環球焦點！現場檢查顯威力 撤回率30%！IPO終止潮再現 牽涉到這些頭部保薦機構

現場檢查再度展露震懾力。

8月以來，共有6家被抽中現場檢查的IPO企業選擇撤回，撤回率達到30%。由于此次被抽中的企業有七成來自滬深主板，截至目前申請撤材料的IPO也多為主板企業，利潤規模相對較高，有3家在扣除非經常性損益后凈利潤超過9000萬元。

(資料圖片)

回顧以往現場檢查，IPO一查即撤的現象較為普遍。今年首輪現場檢查中超過四成企業撤回；而在去年年初，撤回率更是高達八成。有業內人士分析，不排除部分項目存在“帶病闖關”，也有可能有的投行執業質量不高，工作存在疏漏。

除受現場檢查壓力而撤回的以外，7月以來IPO市場還出現了新一輪終止潮。截至8月10日，滬深主板、創業板、科創板、北交所合計有38家IPO企業終止上市，部分大型券商撤回的IPO項目家數較多。

第三輪現場檢查撤回率30%

今年7月15日中國證券業協會披露第三批首發申請企業現場檢查抽查名單，共有20家。具體來看，有14家為滬深主板IPO企業，4家創業板企業，2家科創板企業。

然而，8月以來多家被抽中的企業主動選擇了撤回，截至目前已有6家IPO企業撤回上市申報材料，撤回率達到30%。這些撤回企業中，5家原計劃登陸主板，1家擬上創業板。

卡點撤回或為了免于現場檢查。根據去年證監會出臺《首發企業現場檢查規定》，對于撤回申請企業，監管表示，10個工作日內撤回申請的企業不實施現場檢查為原則性規定，以充分利用監管資源、提升檢查效率和效果。但如果發現撤回企業存在涉嫌虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏等明確線索情形的，仍將實施現場檢查，依法依規予以處理。

比如創業板IPO企業英創力在7月29日提交撤回申請，深交所在8月3日就披露終止審核決定。

由于此輪撤回的IPO企業多來自主板，利潤規模相對較高。其中滬市主板的發達控股集團股份有限公司2021年扣非凈利潤為1.73億元，2019年-2020年也分別有9949.39萬元、1.39億元；江蘇誠豐新材料股份有限公司以及廣東新大禹環境科技股份有限公司兩家企業2021年扣非凈利潤均有9000萬元以上。

撤回企業中利潤規模最小的是上述IPO企業英創力，2021年扣非凈利潤也達到了6658.05萬元。僅浙江峻和科技股份有限公司出現業績持續下滑，2019年-2021年扣非凈利潤分別為9918.13萬元、7510.56萬元、7054.68萬元。

在行業分類上，撤回企業中有兩家屬于“計算機、通信和其他電子設備制造業”，也有的屬汽車制造業、房屋建筑業、橡膠和塑料制品業等。

回顧今年前兩輪IPO現場檢查，首輪9家被抽中的企業有4家撤材料，均為注冊制新股，撤回率為44%。第二輪抽中2家IPO企業，都未有撤回。而去年年初20家企業中有16家撤回，撤回比例高達80%。

有投行人士分析指出，不排除部分企業還沒完全準備好就申報IPO，公司內部治理、合規內控仍然存在問題；也有可能因為相關中介機構執業質量有欠缺，工作有疏漏。

新一輪終止潮

7月至今IPO市場出現新一輪終止潮，再度受到市場關注。

8月9-10日創業板又有3家IPO企業終止，這意味著創業板7月以來已有24家IPO企業終止。

根據券商中國記者對各上市板數據的統計，截至8月10日，除創業板外，7月以來滬深主板有9家IPO企業終止，科創板有4家，北交所有1家，算上創業板合計已有38家企業終止上市進程。

以創業板為例，24家終止企業中有16家排隊審核超過1年。其中有4家從獲得受理到終止審核，排隊歷時在500天以上。羅振宇的思維造物排隊676個自然日，歷經三輪交易所問詢，合計被提問67個問題；三度中止，主要補充財務數據，截至今年6月底，該公司更新了7版招股書。

此外，洋紫荊、鑫遠股份分別排隊552天、585天；萬香科技排隊審核亦超過500天，但該企業最終被上市委否決。

從保薦機構分布情況來看：

7月以來國泰君安保薦的有7家IPO企業撤回，其中4家為主板IPO，在上述終止主板家數中占比高達44%，另有3家創業板。

中金公司保薦的IPO終止家數排名第二，有5家，包括上述思維造物，以及另一家知名互聯網企業——土巴兔。

海通證券、中信證券分別有4家、3家IPO企業終止上市。此外，中信建投、招商證券、長江證券承銷保薦、國金證券、民生證券均有2家IPO企業終止。

（文章來源：券商中國）

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