環球快資訊丨“羅胖”夢碎IPO！上市創業板定位遭拷問 三輪被問60多問題！合規性成關注焦點

被粉絲稱為“羅胖”的羅振宇，旗下企業思維造物IPO計劃“折戟”。

8月2日思維造物終止創業板上市路。這家由羅振宇打造的公司，致力于打造“知識付費第一股”，曾憑借“得到”App、“羅輯思維”、跨年演講“時間的朋友”等產品，受到青年人的追捧。

如今，思維造物公司選擇撤回上市申報文件。相關人士接受媒體記者采訪時表示，是基于和監管部門的溝通，以及當前市場環境等多方面因素的綜合考量。

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從監管的問詢中或能洞悉一二。根據券商中國記者對三輪問詢梳理，發現“業務合規性和業務資質”是持續被關注的問題，比如直播、網絡視聽節目資質。尤其在第三輪中，監管提問多個有關教培行業的問題，是否提供學科類培訓服務。

與此同時，監管部門對于思維造物是否符合創業板定位進行問詢，要求對是否屬于成長型創新創業企業進行論證說明。

上市路曲折

8月2日深交所決定終止對北京思維造物信息科技股份有限公司(以下簡稱“思維造物”)首次公開發行股票并在創業板上市的審核。據了解，該公司在7月31日就已申請撤回發行上市申請文件。

早在2019年，思維造物就正式發起上市計劃，當年保薦機構中金公司向北京證監局報送科創板輔導備案登記材料，彼時思維造物還計劃登陸科創板。后來，公司改變上市地選擇，保薦機構在2020年5月提交由科創板轉創業板的輔導轉板申請。

次月，創業板注冊制改革落地。同年9月25日，思維造物上市申報材料獲得創業板受理，不到一個月就獲得首輪問詢。

然而上市路不易，思維造物歷經三輪交易所問詢，合計被提問67個問題；三度中止，主要補充財務數據。截至今年6月底，公司更新了7版招股書。最終，還是選擇撤材料。

創業板定位拷問

從思維造物的第三輪問詢可以看到，有關“創業板定位”的問題被首次提出。

據了解，思維造物2018年-2020年主營業務收入分別為7.38億元、6.28億元、6.75億元，最近三年復合增長率為負；扣非后凈利潤分別為3280.95萬元、3067.57萬元、2812.22萬元。

在上述期間，思維造物產品累計注冊用戶數分別為1549.82萬人、1947.32萬人、2403.78萬人。報告期內，年均月付費用戶數、年均月免費用戶數、平均月活用戶均呈下降趨勢。

在研發方面，思維造物在研項目合計3個，預算投入合計約1800萬元。

對此，深交所要求思維造物說明業績成長性的具體體現、主營業務的成長空間。說明核心技術是否具備創新性，是否區別于行業通用技術。同時，監管還要求說明在研發項目數量較少、投入總預算較低的情況下，研發費用核算的完整性、準確性。

保薦機構中金公司也被要求，就思維造物是否屬于成長型創新創業企業、是否符合創業板定位進行補充論證說明。

據中金公司答復，2021年度公司主營業務收入實現25.54%增長，同時經營效率顯著上升，不考慮酷得少年影響的扣非后歸母凈利潤為1.11億元，同比增長93.46%。2019-2021年的研發費用分別為1.13億、1.10億、1.13億；研發投入占比分別為17.94%、16.32%、13.42%。中金公司認為，基于公司持續增長的業績，以及一貫的研發創新投入，思維造物屬于成長型創新創業企業，符合創業板定位要求。

關注是否沾邊“教培”概念

另一大類問題也被交易所重點問詢。根據券商中國記者梳理，交易所在每一輪問詢中，均對思維造物的業務合規性和業務資質提出問題。其中，在第三輪問詢，深交所在合規性方面連環提出9問。

在此前第一輪問詢中，思維造物被問到業務資質的問題，據了解，“得到”在2016年上線“聽書”產品，但2019年思維造物才通過收購優視米拿到《信息網絡傳播視聽節目許可證》和《網絡出版服務許可證》。這就意味著，“得到”有兩三年時間的視聽業務是“無牌經營”。

深交所要求，結合《互聯網視聽節目服務管理規定》《網絡出版服務管理規定》等相關條款規定及得到天津在報告期內擅自從事相關業務的具體情節、業務范圍及規模等，補充披露得到天津在報告期內未具備資質而開展相關業務的情形是否存在被行政主管部門處罰的風險，是否構成重大違法違規，是否構成本次發行上市的法律障礙。

而在第三輪問詢中，另一大類問題受到重點關注，多個問題涉及“教培行業”。比如，深交所要求思維造物說明業務中是否包含其他向學前教育階段、義務教育階段、高中階段相關對象提供線上或線下培訓服務的內容。

同時，要并結合相關產業政策等，說明現有培訓業務和得到大學業務是否符合有關行業政策及政策導向。

思維造物在回復中表示，公司未提供學科類校外培訓業務，不屬于面向義務教育階段學生的學科類校外培訓機構。“得到大學”也已在2021年3月更名為“得到高研院”，不存在違反《教育部等八部門關于規范“大學”“學院”名稱登記使用的意見》規定的情形。

深交所還關心，是否存在通過自身產品平臺對外銷售或宣傳酷得少年學科類培訓產品的情形，相關銷售或宣傳的合規性。

據了解，酷得少年是教育品牌“少年得到”的運營主體，成立于2017年，起初是思維造物子公司，主要面向5-15歲青少年，提供知識付費、訓練營、直播課等服務。后來隨著酷得少年引入張泉靈等新股東，思維造物在2021年底不再直接或間接持有酷得少年的股權。

此外，深交所對“直播”業務進行詳細提問，比如要求結合直播業務的具體內容、開展形式、各期獲得收入情況等，根據《關于加強網絡直播規范管理工作的指導意見》《網絡直播營銷管理辦法》等進一步分析說明開展線上直播的合規性。

要求結合相關政策詳細論證是否擁有屬于具有媒體屬性和輿論動員功能的傳播平臺，相關平臺和社區、公眾賬號平臺服務的主要功能、屬性和信息內容，相關業務是否屬于視聽節目頻道服務，發行人業務開展是否符合相關行業監管要求。

深交所還要求思維造物進一步說明如何確保線上、線下的課程、活動、直播、社區互動等內容符合相關法律法規及政策規定，是否順應國家經濟發展戰略和產業政策導向，是否存在對持續經營有重大不利影響的事項。

（文章來源：券商中國）

標簽： 思維造物