當前速看：超400個賬戶被限制打新！這些違規(guī)行為容易被“拉黑”

8月19日晚，中證協(xié)披露了最新的配售對象黑名單。在2022年6月的3個主板IPO項目網(wǎng)下申購過程中，3個股票配售對象因違反相關規(guī)定而被列入黑名單，限制時間自2022年8月22日至2023年2月21日。

(資料圖)

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，中證協(xié)官網(wǎng)發(fā)布配售對象黑名單7次、配售對象限制名單5次、網(wǎng)下投資者限制名單3次、網(wǎng)下投資者異常名單1次，賬戶數(shù)量合計超過400個。被處罰的機構中，私募產(chǎn)品被點名次數(shù)最多，也有部分券商自營賬戶。

記者了解到，日前中國證券業(yè)協(xié)會(下稱“中證協(xié)”)組織各證券公司開展網(wǎng)下投資者專項教育宣傳活動，包括但不限于IPO網(wǎng)下發(fā)行相關規(guī)則解讀、典型案例介紹、理性投資教育和風險揭示等。

維護新股網(wǎng)下發(fā)行秩序

中證協(xié)表示，開展此次宣傳活動是為進一步加強網(wǎng)下投資者教育服務工作，切實增強網(wǎng)下投資者的合規(guī)意識和風控意識，牢固樹立“理性投資、價值投資、長期投資”的理念，不斷提高報價和申購行為的規(guī)范性，積極維護網(wǎng)下投資者合法權益，共同維護新股網(wǎng)下發(fā)行秩序。

依據(jù)中證協(xié)此次下發(fā)的文件，各券商應于2022年年底前適時組織開展，且至少為期兩個月。各券商需在今年11月30日前，向協(xié)會報送活動開展情況，包括線上及線下活動的舉辦場次、線上及線下活動的參加人數(shù)、線下發(fā)放的宣傳材料數(shù)量、線上發(fā)布的宣傳信息數(shù)量及點擊量，以及券商自身的特色做法和經(jīng)驗成果等。

各券商可將中證協(xié)的相關投教材料作為參考進行加工拓展，或通過自主研發(fā)，制作通俗易懂、形式多樣、面向不同投資者群體的投教產(chǎn)品，并積極開展相關投教宣傳活動。各券商可充分利用投教基地、公司網(wǎng)站、兩微一端、營業(yè)部顯示屏等線上線下渠道，為投資者提供公益性的教育服務和風險提示。此外，各券商可將本次活動相關的優(yōu)秀投教作品報送協(xié)會，協(xié)會將擇優(yōu)予以展示。

年內(nèi)超400個賬戶

被限制打新和列入黑名單

記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，年內(nèi)遭到打新限制或被列入黑名單的賬戶數(shù)量已合計超過400個。從原因來看，獲配后棄購以及違規(guī)報價成為監(jiān)管查處的重點。

按照規(guī)定，被列入限制名單期間，網(wǎng)下投資者所管理的所有配售對象均不得參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板等板塊相關項目的網(wǎng)下詢價及配售；被列入限制名單期限屆滿后，網(wǎng)下投資者擬繼續(xù)開展新股詢價業(yè)務的，應當重新向協(xié)會申請注冊。

8月19日晚，中證協(xié)披露了最新的配售對象黑名單。在2022年6月的3個主板IPO項目網(wǎng)下申購過程中，3個股票配售對象因存在違反《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務規(guī)范》第四十五條、四十六條規(guī)定而被列入黑名單，限制時間自2022年8月22日至2023年2月21日。

上述違反的規(guī)定為，撰寫投資價值研究報告的機構應當根據(jù)本規(guī)范等相關規(guī)定制定投資價值研究報告專項內(nèi)部制度，明確投資價值研究報告撰寫要素、質(zhì)量審核、合規(guī)審查等事項的細化標準，以及出具流程等要求，并指定分管研究部門的高級管理人員負責相關工作。未經(jīng)質(zhì)量審核和合規(guī)審查，承銷商不得對網(wǎng)下投資者提供投資價值研究報告。

同時，投資價值研究報告撰寫應當遵守以下原則：一是獨立、審慎、客觀；二是資料來源具有權威性；三是無虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

從中證協(xié)7月13日披露的限制名單來看，因在科創(chuàng)板三一重能等新股發(fā)行項目網(wǎng)下申購過程中違規(guī)，百億私募黑翼資產(chǎn)旗下13只私募基金產(chǎn)品及華西證券自營賬戶被列入配售對象限制名單。

三一重能上市發(fā)行結果公告顯示，華西證券自營賬戶獲配約3.26萬股，應繳款總額為97.77萬元，但上述股份悉數(shù)棄購。而黑翼資產(chǎn)此次遭限制的13只基金產(chǎn)品同樣曾出現(xiàn)在三一重能網(wǎng)下投資者初步配售名單中，獲配金額約222.58萬元。

今年5月，西部證券曾因交易操作失誤在一只科創(chuàng)板新股的詢價過程中報出960元的報價，而被限制“網(wǎng)下打新”一個月。雖然該“烏龍報價”事件未造成實質(zhì)性影響，但中證協(xié)仍在第一時間下達自律措施。

3月30日，中證協(xié)官網(wǎng)披露《關于發(fā)布2022年第1批網(wǎng)下投資者異常名單的通知》，北京成泉資本管理有限公司、上海保銀私募基金管理有限公司、上海利位投資管理有限公司因連續(xù)兩次進入關注名單，而被納入上述異常名單內(nèi)，限制時間為兩個月。

有業(yè)內(nèi)人士指出，如何把新股價格定得更合理，考驗著詢價機構的研究能力和專業(yè)能力，也是未來機構競爭力的重要體現(xiàn)。詢價機構需轉換以往重博弈、輕研究的行為路徑，切實提高自身研投能力，平衡好企業(yè)和投資者的利益訴求，結合公司基本面客觀理性報價。

九類情形

將被列入詢價及配售限制名單

為了引導網(wǎng)下投資者發(fā)揮專業(yè)定價能力，規(guī)范其參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下詢價和申購業(yè)務，維護新股發(fā)行秩序，2021年9月18日，中證協(xié)發(fā)布了“管理規(guī)則”，自當年11月1日起施行。明確禁止網(wǎng)下投資者出現(xiàn)“無定價依據(jù)、未在充分研究的基礎上理性報價，或故意壓低、抬高報價”等行為。

記者查詢《注冊制下首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》發(fā)現(xiàn)，中證協(xié)對于網(wǎng)下投資者及相關工作人員在參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價時，列出九大違規(guī)行為：

一是，使用他人賬戶、多個賬戶或委托他人報價；

二是，在詢價結束前泄露本公司報價，打聽、收集、傳播其他投資者報價，或者投資者之間協(xié)商報價等；

三是，與發(fā)行人或承銷商串通報價；

四是，利用內(nèi)幕信息、未公開信息報價；

五是，未履行報價評估和決策程序審慎報價；

六是，無定價依據(jù)、未在充分研究的基礎上理性報價，或故意壓低、抬高報價；

七是，未合理確定擬申購數(shù)量，擬申購金額超過配售對象總資產(chǎn)或資金規(guī)模且未被主承銷商剔除的；

八是，接受發(fā)行人、主承銷商以及其他利益相關方提供的財務資助、補償、回扣等；

九是，其他不獨立、不客觀、不誠信、不廉潔的情形。

記者通過咨詢投行人士了解到，上述二、五、六、七項為監(jiān)管處罰的多發(fā)地帶。

“由于以前新股表現(xiàn)強勢，打新收益可觀，部分網(wǎng)下投資者為搶獲籌碼，出現(xiàn)申購金額遠超實際資金規(guī)模等亂象。詢價新規(guī)實施后，網(wǎng)下打新生態(tài)將被重塑?！睖夏橙藤Y本市場部人士表示，新股破發(fā)能夠警示投資者在報價過程中更加謹慎，市場化發(fā)行有望更加規(guī)范化、專業(yè)化。

“網(wǎng)下打新中的違規(guī)亂象很難一步到位清除，相關部門也在減少整體風險的同時漸進式改革。未來需要通過監(jiān)管、自律組織、投資者等多方共同探索，推動打新市場規(guī)范發(fā)展?！鄙鲜鋈藤Y本市場部人士表示。

中證協(xié)也表示，后續(xù)將繼續(xù)堅持“建制度、不干預、零容忍”方針，持續(xù)加強與滬深證券交易所的監(jiān)管協(xié)作，運用科技手段強化報價數(shù)據(jù)監(jiān)測分析，加大對網(wǎng)下投資者異常行為檢查力度，依規(guī)從嚴處理違規(guī)行為。

（文章來源：上海證券報）

標簽： 違規(guī)行為