當前信息：研報點睛：政策初見成效！這一板塊領漲

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6月21日，A股三大指數今日集體收跌，滬指跌0.26%，深證成指跌0.51%，創業板指跌0.63%。盤面上，房地產開發行業板塊漲0.98%；個股方面，派斯林、天地源等漲停，南山控股、中交地產等均有不同程度上漲。

行業數據方面：國家統計局發布5月經濟數據。5月商品房銷售額環比增長近三成，市場邊際改善。1-5月各項指標同比跌幅持續擴大表明房地產市場依舊處于筑底和調整階段。但從單月看，5月單月出現年內首次環比增長。在穩經濟大盤的框架下，央行超預期降息、地方放松限購限售、房企融資環境改善等系列政策松綁改善了市場預期、有效降低了購房成本。

地方政策方面：6月13日，南京繼續放松限購，非南京戶籍通過個人及單位補繳方式繳納6個月社保，即可獲得購房資格。4月27日政策中，補繳仍不在允許范圍內，且此前為3年內在南京連續2年及以上繳納社保或個稅。此外，5月13日南京放寬了多孩家庭購房限制，允許二孩及以上家庭新增購一套房；4月12日，南京遠郊板塊六合區、溧水區取消限購。6月以來，南京連續釋放的利好政策逐漸見效，新房、二手房成交量呈明顯上升趨勢，周度成交達近3個月峰值。

房貸利率方面，根據貝殼研究院數據，2022年6月103個城市首套房平均房貸利率環比回落49BP至4.42%，二套利率為5.09%，分別較上月回落49個、23個基點，再創2019年以來新低。

分線來看政策放松力度：上周新一線出臺1例放松政策(限購1例)，新一線城市出臺3例放松政策(限購1例，下調公積金首付比例2例)，三四線出臺11例放松政策(調整首套房認定標準3例，下調公積金首付比例8例)。

東方證券研報中指出，5月統計局數據同比降幅略收窄，70城商品住宅銷售價格環比降幅趨緩、同比漲幅回落或降幅擴大。本周新房及二手房成交數據表現出邊際回暖，但城市間銷售表現分化明顯，且同比降幅仍較大，土拍亦表現出冷熱分化，總體來看市場復蘇的持續性仍有待觀察，若未來1-2個月仍無明顯好轉，或有望迎來進一步政策寬松。在短期供需兩端政策平均發力的思路下，東方證券認為市場的復蘇不會一蹴而就，低評級房企仍處在持續失血的狀態，短期仍然缺乏加杠桿能力。繼續看好龍頭房企市場調整階段的優勢地位，此外區域型房企有望在結構性市場中擁有更好的彈性。看好業績穩健的一線龍頭，推薦保利發展、萬科A；與業績具有彈性的二線龍頭，推薦金地集團、龍湖集團。同時看好迅速成長且信用受損較小的物管和商管行業，推薦碧桂園服務、保利物業、招商積余、新大正、融創服務、星盛商業。

（文章來源：東方財富研究中心）

標簽： 初見成效 A股三大指數