今日熱文：八成百億私募迎來賺錢行情！淡水泉、高毅等集中調研哪些股

受多重不利因素影響，年內大部分私募產品凈值下跌。不過，隨著近期A股的反彈勢起，部分私募凈值正在快速收復失地。私募排排網數據顯示，從5月數據來看，百億私募平均收益2.59%，75家百億私募5月收益為正，這也意味著超八成百億私募迎來賺錢行情。

上述背景下，私募對上市公司的調研也在積極展開。數據顯示，近一個月以來，淡水泉投資、高毅資產、盤京投資、星石投資、相聚資本等機構頻頻出現在近期私募調研信息中。新和成、永太科技、贛鋒鋰業、橫店東磁等公司近期被密集關注。

星礦數據顯示，近一個月來，共1055家私募總計進行了2411次調研，其中調研次數居前的有：盤京投資、同犇投資、汐泰投資、聚鳴投資、彤源投資，上述5家私募同期調研次數均超過5次，包括上述5家私募在內，有31家私募機構同期調研次數在10次以上。

顯而易見的是，在私募機構集中調研的上市公司中，多為營業收入或凈利潤在2021年及2022年一季度實現增長的公司。

針對后市，不少私募機構認為，市場經過系統性調整后，悲觀情緒得到較大程度釋放，相應的市場投資機會也越來越多，盡管短期市場仍有挑戰并限制風險偏好的立刻改善，但產業升級與消費升級趨勢具備良好基礎，且市場情緒指標也處在中等偏低水平，顯示市場已經具備中線價值。

調研步伐“馬不停蹄”

通脹背景下，如何應對當下復雜多變的市場環境，成為當下不少私募思考的課題。而對于未來配置，此前百億量化私募念空念覺就表示，長期來看，在眾多可配置的資產里，權益類資產才是抵御通脹風險最好的選擇。

由此，5月以來私募調研的步伐也是馬不停蹄。根據6月13日披露的部分調研機構信息顯示，近期源樂晟資產對2家上市公司進行了調研；世誠投資也對2家上市公司進行了調研；而寧泉資產也對1家上市公司進行了調研……

星礦數據顯示，近一個月來，共1055家私募總計進行了2411次調研，其中調研次數居前的有：盤京投資、同犇投資、汐泰投資、聚鳴投資、彤源投資，上述5家私募同期調研次數均超過5次，包括上述5家私募在內，有31家私募機構同期調研次數在10次以上。

那么，私募機構調研究竟“鐘情”哪些個股？

例如，百億私募淡水泉近一個月來調研的個股分別有埃斯頓、偉星新材、上海瀚訊、橫店東磁、海能實業、生益電子、石基信息、國安達、華亞智能、新和成、永太科技、贛鋒鋰業。據統計，淡水泉在2021年全年備案的142只產品，其中有業績展示的產品達到了106只，今年以來的收益率多為負值。隨著近期A股行情回暖，近期淡水泉旗下有業績更新的幾只產品的近一個月收益率終于轉正，凈值收獲小幅上漲。

高毅資產則參與了5月31日對澳華內鏡的視頻調研。資料顯示，澳華內鏡是一家主要從事電子內窺鏡設備及內窺鏡診療手術耗材研發、生產和銷售的高新技術企業。

從調研的具體內容來看，機構關心的問題主要集中在澳華內鏡后續的擴張節奏和一季度的經營情況上，澳華內鏡表示，一季度的研發投入、銷售費用較上年同期有所上升。

數據顯示，今年以來高毅資產旗下產品收益率多數呈現負值，但近一個月也出現了明顯回暖跡象。

此外，根據私募排排網，高毅資產5月以來調研關注度較高的上市公司——怡合達，近期其密集調研這家公司多達4次，包括視頻調研和現場會議調研。除高毅資產外，近期還有包括盤京投資、星石投資、相聚資本等內的多家私募參與了對怡合達的調研。

資料顯示，怡合達是一家專業從事自動化零部件研發、生產和銷售，提供FA工廠自動化零部件一站式供應的企業。5月以來，身為國內FA(工廠自動化)零部件龍頭的怡合達發布了2份調研公告，合計400多家機構參與。

高毅資產近期調研關注度較高的另一家上市公司是南京銀行，5月共參與調研南京銀行兩次，分別在5月10日和5月25日展開。

南京銀行是一家南京地區的區域性銀行，于2007年7月在上交所掛牌交易，是國內首家在上交所主板上市的城商行。南京銀行在2021年創造歸母凈利潤約158億元，2022年一季度實現歸母凈利潤50億元，同比增長22.33%。

此前，高毅資產董事長、首席執行官邱國鷺就表示，我們比較看好發達地區的優質城商行，他們所處的“新一線”城市在產業結構、人口流入趨勢、企業經營水平、政府負債狀況和區域經濟活力等方面都為這些城商行提供了良好的經營環境和土壤，所以他們的資產質量、存貸款增速和盈利能力都顯著優于全國性銀行。

“回暖”信號頻現

事實上，近期私募尤其是百億私募的動向頻頻成為市場關注的焦點所在。私募排排網數據顯示，截至6月初，證券類百億私募機構數量為110家，與年初相比，有4家機構掉出百億隊列，包括一家量化私募與三家主觀多頭私募。

【資料圖】

進一步看來，就5月數據而言，百億私募平均收益2.59%，75家百億私募5月收益為正。而截至5月底，在110家百億私募中，92家有業績記錄的百億私募年內平均收益-9.60%，跌幅較上月收窄。12家百億私募取得正收益，賺錢私募占比13.04%，主要來自上海與北京，深圳與杭州也各有一家百億私募上榜。

當然市場回暖也同樣讓不少提前“埋伏”的私募產品迅速“回血”。私募排排網數據顯示，近一月有204只私募基金業績漲幅超過30%，智領三聯、匯牛資產、華輝創富、福森海投資旗下多只基金登榜，正圓投資、玄元投資、涌津投資、迎水投資等頭部私募在列。

而在市場反彈背景下，私募業內“回暖”的信號還在進一步增多。

例如，截至6月3日，股票私募倉位指數為70.66%，環比上漲了1.16%，5月中旬以來，股票私募倉位指數連續上漲，時隔三周后重回70%。具體倉位分布上，目前49.16%的股票私募倉位超過8成，倉位介于5-8成之間的股票私募占比為24.86%，另外倉位低于5成的股票私募占比為25.98%。

根據中信證券渠道調研顯示，5月中小私募倉位逐周小幅上升，最后一周倉位小幅回落，從月初約60%已逐漸恢復至歷史中位數附近的約70%。

百億私募相聚資本基金經理余曉暢就表示，“在4月中下旬時，判斷市場底部區間已經來臨，倉位逐步加到5-6成；5月上旬又將倉位提高到8成，主要配置新能源、軍工、半導體、汽車等行業；在5月下旬，將倉位提高到9成，增加了對消費行業的配置。”

熱度料持續改善

值得一提的是，在私募機構集中調研的上市公司中，多為營業收入或凈利潤在2021年及2022年一季度實現增長的公司。

根據中金宏觀組的預測，下半年宏觀流動性有望保持寬松，利率水平可能穩中趨降，而股市流動性好轉則依賴風險偏好的改善。而截至5月30日，滬深300指數整體及非金融前向市盈率估值分別在9.9倍(相比歷史均值12.6倍低0.6倍標準差)/15.3倍(相比歷史均值16.1倍低0.2倍標準差)，隱含的股權風險溢價處于歷史均值上方0.7倍標準差水平，創業板指數前向市盈率估值約為27.7倍，低于歷史均值0.4倍標準差，外資重倉持股的優質公司前向市盈率約為21.9倍，已經低于海外可比公司，位于歷史均值附近；市場情緒指標也處在中等偏低水平，均顯示市場已經具備中線價值。

進一步來看，中國內需空間大，政策緩沖與改革空間足，且產業鏈大、長、全，潛在的產業升級與消費升級趨勢具備良好基礎。盡管短期市場仍有挑戰并限制風險偏好的立刻改善，但中期已不宜過度悲觀。

聚鳴投資董事長劉曉龍在6月月報中就提出，5月的市場反彈，主要在兩個方向：一個是需求總體上不錯、受國內經濟總盤子影響不大的行業，比如外需超預期的光伏、銷量不錯的電動車、計劃經濟屬性的軍工；另一個是各地政府經濟刺激政策的發力點——汽車消費，尤其是燃油車消費。地產政策思想不統一，家電這些滲透率又很高，所以排除法之下，市場最后形成了一致共識。

不過，經過5月以來的持續反彈后，尤其是本周以來在外圍市場調整背景下，A股市場一度也出現震蕩，這也再度引來市場對本輪反彈持續性及后市板塊機會等問題的高度關注。

針對后市，清和泉資本認為，市場經過系統性調整后，悲觀情緒得到較大程度釋放，相應的市場投資機會也越來越多。目前市場在交易三條邏輯線條，一是穩增長政策的催化；二是稀缺高景氣優質成長；三是上游抗通脹板塊。短期海外加息預期、通脹預期并沒有迎來拐點，國內穩增長仍然在蓄勢發力期，市場短期風格會偏均衡，行業輪動也相對較快，我們也已將組合進行了適當的調整。但從我們從全年的維度仍然看好新能源、智能汽車等成長性行業，以及基本面和股價處于底部且逐步改善互聯網、消費和醫藥等行業。

（文章來源：財聯社）

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