加倉空間充足 百億級私募尋求選股進場

隨著A股市場底部企穩，多家頭部私募提高股票倉位，打法從防御逐漸轉為進攻。多位百億級私募人士表示，從估值水平來看，A股估值下跌空間較小，前期壓制市場的因素正逐步邊際改善，當下可以更積極地選股。

近日，相聚資本研究總監、基金經理余曉暢透露：“4月27日至今，市場企穩反彈，在這一過程中，公司逐漸提高了倉位，目前倉位比4月市場下跌時更高。”據悉，4月下旬以來相聚資本的部分產品提高了倉位，沒有止損約束的產品目前保持較高的倉位水平。

記者獲悉，多家百億級私募人士近期在倉位和打法上發生了積極轉變。

玄元投資相關人士坦言：“公司從年初開始收縮倉位，并且在市場劇烈調整前把倉位控制在較低的水平。從4月下旬開始，我們整體策略轉向積極尋找自下而上的個股機會，淡化行業和近端壓制因素，尋找未來2至3年業績成長曲線清晰的企業，并在左側進行適當布局。”

盤耀資產表示，目前市場已經階段性反應了絕大部分利空，近期A股在海外大跌的情況下保持了相當強的韌性，便是很好的說明。當前A股大量優質公司已經被殺出了廉價籌碼，因此，5月以來逢低逐步加倉，從戰術謹慎轉向為戰術樂觀。淡水泉投資也表示，當前組合構建的整體思路是在經濟下半年企穩回升的假設下，布局各細分行業的優秀龍頭企業，加強組合進攻性。

站在當前時點，越來越多的百億級私募看好后續權益市場的結構性機會，手握重金的頭部梯隊整體加倉空間頗為充足。

私募排排網最新數據顯示，截至5月6日，百億級私募倉位指數為73.96%，創出近1年來的新低。從月度水平來看，4月百億級私募倉位指數平均值為78.38%，低于3月的79.5%，平均值創出了今年以來的新低。

余曉暢分析稱，國內疫情影響仍然存在，美國亦處于加息窗口，內外因素交織都會制約政策空間，所以后市難言非常樂觀。但是，從資金端來說，經過之前的劇烈調整，不管是絕對收益產品還是融資賬戶都進行了明顯的被動減倉，市場整體的籌碼結構相對出清，底部大概率已探明，后續一旦出現利好，市場有望明顯反彈。隨著基本面逐步改善，當下可更加積極地選股。

淡水泉投資認為，年初以來，疫情反復等因素帶來的超預期變化給宏觀經濟和資本市場造成持續壓力，但隨著疫情得到控制，行業政策層面不再出現邊際新增壓力，中國經濟就會得到一定修復，相關政策發力將加快修復進程，當前市場正在孕育著未來的機會。

（文章來源：上海證券報）

標簽： A股市場