每日短訊：機(jī)構(gòu)逆勢(shì)進(jìn)場(chǎng) 私募逢低加倉(cāng) 緊盯這些投資標(biāo)的

近日，A股持續(xù)震蕩調(diào)整，機(jī)構(gòu)資金卻逆勢(shì)進(jìn)場(chǎng)。

記者采訪獲悉，8月2日，盡管市場(chǎng)調(diào)整，但有私募基金經(jīng)理選擇逆勢(shì)加倉(cāng)，有私募則繼續(xù)保持九成以上的倉(cāng)位。與此同時(shí)，滬上一位公募人士透露，部分險(xiǎn)資也逆勢(shì)追加認(rèn)購(gòu)基金。

機(jī)構(gòu)的做多行為，更多源于其對(duì)下半年市場(chǎng)相對(duì)樂觀的態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)未來存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，關(guān)注高賠率與高勝率兼具的投資標(biāo)的，比如消費(fèi)、創(chuàng)新藥板塊中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

【資料圖】

私募逢低加倉(cāng)

“8月2日在市場(chǎng)調(diào)整的情況下，我們的組合其實(shí)是在加倉(cāng)的。加倉(cāng)方向還是一些持倉(cāng)中比較看好的機(jī)會(huì)，因?yàn)樾袠I(yè)和個(gè)股的邏輯并未發(fā)生變化，突發(fā)擾動(dòng)因素導(dǎo)致的回調(diào)反而是加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。”滬上一位私募總經(jīng)理兼基金經(jīng)理向記者透露。

一位擅長(zhǎng)擇時(shí)的私募人士也坦言：“公司在7月下旬時(shí)倉(cāng)位已經(jīng)升至九成以上，近幾日雖然市場(chǎng)調(diào)整，但我們判斷風(fēng)險(xiǎn)可控，因此維持高倉(cāng)位運(yùn)作。”

不僅私募加倉(cāng)，滬上一位公募人士稱，險(xiǎn)資在近兩日的市場(chǎng)回調(diào)中也追加認(rèn)購(gòu)基金，逆勢(shì)入場(chǎng)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，8月2日A股和港股市場(chǎng)顯著回調(diào)，其中上證指數(shù)下跌超2%，恒生科技指數(shù)回調(diào)超3%。8月3日市場(chǎng)沖高回落，截至收盤，上證指數(shù)跌至3163點(diǎn)。

“短期的波動(dòng)更多是情緒導(dǎo)致，但股市中期邏輯并未被打破，情緒退潮后市場(chǎng)大概率會(huì)出現(xiàn)超跌反彈。” 星石投資副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊坦言。

事實(shí)上，私募整體倉(cāng)位在7月底就已經(jīng)處于較高位置。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為78%，相較于6月底上漲6個(gè)百分點(diǎn)。從倉(cāng)位分布來看，倉(cāng)位在五成及以上的私募基金占為92%，環(huán)比6月底上漲5.41個(gè)百分點(diǎn)。其中，倉(cāng)位在八成以上(不含滿倉(cāng))區(qū)間的私募占比為81%，環(huán)比上漲42.59個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

私募做多的背后，其實(shí)是對(duì)后市的適度樂觀預(yù)期。

源樂晟資產(chǎn)表示，經(jīng)過兩個(gè)月的連續(xù)普漲，7月市場(chǎng)震蕩盤整，不過預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣和財(cái)政政策依然有望保持相對(duì)寬松的格局，因此市場(chǎng)未來盡管很難出現(xiàn)此前那樣的普漲情況，但存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，外部通脹問題對(duì)A股的影響也在逐漸減弱。故公司對(duì)未來A股和港股的表現(xiàn)持偏樂觀的態(tài)度。

暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝也分析稱，隨著后續(xù)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策漸次落地，經(jīng)濟(jì)有望逐漸復(fù)蘇，疊加A股部分行業(yè)的偏低估值，未來市場(chǎng)大概率會(huì)維持結(jié)構(gòu)性行情的運(yùn)行格局。“總體而言，我們繼續(xù)看好下半年權(quán)益市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，未來市場(chǎng)如果繼續(xù)調(diào)整，會(huì)考慮增加一些倉(cāng)位。”

關(guān)注估值性價(jià)比較高投資標(biāo)的

在機(jī)構(gòu)眼中，哪些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得關(guān)注呢？

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，近1個(gè)月來接受機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)為化工，調(diào)研頻次超過2000次，醫(yī)藥生物、電子和機(jī)械設(shè)備也均接受了超1000次的機(jī)構(gòu)調(diào)研。

紫閣投資總經(jīng)理 、投資總監(jiān)徐爽認(rèn)為，雖然消費(fèi)板塊短期表現(xiàn)仍需觀察，但從兩到三年維度來看，消費(fèi)行業(yè)中佼佼者的估值性價(jià)比已經(jīng)處于較高位置。而新能源板塊公司因?yàn)楣乐递^高，性價(jià)比明顯下降。“后續(xù)在經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中，如果能找到其他景氣度復(fù)蘇、仍被市場(chǎng)低估的行業(yè)機(jī)會(huì)，那將是下半年最大的機(jī)會(huì)所在。”

另外，徐爽較為關(guān)注創(chuàng)新藥方向。在她看來，雖然醫(yī)保控費(fèi)是一個(gè)長(zhǎng)期主題，但政策對(duì)創(chuàng)新藥的支持也較為確定，因此創(chuàng)新藥中創(chuàng)新含量較高、格局好的企業(yè)值得關(guān)注。

重陽(yáng)投資也表示，公司關(guān)注估值回到合理區(qū)間的核心資產(chǎn)。比如，受短期政策變化影響但內(nèi)在資質(zhì)優(yōu)秀的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，受全球流動(dòng)性收緊影響的龍頭生物醫(yī)藥公司，以及其他部分行業(yè)龍頭，在短期負(fù)面因素解除后存在明顯的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

“我們看好能源結(jié)構(gòu)升級(jí)和技術(shù)變革為新能源行業(yè)帶來的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，同時(shí)也積極布局那些具備剛性需求的消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域。對(duì)于調(diào)整時(shí)間已經(jīng)超過1年的醫(yī)藥板塊，我們將積極尋找同時(shí)具備高賠率和高勝率特征的個(gè)股，從而在均衡組合配置的基礎(chǔ)上提升倉(cāng)位的使用效率。”泰旸資產(chǎn)相關(guān)人士說。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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