炸鍋!400多萬買私募 巨虧近90%!投資者怒告 法院這樣判

2022-05-22 05:23:27   來源:中國基金報(bào)

最近,中國裁判文書網(wǎng)公布了一則金融委托理財(cái)合同糾紛案。

講的是,2016年底投資者歐陽某向上海長典資產(chǎn)支付410萬元,認(rèn)購長典恒潤壹號私募基金,但是兩年以后,該基金虧了將近一半,單位凈值僅為0.5716元;后來這只私募基金延期了一年,沒想到,不但沒有挽回?fù)p失,反而虧損幅度更大了,到期單位凈值跌至0.1142元,對應(yīng)約46.8萬左右!

后來,投資者將上海長典資產(chǎn)告上了法庭,要求其賠償本金和利息,但是一審、二審法院都駁回了其賠償?shù)脑V訟請求,究竟是怎么回事,我們一起來看看。

投資者410萬認(rèn)購私募基金

三年單位凈值跌至0.1142元

根據(jù)判決書的內(nèi)容,基金君梳理了一下事情經(jīng)過。

2016年12月8日,投資者歐陽某通過上海長典資產(chǎn)提供的《私募基金投資者風(fēng)險(xiǎn)識別能力和承受能力調(diào)查問卷》進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)識別和承受能力測試,并進(jìn)行了簽字確認(rèn)。當(dāng)日,他作為投資人,與管理人上海長典資產(chǎn),托管人恒豐銀行,三方簽訂了《基金合同》。

合同約定,長典恒潤壹號私募基金存續(xù)期限為自基金成立之日起2年。該基金主要用于實(shí)繳橫琴匯騰長征七號投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱七號合伙企業(yè))的有限合伙財(cái)產(chǎn)份額。該基金募集規(guī)模不超過1.2億元。上海長典資產(chǎn)為該基金的募集機(jī)構(gòu),并由其自行銷售。

2016年12月13日,歐陽某向上海長典資產(chǎn)支付了長典恒潤壹號私募基金認(rèn)購款410萬元;隨后12月18日,他向上海長典資產(chǎn)出具了其簽署的《回訪確認(rèn)書》。該基金在2016年12月28日成立。

據(jù)了解,七號合伙企業(yè)系有限合伙企業(yè),上海長典資產(chǎn)為有限合伙人,認(rèn)繳出資額12000萬元;廣州匯騰投資管理有限公司為普通合伙人,認(rèn)繳出資額50萬元,擔(dān)任七號合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。

但是,2年到期后,這只私募基金卻虧損嚴(yán)重。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截止到2018年12月31日,這只私募基金單位凈值為0.5716元。

2018年12月26日,上海長典資產(chǎn)發(fā)布《關(guān)于長典恒潤壹號私募基金延期的公告》,載明:該基金于2016年10月與匯騰投資簽署《橫琴匯騰長征七號投資合伙企業(yè)(有限合伙)合伙協(xié)議》。基于該協(xié)議的相關(guān)約定,基金已向七號合伙企業(yè)實(shí)繳出資1610萬元,有限合伙企業(yè)到期日為2018年12月28日。近日,匯騰投資向長典資產(chǎn)發(fā)出了《橫琴匯騰長征七號合伙企業(yè)(有限合伙)延期公告》,要求將該基金期限延長一年至2019年12月28日。

然而1年時(shí)間又過去了,該基金不僅沒有能挽回?fù)p失,反而虧損幅度更大了,截止到2019年12月31日,該私募基金單位凈值為0.1142元。

就在2019年10月14日,上海長典資產(chǎn)向廣州匯騰投資發(fā)出《關(guān)于橫琴匯騰長征七號投資合伙企業(yè)(有限合伙)有限合伙權(quán)益到期清算的告知函》,主要內(nèi)容是:長典資產(chǎn)作為有限合伙人與匯騰投資簽署了《橫琴匯騰長征七號投資合伙企業(yè)(有限合伙)合伙協(xié)議》,基于該協(xié)議的相關(guān)約定,長典資產(chǎn)已向七號合伙企業(yè)實(shí)繳出資1610萬元,七號合伙企業(yè)成立日為2016年12月28日,存續(xù)期限2年,根據(jù)有限合伙企業(yè)經(jīng)營需要可延長一次,每次延長一年。2018年10月,匯騰投資作為合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人,向長典資產(chǎn)發(fā)出了《橫琴匯騰長征七號合伙企業(yè)(有限合伙)延期公告》,決定延長七號合伙企業(yè)期限一年。根據(jù)工商登記,七號合伙企業(yè)的經(jīng)營期限延長至2019年11月18日。長典資產(chǎn)決定于七號合伙企業(yè)存續(xù)期限屆滿日(即2019年11月18日)退出七號合伙企業(yè),請匯騰投資依照合伙協(xié)議的有關(guān)約定進(jìn)行清算。

2020年7月13日,上海長典資產(chǎn)通過EMS郵政快遞向廣州匯騰投資寄送《關(guān)于再次要求橫琴匯騰長征七號投資合伙企業(yè)(有限合伙)清算的告知函》,因七號合伙企業(yè)經(jīng)營期限已到期,要求其在收到告知函后7日內(nèi)啟動合伙企業(yè)的清算程序。

2020年9月18日,長典資產(chǎn)向廣東省珠海橫琴新區(qū)人民法院提起強(qiáng)制清算七號合伙企業(yè)的申請。案件經(jīng)審理,珠海橫琴新區(qū)人民法院作出民事判決,判令解散橫琴匯騰長征七號投資合伙企業(yè)(有限合伙)。

法院為何駁回了投資者賠償訴求?

一審法院認(rèn)為,本案的爭議焦點(diǎn)為:上海長典資產(chǎn)是否應(yīng)向歐陽某支付投資本金及利息。本案中,長典資產(chǎn)系具有合法資質(zhì)的私募基金管理人,案涉基金合法成立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理了備案。歐陽某作為委托人與長典資產(chǎn)作為受托人基于真實(shí)意思表示簽訂基金合同后,雙方即形成了針對案涉私募投資基金的委托理財(cái)合同關(guān)系。“在案涉基金合同履行過程中,長典資產(chǎn)系依據(jù)投資人的委托而對其合法所有的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和處分,在約定的投資期限屆滿后,長典資產(chǎn)僅負(fù)有依據(jù)合同約定對基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算并向投資人分配的義務(wù),并不負(fù)有以自有財(cái)產(chǎn)向投資人承擔(dān)支付投資本金及收益的義務(wù)。”

一審法院表示,關(guān)于該爭議焦點(diǎn),歐陽某主張案涉基金合同的訂立及履行過程中,長典資產(chǎn)未按照《基金合同》約定履行管理人的適當(dāng)性義務(wù),沒有對歐陽某的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行測試,也沒有在冷靜期結(jié)束后對歐陽某進(jìn)行回訪;基金存續(xù)期間沒有向歐陽某報(bào)告基金的份額凈值,披露基金財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告;基金到期后,歐陽某并未與投資人、托管人簽訂延期協(xié)議,長典資產(chǎn)擅自延長私募基金1年期限,給投資造成了損失,依法應(yīng)予以賠償。

但是,關(guān)于合格投資者身份及投資冷靜期問題,長典資產(chǎn)提交了《私募基金投資者風(fēng)險(xiǎn)識別能力和承受能力調(diào)查問卷》《回訪確認(rèn)書》以及案涉基金合同所附《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》《合格投資者承諾書》,上述證據(jù)均載有歐陽某的簽字,歐陽某對其符合合格投資者條件,具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力,并接受了回訪等事項(xiàng)進(jìn)行了確認(rèn)。上述適當(dāng)性義務(wù)的履行,符合中國證券監(jiān)督管理委員會《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十六條及第十八條的規(guī)定,可以認(rèn)定長典資產(chǎn)在案涉基金合同訂立前后,履行了相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)。因此,對歐陽某的該項(xiàng)主張,法院依法不予支持。

關(guān)于案涉基金存續(xù)期限問題,法院也表示,歐陽某主張長典資產(chǎn)未與投資人、托管人簽訂延期協(xié)議,擅自延長基金期限,與合同約定不符,依法不予支持。

還有,關(guān)于長典資產(chǎn)披露案涉基金相關(guān)信息問題,法院表示,案涉基金運(yùn)作過程中存在信息披露瑕疵,但該瑕疵與歐陽某現(xiàn)有損失不具有直接因果關(guān)系,故他以長典資產(chǎn)未向其披露相關(guān)信息為由要求其賠償損失的主張,不能成立。

一審法院稱,根據(jù)案涉基金的履行情況看,長典資產(chǎn)已將募集資金依照約定的投資方向,通過恒豐銀行用于實(shí)繳七號合伙企業(yè)的有限合伙財(cái)產(chǎn)份額,在長典資產(chǎn)完成約定的投資行為,而投資款項(xiàng)尚未返還基金時(shí),歐陽某要求長典資產(chǎn)以其自身財(cái)產(chǎn)承擔(dān)支付投資本金及利息的請求,與本案事實(shí)及合同約定不符,不應(yīng)得到支持。

就案涉基金實(shí)際情況看,長典資產(chǎn)已經(jīng)兩次發(fā)函要求匯騰投資對七號合伙企業(yè)的有限合伙權(quán)益進(jìn)行到期清算,因匯騰投資怠于履行該義務(wù),長典資產(chǎn)后就該權(quán)益向匯騰投資提起民事訴訟主張權(quán)利,但該訴訟尚未形成生效裁判,相關(guān)權(quán)利并未實(shí)際確定。長典資產(chǎn)代表案涉基金向相關(guān)主體主張權(quán)利的事實(shí),無法認(rèn)定其存在不履行勤勉盡責(zé)管理義務(wù)的情形。同時(shí),歐陽某就案涉基金投資所導(dǎo)致的實(shí)際損失數(shù)額,在基金財(cái)產(chǎn)尚未獲得清償時(shí)亦不能確定。本案歐陽某尚不具備要求長典資產(chǎn)以自身財(cái)產(chǎn)支付投資本金及利息的前提。

最終,一審法院對歐陽某要求長典資產(chǎn)支付410萬元及利息的訴訟請求,依據(jù)不足,依法不予支持。

二審法院也表示,本案二審當(dāng)事人的爭議焦點(diǎn)為:歐陽某在案涉基金中所受損失是否確定,長典資產(chǎn)是否應(yīng)對此承擔(dān)賠付責(zé)任。

法院認(rèn)為,案涉基金合同合法有效。根據(jù)案涉基金合同對當(dāng)事人權(quán)利、義務(wù)的設(shè)定,在基金合同出現(xiàn)終止事由后,應(yīng)先依照約定,由基金財(cái)產(chǎn)清算小組對基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算后,再行分配。在獲得清算分配后,如投資人尚有其他權(quán)利未獲清償,可就其因基金管理人違法、違規(guī)或違約行為導(dǎo)致的損失再行主張權(quán)利。基金合同對因交易對手違約而導(dǎo)致延期風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)揭示。“目前,長典資產(chǎn)已就投資款項(xiàng)向匯騰投資等主體主張了利權(quán),在基金財(cái)產(chǎn)未清算完畢前,歐陽某因案涉基金所導(dǎo)致的損失數(shù)額尚不能確定。歐陽某可待損失確定以后,另行主張。歐陽某關(guān)于根據(jù)長典資產(chǎn)披露的基金份額凈值可以確定其損失的主張,因長典資產(chǎn)所披露的基金份額凈值是基金財(cái)產(chǎn)所投資的七號合伙企業(yè)對基金份額所作的估值,與七號合伙企業(yè)合伙權(quán)益清算后所能收回的投資款項(xiàng)不具有對等性,所以歐陽某的該項(xiàng)主張沒有依據(jù),不能成立。”

最終,二審法院表示,歐陽某的上訴請求不能成立,應(yīng)予駁回;一審判決認(rèn)定事實(shí)清楚,適用法律正確,應(yīng)予維持。

(文章來源:中國基金報(bào))

標(biāo)簽: 私募基金 單位凈值

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