全球訊息：歐洲最大核電站遭自殺式襲擊！有色板塊異動 鎳價為何突然飆升？

昨夜，俄烏局勢迎來新風暴：

1.扎波羅熱核電站遭無人機襲擊

(資料圖)

央視新聞援引俄新社當地時間7月20日的報道，烏克蘭無人機攻擊了扎波羅熱核電站。

圖片來源：央視新聞

扎波羅熱地區的官員(非烏克蘭方面)表示，三架烏軍自殺式無人機襲擊了扎波羅熱核電站所在區域，核電站反應堆沒有受到破壞。據初步判斷，無人機上的彈藥威力約為數公斤TNT當量。目前烏克蘭方面暫無回應。

受襲的扎波羅熱核電站位于烏克蘭第聶伯河卡霍夫卡水庫河畔，靠近艾那荷達市，是烏克蘭最大的核電站，也是歐洲最大的核電站之一，發電量占烏克蘭核能發電總量的25%。

2.俄媒：敘利亞與烏克蘭斷交

俄羅斯衛星通訊社昨日援引敘利亞國家通訊社消息，敘利亞與烏克蘭斷絕外交關系，作為對基輔的回應。法新社剛剛也報道了這一消息。

3.普京：西方在世界上占據優勢地位主要是由于他們對其他民族的搶劫

當地時間7月20日，俄羅斯總統普京表示，世界歷史的新階段已經開始。普京表示，西方之所以在世界上占據優勢地位，很大程度上是因為他們對其他民族的搶劫，西方國家無法在未來復制這種發展模式。

4.烏副防長威脅稱準備用西方武器摧毀黑海艦隊，俄方反擊

英國《泰晤士報》19日援引烏克蘭副防長哈夫里洛夫的話稱，烏克蘭準備用西方武器摧毀俄羅斯黑海艦隊并“收回”克里米亞。他還透露，在發起攻擊之前，烏軍正在建立自己的反艦導彈能力，同時等待接收其他國家提供的遠程武器。據俄塔社同日報道，對于哈夫里洛夫的表態，俄總統新聞秘書佩斯科夫回應稱：“此類包含對俄領土有野心的言論，再次說明特別軍事行動是正確的且完全合理，因為只能通過這種方式讓烏克蘭擺脫領導層中這樣的代表(官員)。”

市場行情方面，昨日午盤收盤，雙焦、菜粕豆粕領跌期市。焦煤跌超6%，菜粕跌超4%，焦炭、豆粕跌超3%；漲幅方面，滬鎳漲超5%。

夜盤盤中國際市場有色金屬全線上漲，倫鎳上漲5%，倫銅漲1.75%，倫鉛漲1.18%，倫鋅漲2.14%，倫鋁漲2.53%。

截至今晨收盤，滬銅主力合約漲0.62%，滬鋁主力合約漲1.01%，滬鋅主力合約漲1.02%，滬鎳主力合約漲3.31%，滬錫主力合約漲2.74%，滬鉛主力合約漲1.53%。倫銅收漲1.4%，倫鋁漲1.7%，倫鋅漲2%，倫鉛漲2.3%，倫鎳漲2.8%。

內外盤鎳期價為何突然大漲？

昨日，滬鎳大漲，截至午盤收盤，主力2208合約報收于165820元/噸，漲幅達到5.6%，領漲有色板塊。

前段時間，受宏觀因素影響，加上鎳基本面相對偏弱，滬鎳價格大幅下行。本周宏觀壓力減弱，美元指數從高位下行，有色板塊整體企穩反彈。國信期貨滬鎳分析師李祥英表示，在這個過程中，鎳基本面其實沒有太大變化，主要還是宏觀情緒主導價格走勢。“昨日鎳價之所以大幅反彈，主要原因是前期下跌幅度過大，節奏上超預期，反彈也是對前期超跌的修復。另外，目前盤面深度貼水現貨，貼水幅度接近20000元/噸，在庫存極低的情況下，一旦預期有所改善，盤面也容易大幅拉漲。”

中信建投期貨有色分析師王彥青同樣表示，滬鎳當前的上漲更多是因為市場情緒的變化，特別是市場對宏觀預期的快速變化，造成了上周鎳價大跌，本周大幅修復跌幅的狀況，而近期基本面的變化并不顯著。具體來看，上周公布的美國6月通脹數據大超市場預期，市場擔憂美聯儲可能會在本月加息100BP，恐慌心態一度蔓延，隨后美聯儲官員接連表態，讓加息75BP預期回歸，加息預期的緩和正在推動市場從過度悲觀情緒中走出，這是鎳價大漲的主要推動因素。

展望后市，王彥青表示，滬鎳行情主要由兩方面因素主導，一是宏觀預期，二是基本面供需情況。宏觀方面，通脹壓力高企的背景下，經濟指標持續轉弱，而本月底美聯儲會議即將召開，市場對于美聯儲貨幣政策走向十分關注，在7月即將到來的美聯儲加息之后，美聯儲是否還將繼續激進加息，是宏觀情緒的關鍵。從基本面情況看，當前鎳供需平衡偏向于過剩，產業鏈上下游產品包括鎳礦、鎳鐵、不銹鋼價格不斷下移，而鎳鐵廠和不銹鋼廠均呈虧損之勢，終端需求疲軟可見一斑。整體來看，宏觀面與基本面短期難以轉好，當前滬鎳的回暖更傾向于技術性反彈，滬鎳后市仍然易跌難漲。

李祥英表示，從長期來看，鎳供需平衡表逐步走向了過剩的格局，大趨勢偏空。短期來看，電解鎳產量持續增長，進口盈利窗口仍處于打開的狀態，供給端相對寬松。鎳鐵方面，印尼項目鎳鐵項目進展順利，后期將持續放量。需求端，受庫存和生產虧損影響，7月不銹鋼產量或繼續下行。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。從供需角度來看，鎳處于偏空的格局中，但是電解鎳庫存處于歷史低位，影響鎳價下行的節奏。

在影響路徑上，李祥英認為，可以通過硫酸鎳—鎳豆的價差關系來跟蹤，一旦硫酸鎳—鎳豆的價差超過3000元/噸，純鎳溶解硫酸鎳就有利潤，企業會去采購鎳豆，帶動純鎳需求好轉，在低庫存情況下鎳價容易大幅反彈。硫酸鎳—純鎳價差除了受鎳價影響以外，還受硫酸鎳價格影響，目前硫酸鎳價格一直比較低迷，但終端新能源汽車產量大幅增長，后期需要注意觀察終端需求轉好是否能夠正反饋至硫酸鎳環節。

對鎳后期走勢，李祥英認為，近期國內國外宏觀壓力減弱，短期看鎳價將繼續企穩反彈，在180000元/噸左右可能會有比較大的壓力。交易方面，短線鎳區間操作，長線仍然是逢高做空。

豆粕菜粕領跌商品市場

周三，豆粕、菜粕期貨領跌國內商品市場，截至收盤，豆粕期貨主力2209合約報收于3809元/噸，跌幅3.59%；菜粕期貨主力2301合約報收于2703元/噸，跌幅4.69%。

中信建投期貨油脂研究員石麗紅表示，昨日國內豆粕、菜粕期貨價格出現大幅下跌，主要是因為美豆主產區的降雨形勢及降雨預期出現改善，歐洲模型預計下周天氣將更潮濕，這打壓市場炒作美豆天氣的熱情，蛋白粕跟隨美豆走弱。此外，近期油脂的偏強運行也使市場積極買油拋粕，對蛋白粕走勢形成進一步的壓制。

“前期宏觀擔憂升溫，美豆大幅回落。國內豆粕價格短期下跌，有補跌因素，也有油粕‘蹺蹺板效應’的影響。”新湖期貨油脂油料研究員陳燕杰對記者表示。

對于后市，石麗紅認為，7—8月仍處于美豆關鍵生長期，在美豆產區干旱比例擴大及美豆優良率連續幾周下滑的背景下，未來一個半月的天氣炒作仍有市場，預計將令美豆及豆粕期價繼續蘊含一定天氣升水，限制其價格下行空間。未來美國中西部的天氣預報變化有望繼續引起粕類價格較強反應，走勢隨降水預報仍有反復可能。

“目前國內豆粕庫存已經出現拐點，從基本面看，盤面略顯超跌，但從宏觀層面無法確認超跌已經結束。”陳燕杰分析指出，若系統性風險暫時解除，市場會重新回歸基本面。8月美農報告，美豆新作面積數據仍有變數，但對美豆新作產量影響更大的還是單產，若美豆天氣未來幾周沒有出現問題，我國因榨利較差繼續買船偏少，美豆支撐減弱，可能還有下跌空間。

海通期貨農產品研究員孔令琦表示，國內原材料供應受累于二季度較差的進口利潤，到港量有所縮減，對應大豆庫存見頂回落，上周國內主要油廠壓榨量略微回落，但目前下游需求整體相對偏差，飼料養殖企業提貨速度放緩，豆粕庫存小幅上升。“”預計7月份中國大豆進口疲軟，大豆到港預期收緊，基差在低位將有所反彈振蕩上行。

油脂短暫企穩

在經歷了一個月的大幅下跌后，油脂短暫企穩。創元期貨農產品研究員張琳靜認為，市場暫時消化了印尼出口加速的沖擊以及悲觀情緒，但是在全球經濟走弱、油脂供應緊張格局逐步緩解的前提下，油脂在短期反彈后將繼續走低。

從基本面看，張琳靜分析指出，印尼繼續加速出口棕櫚油，為了解決其棕櫚油高庫存的問題，需要在8月前出口600萬噸棕櫚油，根據印尼官方數據，截至7月15日，印尼已發放了284萬噸棕櫚油的出口許可，其中約200萬噸是6月發放的，預計7月下半月出口量仍將繼續增加，供應壓力較大。另外，出口費在9月之前從200美元/噸降至零，一方面推動了出口，另一方面降低了出口成本，根據測算，預計印尼棕櫚油進口成本將降至6600元/噸左右。馬來西亞方面，棕櫚油出口保持疲軟，7月前半個月環比減少13.73%，產量環比減少12%，庫存預計繼續累加。此外，印尼暫停向馬來西亞派遣移民工人，對馬來西亞棕櫚油產量的恢復仍有限制。豆油方面，目前關注美豆的生長情況，高溫干旱天氣可能影響單產，并且8月仍有上調種植面積的可能，美豆產量不確定性較大，有炒作空間。

“隨著宏觀及原油有所企穩，市場對油脂基本面的審視開始增加，近期油脂在近月偏緊供應的支撐下出現一波超跌反彈。”石麗紅說，三季度預期供應偏緊的菜油吸引了上周資金的入場，推升菜油單邊及9—1價差走勢，但本周資金做多熱情隨菜油輪儲傳言有所降溫。豆油供需整體缺乏矛盾，油脂的走勢更多受到棕櫚油的帶動。

石麗紅分析指出，本周市場對印尼棕櫚油船運力的關注度增加，因前期采購出現延期，導致近兩日棕櫚油近月合約表現強勢，p9—1價差走出正套。然而，在上漲幾百點以后，國內棕櫚油進口利潤打開，昨日國內新增4條買船。隨著船運費從三四十美元漲至八九十美元，后期運力大概率恢復，印尼庫存壓力遲早將隨買船增加傳導到國內，此外，印尼出口稅費下調也將帶來棕櫚油進口成本的下移，將限制以棕櫚油為首的油脂上行空間，油脂反彈后或難逃再度下跌。

海通期貨農產品研究員唐譽寧表示，當前馬棕產量雖受勞動力短缺等因素影響旺季產量可能不能完全兌現，但出口受印尼沖擊影響，馬棕仍面臨較大累庫壓力。印尼棕櫚油庫存高企，國內消費增幅有限的情況下，仍需加快出口來消化國內的高庫存。在棕櫚油產地庫存壓力釋放完前，棕櫚油基本面支撐較弱。

國內方面，張琳靜表示，隨著油脂價格從高位回落，棕櫚油買船增加，遠期買船逐漸有利潤，供應邊際增加，庫存也從低位回升；大豆到港量在7—9月仍偏少，且逐月遞減，預計豆油供應邊際遞減，庫存拐頭向下。豆油相對棕櫚油偏強，豆棕價差也已回升至1000元/噸以上，預計仍有走闊的空間。“油脂整體仍偏弱，但價格在快速下跌后有修復需求，短期維持振蕩反彈走勢，但長期仍偏空看待，可考慮反彈到位后空頭配置。”

石麗紅表示，雖然市場預計美聯儲7月大概率加息75bp，但在如此嚴峻的通脹形勢及相對較好的就業數據下，美聯儲年內余下的三次加息幅度仍可能出現上調，這令商品繼續面臨風險。拜登訪問沙特雖未得到確定性的增產承諾，但美、俄、沙特等各方仍處于博弈中，原油下跌風險并沒有解除。此外，印尼高庫存仍需要至少一兩個月的時間來釋放，隨著印尼去庫推進，馬棕出口及國內供應將受到實質性的沖擊。在此背景下，油脂板塊可能仍適合逢高空配，但在觀察到近月供應還沒有有效改善的情況下，也可考慮階段性的月差正套。

（文章來源：期貨日報）

標簽： 板塊異動