國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)廠商麒麟信安IPO起底：大客戶營(yíng)收占比近50% 與中國(guó)軟件關(guān)聯(lián)密切

國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)廠商湖南麒麟信安科技股份有限公司(以下稱“麒麟信安”)加快了科創(chuàng)板IPO節(jié)奏。公司近日向上交所報(bào)送了第二輪審核問(wèn)詢回復(fù)材料，并更新了2021年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

不過(guò)，盡管公司近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，但其核心業(yè)務(wù)信息安全營(yíng)收主要來(lái)自單一大客戶，且近三年?duì)I收占比接近50%監(jiān)管紅線。

麒麟信安相關(guān)負(fù)責(zé)人向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，公司產(chǎn)品在電力、國(guó)防領(lǐng)域的應(yīng)用需求驅(qū)動(dòng)下不斷迭代演進(jìn)，且具備向其他行業(yè)拓展的能力。目前已在黨政、金融等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，與中國(guó)銀行、長(zhǎng)沙銀行、浙江省委黨校、貴州農(nóng)信銀行等單位展開業(yè)務(wù)合作。

單一大客戶占比接近紅線

麒麟信安主要從事操作系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)服務(wù)，并以操作系統(tǒng)為根技術(shù)，形成了“操作系統(tǒng)-云計(jì)算-信息安全”三位一體的產(chǎn)品體系。截至2021年末，操作系統(tǒng)、信息安全、云計(jì)算業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為20.27%、50.47%、27.64%。

從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，公司近三年增長(zhǎng)迅速，年均復(fù)合增速達(dá)61%。其中，信息安全和云計(jì)算業(yè)務(wù)是公司發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，合計(jì)營(yíng)收占比從2018年的44.6%提升至2021年末的78%。

麒麟信安相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，電力、國(guó)防等領(lǐng)域的安全剛需明確，與公司產(chǎn)品的安全特性相匹配。“公司當(dāng)前軟硬件生態(tài)是圍繞行業(yè)展開布局的，重點(diǎn)聚焦電力、國(guó)防等優(yōu)勢(shì)行業(yè)。且深耕關(guān)鍵行業(yè)多年，形成了產(chǎn)品能夠不斷滿足行業(yè)需求的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”

但是公司近年來(lái)發(fā)展較快的信息安全業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于大客戶A1，近三年總營(yíng)收占比分別為44.23%、44.52%和42.65%。單一大客戶較高的營(yíng)收占比，亦在首輪和第二輪問(wèn)詢受到上交所重點(diǎn)關(guān)注。

公司方面回復(fù)稱，A1單位系負(fù)責(zé)信息系統(tǒng)建設(shè)及相關(guān)裝備研制的國(guó)防單位，但并非軍工集團(tuán)或軍工集團(tuán)下屬單位。自2012年起，麒麟工程(小K注：系麒麟信安業(yè)務(wù)重組的主體公司)即參與了A1單位的研制工作，2013年開始產(chǎn)品銷售往來(lái)至今已合作9年。

最新披露顯示，截至2022年3月末，麒麟信安各類產(chǎn)品在手訂單的合同金額合計(jì)3.34億元。其中，信息安全業(yè)務(wù)1.7億元、云計(jì)算1.02億元、操作系統(tǒng)0.93億元，分別占45.6%、27.43%、24.88%。而公司對(duì)已取得尚未履行完畢的A1 單位業(yè)務(wù)合同金額超1.58億元。

下游應(yīng)用領(lǐng)域方面，麒麟信安優(yōu)勢(shì)主要在國(guó)防和電力行業(yè)，在黨政、金融等其他市場(chǎng)領(lǐng)域相對(duì)薄弱。截至2021年末，國(guó)防、電力和黨政領(lǐng)域的營(yíng)收占比分別為76.02%、18.11%、4.71%。

“公司產(chǎn)品在電力、國(guó)防領(lǐng)域的應(yīng)用需求驅(qū)動(dòng)下不斷迭代演進(jìn)，已在這些領(lǐng)域核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的規(guī)模應(yīng)用中逐漸形成產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，且具備向其他行業(yè)拓展的能力。”麒麟信安方面向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者透露，公司在黨政、金融等領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)突破，長(zhǎng)沙銀行、浙江省委黨校、貴州農(nóng)信銀行等多個(gè)用戶單位的典型應(yīng)用已經(jīng)部署完畢，且今年還入圍了中國(guó)銀行桌面云系統(tǒng)選型項(xiàng)目采購(gòu)。

七位公司員工合計(jì)持股52%

與國(guó)內(nèi)操作系統(tǒng)同行廠商麒麟軟件、統(tǒng)信軟件以及普華軟件等相比，麒麟信安不僅屬于民營(yíng)企業(yè)，而且股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散。

截至招股書披露日，楊濤、長(zhǎng)沙揚(yáng)睿、長(zhǎng)沙捷清分別持股31.54%、12.11%、9.08%列前三位。其中，楊濤通過(guò)直接或間接方式控制公司48.19%股份，為麒麟信安實(shí)控人，目前擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

除了長(zhǎng)沙揚(yáng)睿、長(zhǎng)沙捷清等四個(gè)員工持股平臺(tái)合計(jì)持有公司28.76%股權(quán)外，總經(jīng)理劉文清、副總經(jīng)理任啟、副總經(jīng)理申錕鎧亦分別直接持有7.57%、5.3%、3.78%股權(quán)，且上述平臺(tái)及個(gè)人均在前十大股東之列。而前十大自然人股東中有7位在公司任職，直接持股合計(jì)51.98%。

“國(guó)有背景企業(yè)在進(jìn)入黨政軍、大型央企國(guó)企等客戶相對(duì)容易，且更容易獲得相關(guān)補(bǔ)貼，而民營(yíng)屬性企業(yè)在激勵(lì)機(jī)制上會(huì)更加靈活、力度更大。”滬上一家創(chuàng)投投資經(jīng)理向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，目前中國(guó)軟件(持有麒麟軟件40.25%股權(quán))等同行亦在子公司層面進(jìn)行混改，在激勵(lì)機(jī)制上和市場(chǎng)看齊。

中國(guó)軟件2021年財(cái)報(bào)顯示，公司2020/2021年分別獲得其他收益(含增值稅退稅、政府補(bǔ)助、政府扶持資金等)1.32億元/3.41億元，占利潤(rùn)總額的71.87%/148.42%。而2020年麒麟信安僅獲得補(bǔ)助4443萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額44%。

對(duì)于與同類國(guó)企廠商的優(yōu)劣勢(shì)問(wèn)題，麒麟信安方面回應(yīng)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者稱：“公司實(shí)控人兼董事長(zhǎng)楊濤先生和總經(jīng)理劉文清先生均長(zhǎng)期從事操作系統(tǒng)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，對(duì)依靠操作系統(tǒng)為用戶創(chuàng)造價(jià)值有著深刻的理解。且公司十分重視人才梯隊(duì)建設(shè)，這也是公司從國(guó)內(nèi)較早一批國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)廠商中持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展至今的關(guān)鍵所在。”

不過(guò)，由于公司過(guò)往發(fā)展歷史以及高管工作經(jīng)歷與同行麒麟軟件(包括天津麒麟、中標(biāo)軟件等)有重疊，核心技術(shù)來(lái)源等問(wèn)題亦受到交易所兩輪重點(diǎn)問(wèn)詢。

據(jù)悉，2007 年12月17日，長(zhǎng)沙銀河、中標(biāo)軟件、長(zhǎng)沙軟件園、北京華盾投資設(shè)立麒麟工程，將國(guó)防科大牽頭承擔(dān)的國(guó)家863科技計(jì)劃課題成果“麒麟操作系統(tǒng)”進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化推廣。其他股東在2009年后陸續(xù)退出，而2021年同一實(shí)控人的麒麟信安對(duì)其實(shí)行了業(yè)務(wù)重組。

人員方面，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，公司總經(jīng)理劉文清、副總經(jīng)理任啟、副總經(jīng)理陳松政均曾在麒麟軟件任職。且劉文清和陳松政在麒麟軟件主要從事研發(fā)工作，而任啟則從事銷售業(yè)務(wù)。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

標(biāo)簽： 麒麟信安 中國(guó)軟件