(wǎng)和硬科技等相關(guān)板塊。

港股互聯(lián)網(wǎng)板塊也是丘棟榮較為看好的投資方向之一。對(duì)此，他給出了三點(diǎn)理由，首先，這些公司涉及衣食住行方方面面，黏性極強(qiáng)，面對(duì)的核心需求不斷增長(zhǎng)，貨幣化能力和變現(xiàn)能力將持續(xù)提高。第二，這些公司回歸自身價(jià)值，聚焦于核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，堅(jiān)實(shí)的業(yè)務(wù)壁壘令其具有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力。第三，這些公司當(dāng)前的估值水平處于低位，隨著其業(yè)務(wù)擴(kuò)張放緩、削減非核心業(yè)務(wù)資本開支，公司的盈利和現(xiàn)金流水平預(yù)期提升，將有助于投資價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。

（文章來源：上海證券報(bào)）

標(biāo)簽： 互聯(lián)網(wǎng)龍頭