當(dāng)前觀點(diǎn)：比亞迪倉位疑云！花旗持股不減反增 2.25億股伺機(jī)而動？且等巴菲特動作

根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日花旗銀行托管比亞迪H股一共達(dá)到3.9億股，占H股總持股量的35.55%，相較于7月11日3.88億股略有上升。

7月15日有媒體報道稱，巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司(下稱“伯克希爾”)此前將2.25億股比亞迪H股實(shí)物股票存入花旗。最新數(shù)據(jù)顯示，花旗席位的比亞迪H股托管量較7月11日不減反增，為何包括伯克希爾在內(nèi)的比亞迪大股東未刊登股份變動公告。

根據(jù)港交所披露易規(guī)定，大股東增減持股票只有橫跨某個整數(shù)百分比時，才需要作出披露。簡單理解，當(dāng)大股東的持股量由5.9%增至6.2%，由于他的股權(quán)跨越了6%這個整數(shù)百分比，所以必須作出披露。但若他的股權(quán)由6.1%增至6.9%，因沒有跨越任何整數(shù)百分比，所以無需作出披露。

【資料圖】

另外，花旗席位的比亞迪H股托管量增加，也并非一定是包括伯克希爾在內(nèi)的大股東所為，也有可能是其他普通客戶通過花旗銀行買賣股票。

不過從2.25億股大規(guī)模存?zhèn)}動作來看，巴菲特后續(xù)減持的動力較足。否則，不需要大費(fèi)周折浪費(fèi)時間、資金成本將實(shí)物股票換成電子股票。

據(jù)證券時報記者查閱披露易數(shù)據(jù)，伯克希爾在2008年9月以8港元/股買入2.25億股比亞迪股份，持有14年至今，按照今日收盤價計算，賬面浮盈35倍，擇機(jī)退出實(shí)為一筆劃算買賣。

2.25億股正伺機(jī)而動

股神巴菲特的一舉一動都備受關(guān)注，最近市場正緊盯巴菲特何時減持比亞迪。

7月11日，花旗銀行的托管倉位突然飆升，持倉比重由前一個交易日的14.88%一躍上升至35.39%，位居各大券商經(jīng)紀(jì)行持倉席位第一。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天有2.25億股的實(shí)物股票存入花旗銀行，由于巴菲特恰好持有2.25億股比亞迪H股，因此市場猜測這些股份大概率來自巴菲特旗下的伯克希爾。

中泰國際策略分析師顏招駿向證券時報記者稱，股東持有實(shí)物股票是做不了任何交易的。將實(shí)物股票存入券商轉(zhuǎn)換成電子股票是為了方便日后交易，比如減持或者配股等。因?yàn)閷?shí)物股票存?zhèn)}一是有時間成本，實(shí)物股票并不能馬上就轉(zhuǎn)換成電子股票，二是有資金成本，即要付出印花稅、存?zhèn)}費(fèi)，每半年或者每個月都會收取費(fèi)用，根據(jù)每個券商的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而異。

值得一提的是，有媒體稱實(shí)物股票轉(zhuǎn)換成電子股票，需要通過花旗、摩根士丹利等券商通道轉(zhuǎn)換，但實(shí)際上實(shí)物股票轉(zhuǎn)換電子股票，對券商經(jīng)紀(jì)行沒有任何硬性規(guī)定，只要是合資格的任一證券經(jīng)紀(jì)行都可以做此類業(yè)務(wù)。

“(伯克希爾)此前14年持有比亞迪從來沒有將實(shí)物股票轉(zhuǎn)換成電子股票，因此有理由相信這一次轉(zhuǎn)倉是為了方便日后減持，否則不需要這么大費(fèi)周章。”顏招駿稱。

而巴菲特的這一存?zhèn)}行為，直接導(dǎo)致比亞迪A/H 股在7月12日雙雙大跌。因此，市場格外關(guān)注巴菲特接下來的動作，以及相關(guān)減持公告。

根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日花旗銀行托管比亞迪H股一共達(dá)到3.9億股，占H股總持股量的35.55%，相較于7月11日3.88億股略有上升。

有媒體稱，花旗席位的比亞迪H股托管量較7月11日不減反增，包括伯克希爾在內(nèi)的比亞迪大股東也未刊登股份變動公告。

根據(jù)證券時報記者了解，首先花旗席位托管量上升，有可能是普通客戶通過花旗進(jìn)行股票買賣，導(dǎo)致其托管數(shù)量上升。根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，7月12日-14日，花旗銀行的比亞迪H股托管量一共增加174萬股，其中13日就增加了145.79萬股。與此同時，港股通席位賣出110.6萬股，瑞銀賣出107萬股，HSBC賣出95.6萬股，這意味著港股通、瑞銀或其他券商賣出的股票有可能被花旗客戶買走，亦或者是轉(zhuǎn)倉至花旗。

其次，即使包括伯克希爾在內(nèi)的大股東有增/減持動作，也不一定必須要公告。

根據(jù)港交所披露易規(guī)定(注釋：這里只計算H股)，持股超過5%的大股東，當(dāng)他們的股權(quán)出現(xiàn)進(jìn)一步改變導(dǎo)致跨越某個整數(shù)百分比時(例如6%或7%)，就需要作出披露。

簡單理解，當(dāng)某個大股東的持股量由5.9%增至6.2%，由于他的股權(quán)跨越了6%這個整數(shù)百分比，所以必須披露。但是，若他的股權(quán)由6.1%增至6.9%，因沒有跨越任何整數(shù)百分比，所以無須披露。

根據(jù)比亞迪股份年報數(shù)據(jù)顯示，巴菲特持有2.25億股H股，占H股發(fā)行量的20.4%。因此只有當(dāng)巴菲特的減持比例低于20%(不包含20%)，比如19.99%，那么就必須在減持事件發(fā)生時作出披露。所以，或許巴菲特接下來會有減持，但若減持比例沒有跨越20%整數(shù)百分比，投資者也不會知道他到底有沒有減持，減持多少。直到減持比例跨越整數(shù)百分比作出披露后，才能得知其減持的數(shù)量以及均價。

持有14年

股神巴菲特賬面浮盈達(dá)35倍

根據(jù)披露易顯示，2008年9月，伯克希爾以8港元/股價格認(rèn)購2.25億股比亞迪H股，交易總金額約18億港元(約合人民幣15億元)，按照今日最新收盤價計算，巴菲特的這筆交易賬面價值已經(jīng)超655億港元，賬面浮盈高達(dá)35倍。

除了巴菲特，還有一個男人也因?yàn)橥顿Y比亞迪賺的盆滿缽滿，那就是被稱為“巴菲特接班人”的喜馬拉雅資本創(chuàng)始人李錄。李錄于2002年時大量買入比亞迪，而且持有了20年的時間，在去年陸續(xù)減持，浮盈超17倍。

事實(shí)上，在巴菲特對比亞迪的投資案例中，查理·芒格起到了非常關(guān)鍵的因素。在CNBC的訪談中，巴菲特回憶道：“投資比亞迪不是我的決定，也不是我的投資團(tuán)隊的決定，而是有一天查理·芒格打電話給我說‘我們必須投資比亞迪’。”

在回答股東有關(guān)比亞迪的問題時，芒格表示：“電池在未來將是必不可少的資源，比亞迪在生產(chǎn)電池的同時也生產(chǎn)整車的幾乎全部部分。”

事實(shí)上，比亞迪并非巴菲特投資的第一家中國企業(yè)。根據(jù)港交所披露易顯示，巴菲特對中國公司的第一筆投資于2002年，買入港股中國石油，此時中國石油股價在0.5港元/股左右，自2002年至2003年期間，伯克希爾一共耗資4.88億美元(約38億港元/股)購入1.3%的中國石油，并一舉成為中國石油第三大股東。

到2007年下半年，中國石油最高上漲至20.25港元/股(不復(fù)權(quán))，此時巴菲特就開始在11-14港元/股區(qū)間不斷賣出股票，最終以310億港元將中國石油清倉，此筆交易賬面浮盈272億港元，收益率達(dá)到715%。

（文章來源：證券時報）

標(biāo)簽： CCASS