全球速讀：近一個月鐵礦石期現價雙雙跌超18% 下游鋼鐵行業迎來利好

生意社數據顯示，7月6日現貨鐵礦石(澳)參考價為816.22元/噸，較6月6日的990.78元/噸累計下跌了17.62%。期貨市場方面，公開數據顯示，截至7月6日收盤，鐵礦石主力合約報價747元/噸，近一個月內累計下跌了20.15%。

多位分析人士認為，下半年鐵礦石價格將延續下行走勢，均價也將繼續下移。

(資料圖片僅供參考)

值得關注的是，雖然鐵礦石價格出現下挫，但是處在其下游的鋼鐵板塊，反倒由于原料價格的下跌，而迎來了一波股價上漲。

鐵礦石價格“腹背受敵”

作為大宗商品，鐵礦石市場價格受宏觀經濟運行情況的影響最為明顯。

中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，近段時間以來，美聯儲加息動作和預期頻頻，全球經濟面臨衰退風險加大，以美元計價的鐵礦石、焦煤等大宗商品也出現了明顯回調。同時，國內房地產行業低位運行，鋼材需求量明顯減少。

據國家統計局網站數據顯示，2022年1月份至5月份，房企到位資金60404億元，同比下降25.8%，降幅較1月份至4月份的23.6%進一步擴大，其中銷售回款為28926億元，同比下降35.9%。5月份房企到位資金11882億元，同比下降33.4%，其中銷售回款5532億元，同比下降44.9%。

葉銀丹認為，從歷史數據來看，房地產行業用鋼需求占我國鋼材需求總量的45%以上，是國內用鋼行業的主力，房地產行業各項指標均大面積下滑，也導致了國內鋼材市場需求下降。

“據測算，今年1月份至5月份國內鋼材市場需求下降了35%左右，鋼材需求減少帶來鐵礦石需求的減少，價格也隨之走低。隨著6月份鋼材市場傳統淡季的來臨，市場需求出現進一步下跌，鋼材、鐵礦石價格的進一步下跌也在所難免。”葉銀丹進一步表示，鋼價大幅下行，鋼企對礦石需求明顯減少。同時，在鋼材庫存高企而需求疲軟的狀態下，部分鋼廠被迫于6月中旬開始對高爐實施計劃外檢修、限產等措施，從而減少了對鐵礦石的需求。

康楷數據首席經濟學家楊敬昊向記者表示，從供給層面看，季節性因素同樣不容忽視，隨著鐵礦石產地的發貨開始進入季節性高峰，預計到岸鐵礦石數量會有回升，累庫預期對礦價也形成一定的壓制。

那么，未來鐵礦石價格將呈現怎樣的走勢？

蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕在接受《證券日報》記者采訪時表示，從下半年全球鐵礦石市場將迎來供給加速釋放潮、全球加息潮的持續沖擊、國內鋼廠大幅減產等多重因素來看，預計下半年進口鐵礦石市場價格將呈現均價繼續下移，而波動幅度將逐步收窄的走勢。

“由于近兩年原料類大宗商品持續的‘暴利’，全球大部分礦山企業明顯加大了開發投資，使得鐵礦石供給端的釋放力度將會呈現逐步加速的態勢，再疊加中國”基石計劃“有序開展，進口鐵礦石價格將‘腹背受敵’。同時，由于大部分鋼企業從檢修限產到大幅減產，整體規模也在從小體量到大體量過渡。”葛昕進一步表示，國內鋼企的減產閘門已經正式打開，同時下半年限產政策也將是影響鐵礦石市場價格另一重要因素。

下游鋼鐵行業迎來利好

受鐵礦石價格持續下滑影響，其下游的鋼鐵板塊估值迎來了些許提振。

公開數據顯示，截至7月6日收盤，A股市場鋼鐵板塊指數(801007.EI)近一個月內累計上漲4.88%。成分股中，撫順特鋼(累計上漲15.05%)、河鋼股份(累計上漲10.5%)等個股漲幅居前。

國盛證券方面認為，鋼鐵短期供需形勢顯著改善，年內需求拐點或已出現，中長期來看，壓減粗鋼產量政策疊加政策定調穩增長促使行業供需形勢向好，在基建投資高增、地產政策向好以及鐵礦發運增加背景下，鋼廠盈利有望進一步上行。

淳石集團合伙人楊如意表示，鐵礦石價格下跌正在緩解鋼廠成本壓力，對鋼鐵板塊是一大利好因素。

據楊如意介紹，鋼鐵板塊目前的整體估值仍舊偏低，伴隨復工復產工作有序推進，制造業需求復蘇，以及地方政府大型基建項目陸續出臺推進，刺激鋼鐵需求邊際好轉。同時，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業盈利邏輯得以重構，鋼企在周期輪動中進一步受益，長期看好鋼鐵板塊的投資價值。

排排網財富研究部副總監劉有華認為，預計下半年，推動鋼材市場需求回暖的另一重要因素是新能源汽車銷量的持續增長。同時，國內外鋼鐵價差處于高位利好鋼鐵出口。疊加鐵礦石價格走低有利于噸鋼毛利的提升，對鋼鐵板塊接下來的表現持相對樂觀態度。

（文章來源：證券日報網）

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