毛利被壓縮 但萬億市場投資機遇將至

近期，海外市場上，鋰電池巨頭三星SDI和LG能源要求下游現代電氣、曉星等韓國儲能系統公司實現價格聯動機制，但遭到后者聯合抵制，并引發市場對儲能生態系統可能會崩潰的擔憂。

國內市場上，電池大廠寧德時代、比亞迪、億緯鋰能同樣面臨下游儲能系統客戶對漲價接受度不高，原材料漲價傳導不順的局面。

當前，整個儲能行業毛利潤受擠壓。盡管如此，這個行業仍然擁有巨大的市場增長潛力。上海證券報記者最新采訪獲悉，業界依然看好儲能前景，從去年底開始的儲能擴產布局也是一波接一波。

下游難漲價

電力儲能與家用儲能價格傳導分化

隨著上游碳酸鋰等原材料價格飛漲，價格層層向中下游環節傳導。截至目前，國內大部分新能源車主流車企和車型都已經實現漲價，動力電池廠商也動態調整了部分電池產品的價格，部分抵消原材料成本成倍上漲帶來的壓力。然而，同處產業鏈中下游環節的儲能電池價格傳導顯得更為艱難。

“儲能漲價一定要分開看，是家庭儲能還是電力儲能?！宾螜遒Y訊正極和儲能市場分析師龍志強對記者表示，近期家庭儲能價格可能還能漲一些，但漲得并不徹底，有些成本還是由電芯廠自己承擔。

電力儲能、5G基站等方面的大企業客戶則更難傳導。相對于家庭儲能容量一般在13到15千瓦時，漲價幅度在兩三百元，客戶還可以接受。電力儲能容量最少在1兆瓦時以上，國內一般是50兆瓦時，漲價幅度動輒成百上千萬，影響很大，客戶對漲價的接受度也因此大幅下降。

“總之，現在做儲能沒有之前的毛利潤那么高了?！饼堉緩娙缡潜硎?。

以寧德時代為例，2021年動力電池系統毛利率為22%，同比下滑4.56個百分點；儲能系統毛利率為28.52%，同比下滑7.51個百分點。

數據來源：ICC鑫欏資訊

據ICC鑫欏資訊最新統計數據，在全球儲能電池市場，寧德時代和比亞迪分別排名第一和第三。

寧德時代目前主要做電力儲能，客戶包括國家能源集團、中國能建、中國華電、三峽集團、陽光電源等企業。比亞迪的儲能業務中有80%左右也是電力儲能。

比亞迪內部人士也向記者表示，就年內情況看，企業客戶對漲價的接受能力比消費者客戶差一些，不過儲能業務在比亞迪的營收占比中還非常小。

以家用等小型儲能產品為主的派能科技，今年以來卻已實現成本傳導，盈利能力修復。派能科技相關財報顯示，2022年第一季度營業成本與2021年第四季度基本持平。西南證券研報分析認為，今年第一季度該公司營業收入環比增長約6%，增速高于營業成本，可以推測公司成本端壓力正逐步向下游傳導。

儲能大爆發

企業布局看好萬億市場

盡管毛利潤不似從前“肥厚”，電池企業的儲能投資熱有增無減。

全球儲能市占率排名第五的億緯鋰能近一個月來兩度簽下儲能投資項目。該公司5月17日發布的最新公告稱，公司擬與云南省玉溪高新區管委會就公司在該區投資建設鋰電池生產項目相關事宜簽訂《投資協議》。項目計劃投資30億元，建設10GWh動力儲能電池項目。

4月27日，億緯鋰能與成都經開區簽署《億緯鋰能50吉瓦時動力儲能電池項目戰略合作框架協議》，雙方將在動力電池生產及技術研發方面展開合作。該項目總投資200億元，兩期包含20吉瓦時和30吉瓦時動力儲能電池生產基地，以及研究院一期、二期。

4月21日，寧德時代公司公告稱，擬在福建省廈門市投資建設廈門時代新能源電池產業基地項目，打造動力電池系統及儲能系統生產線，項目總投資不超過130億元。2021年，寧德時代儲能系統營收達136.2億元，同比增長601.01%，增速遠超整體營收增速，占總營收的比重提升至10.45%。

今年以來，豪擲數十億投資儲能的上市公司還包括天能股份和派能科技等。

龍志強表示，儲能之所以迎來投資擴張熱潮，是因為相比汽車動力電池市場，儲能當前的總量還比較小，而且未來市場空間廣闊。短期內，受俄烏沖突影響，歐洲電價上漲，海外家用儲能需求已經爆發。

中信建投最新研報觀點認為，隨著全球新能源發電占比提升，新能源對電網靈活性的要求提升，儲能成為新型電力系統不可或缺的第四要素。今年3月，國家發展改革委、國家能源局發布了《“十四五”新型儲能發展實施方案》，該方案提出的目標是，到2025年，新型儲能由商業化初期步入規?；l展階段，具備大規模商業化應用條件。到2030年，新型儲能全面市場化發展。業內人士認為，儲能市場或迎來一個新的萬億市場投資機遇。

（文章來源：上海證券報）

標簽： 海外市場 電池巨頭 三星SDI