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負面消息再起寧德時代傳半年報將計入巨額期貨損失內部人士回應

2022-06-09 08:22:01 來源：第一財經

6月8日，寧德時代股價低開低走，盤中一度跌超7%，最低價來到425.99元/股，總市值也在盤中跌破萬億元。午后，寧德時代股價持續走高，最終順利收紅，為460元/股，總市值回到1.07萬億元。

第一財經記者從多個信源獲悉，從昨天開始，投資圈內傳出寧德時代一個利空消息，即寧德時代今年半年報可能會確認一季度發生的十余億元的期貨投資損失。對此寧德時代內部人士表示：“肯定是謠言，現在二季度都沒過完。”

不過上述消息也并非空穴來風。在3月初發生的“史詩級”倫鎳逼空“大戰”中，市場上早有傳言寧德時代也被牽扯其中。寧德時代雖然未明確回應是否持有大量倫鎳空頭，但也并未否認參與鎳期貨套保交易。

在5月初的投資者活動中，寧德時代在回應有關“期貨套保風險敞口有多大”的問題時表示，基于保障公司原材料的穩定供應及降本需要等，公司布局了部分鎳資源產業鏈。為防范原材料價格大幅波動風險，公司結合自身經營情況及業務需求，對鎳等相關產品開展套期保值業務。公司嚴格按照《企業會計準則》與相關規定對套期業務進行賬務處理與有關財務信息披露，總體對公司業績影響較小。

在寧德時代一季度財報中，衍生金融負債一項增加了17.87億元。寧德時代對應的一季度其他綜合收益為-15.63億元，該數值超過了寧德時代一季度14.93億元的歸母凈利潤。不過，其他綜合收益并不在當期損益中體現。

寧德時代年報中對衍生金融負債如此解釋，公允價值為正數的衍生金融工具確認為一項資產，而公允價值為負數的則確認為一項負債，因公允價值變動而產生的任何不符合套期會計規定的利得或損失，直接計入當期損益。

事實上，寧德時代做套保并非“新手”，不過從歷年財報來看，寧德時代此前做套保全部盈利，公司2018~2021年的衍生金融資產均為正值。2020年底，寧德時代衍生金融資產達13.3億元，2021年底，該數值降至2.4億元，而相對應的衍生金融負債一欄則一直是空白。

對于今年一季度的套保巨額虧損，寧德時代顯然認為并不符合套期會計規定的損失，并未直接計入當期損益。但有財務人士向記者表示，當資產處置完成后，其他綜合收益可能會轉入當期損益。這項在其他綜合收益中計入的超15億元的虧損就像一顆不定時炸彈，讓投資者“如鯁在喉”。

寧德時代曾回應投資者稱，公司不以投機為目的，相關期貨開倉均有現貨保障。方正證券研報也認為，“關于期貨套保的問題，我們認為寧德時代做的是套保而非投機，雖然期貨市場有虧損，但現貨市場取的是正收益，無需過度關注和解讀。”

除期貨損失可能會計入半年報的消息外，有機構人士也表示，由原材料上漲所帶來的毛利率下滑，寧德時代并不能在二季度快速修復，所以預計寧德時代二季度業績可能會比預期略低(此前中性預計35億左右)。

另外，6月8日，比亞迪執行副總裁、汽車工程研究院院長廉玉波在一段受訪視頻中表示，比亞迪馬上會為特斯拉供應電池。而特斯拉一直是寧德時代的最大客戶，寧德時代去年對特斯拉的銷售額為130.4億元，占年度銷售總額比例為10%。