失守3100點！百億私募道歉 昔日“公募一哥”產品跌超50%！

今日大盤全天震蕩走低，三大股指均下跌超2%，上證指數失守3100點整數關口，深證成指、創業板指數再創本輪調整以來新低。滬深兩市成交額8563億元，較上個交易日增加356億元。北向資金則逆勢流入，凈買入額為9.11億元，其中滬股通凈買入6.12億元。

盤面上，化肥農藥、餐飲旅游、鋼鐵、農業、有色金屬等板塊領跌，大金融、醫美板塊逆勢活躍。

備受關注的中國海油(N中海油)今日上市，發行價10.80元，早盤一度大漲44%觸發臨停，總市值目前超過中國石化。此前，中國海油遭網上投資者棄購約2200萬股。而以收盤價計算，中國海油新股中簽的單簽盈利有近3000元。

A股主要指數今日表現

中國海油一度大漲44%

萬眾矚目的海上油氣“巨無霸”中國海油今日登陸A股，發行價10.80元，盤中一度觸發臨停，總市值目前趕超中國石化。截至收盤，中國海油報13.79元/股，收漲27.69%，換手率59.10%，東方財富Choice終端顯示的最新總市值為6515億元。

中國海油為A股今年以來最大IPO，東方財富Choice數據顯示，此次中國海油的網上中簽率約為0.43%，在今年以來發行的新股中排名第一高。

4月18日，中國海油披露發行結果，網上投資者放棄認購數量2242.58萬股。根據規定，網上、網下投資者未繳款認購股數全部由聯席主承銷商包銷，聯席主承銷商包銷股份數量為2248.1萬股，包銷金額為2.43億元。

此外，根據戰略配售結果，中國海油本次A股IPO引入12家戰略投資者，包括國企混改基金、國新發展、中國石油、中國石化、中國航油、國能資本、中國人壽等，合計獲配數量12.4億股，合計認購金額高達133.9億元。

中國海油公告

天風證券預計，中國海油2022年至2024年凈利潤分別為1147億元、1246億元、1330億元，對應每股收益為2.43元、2.64元、2.82元。綜合相對估值(PB/ROE)和絕對估值(DDM)，天風證券給出的中國海油目標價區間為17.60元至18.40元。

此外，信達證券預計中國海油在2022年至2024年凈利潤分別為1021.97億元、1211.67億元、1318.63億元，給予“買入”評級。

據中國海油招股書，2021年中國海油實現營業收入2461.12億元，同比增長58.40%；實現凈利潤703.20億元，同比增長181.77%；公司預計2022年1季度實現凈利潤240億元至280億元，同比增長62%至89%。

大金融板塊表現活躍

板塊方面，大金融板塊今日表現相對活躍。

非銀金融板塊今日漲幅排名

東吳證券表示，資本市場改革正穩步推進，看好券商板塊長期發展。一是，推動券商和資本市場建設的一系列政策陸續出臺，利好FICC、財富管理及大投行產業鏈。二是，長期盈利中樞確定性抬升：財富管理業務持續增長，渠道、產品和投顧均深度受益；衍生品規模保持較快增長，新產品陸續推出疊加制度持續規范， FICC構成核心增量；多層次資本市場建設加速，科創板和北交所帶來新增量，同時注冊制改革也帶來存量業務制度紅利。三是，券商基本面和政策面與估值形成較大反差，券商盈利持續創新高，目前估值仍處于歷史估值底部1/4分位，看好券商長期配置價值。

粵開證券表示，關注降準政策利好的大金融板塊。降準有助于優化金融機構的資金結構，對銀行板塊來說，降準后有助于銀行負債成本的緩釋，對業績形成支撐，關注資產質量高的低估值核心個股。對券商板塊來說，寬松的流動性環境有助于提振市場風險偏好，低位的券商板塊有望迎來估值修復行情。

中郵證券認為，政策有助于鞏固銀行基本面，持續看好銀行股表現。金融讓利實體經濟是必要且迫切的，但政策方面對銀行經營壓力亦有所考量。在“穩字當頭”的要求下，二季度“穩增長”政策將成為銀行業下階段的動力來源，成長性較高、資產優質、業務護城河較深的相關個股有望更多地得到市場關注。

私募煎熬時刻！百億大佬莊濤道歉，任澤松部分產品回撤超50%……

二季度以來，市場繼續震蕩調整，諸多知名私募業績承壓。

最近百億級私募盤京投資掌門人莊濤在致投資人的一封信中表示，今年到現在的跌幅，是盤京投資成立以來產品遭遇的最大跌幅，也是公司成立以來遭到的最大損失和考驗。另外，渠道人士透露，百億級量化私募靈均投資近日也有部分產品跌破預警線，曾經的“公募一哥”任澤松“奔私”后掌管的集元資產旗下部分產品年初以來更是跌超50%。

業內人士表示，市場大幅調整使得私募整體業績承壓，尤其是堅守成長賽道的百億級私募凈值回撤明顯，不過目前市場大概率處于底部區域，并非大舉撤退的時刻，后續穩增長相關板塊以及處于基本面、情緒面雙底的優質成長股值得關注。

百億級私募致信道歉

4月14日，百億級私募大佬莊濤發布了《致基金投資人的一封信》，在信中莊濤坦言：“本周我管理的基金出現了大幅回撤，連同之前的損失，導致今年給各位投資人帶來了比較大的虧損，我覺得有必要在這個時候給大家做一個解釋。”

第三方平臺數據顯示，截至4月15日，盤京投資旗下多只產品年初以來跌幅超過20%。莊濤表示，今年回撤的根本原因在于市場極度的風格變化，即地產股、煤炭股、金融股這類很多年沒有表現過的股票成了市場主流，而盤京投資重倉的成長股賽道不管基本面如何、估值如何，都遭到嚴重拋棄。

據悉，莊濤在今年年初路演時曾表示，待上市公司一季報后市場估計依舊是成長股占優，但莊濤近期在信中直言：“年初的預判有個前提，即不出現黑天鵝事件。但實際情況是后續出現了兩大黑天鵝事件——地緣沖突和疫情。那些股價處于低位、估值很低、有‘保增長’預期，且在關鍵時刻有重要資金護盤的周期股，尤其是金融股，就成了最重要的配置選擇。”

市場調整中私募業績承壓

值得注意的是，在今年以來的市場調整中，包括盤京投資在內的諸多知名私募業績回撤明顯。

比如，近日渠道人士透露，百億級量化私募靈均投資管理的部分產品跌破預警線。對此，靈均投資相關人士向記者表示，截至4月14日，靈均靈廣量化對沖增強相關產品單位托管凈值低于預警線0.85元。

與此同時，截至4月15日，曾經的“公募一哥”——任澤松“奔私”后執掌的集元資產旗下部分產品今年以來更是跌超50%。

今年以來，市場劇烈調整，百億級私募紛紛進入了“煎熬時刻”。私募排排網統計數據顯示，截至一季度末，百億級私募機構數量為115家，今年以來平均回撤為9.14%，其中僅有10家百億級私募取得正收益，而且10家中股票策略私募管理人僅占3個名額。

市場底部區域無需過度悲觀

面對劇烈調整的市場，百億級私募大佬選擇如何應對？

莊濤分析稱，目前成長板塊投資正處在相對糟糕的時刻，地緣沖突和疫情依舊充滿不確定性，而且成長板塊估值尚處于合理而非便宜的階段。“不過拉長時間看，我們反而可以更樂觀。如果放眼全球，沒有一個國家過不了疫情這個坎。所以我們對于優質賽道的優質成長類企業信心很足，中長期來看持續保持高景氣的賽道是極度稀缺的，這樣的投資機會可能會因為各種原因推遲，但不會缺席。”

少數派投資創始人周良也較為樂觀，他表示：“市場最低點什么時候出現誰也不知道，但目前的收益風險比是比較好的。從市場跌幅來看，去年2月至今滬深300指數已經跌近30%，股價腰斬的品種更是比比皆是，這個時候虧損的風險反而變小了。此外，政策底已經非常明確，整體估值水平也接近2018年底的水平，所以市場整體處于底部區域，現在是一個可以大膽入場去滿倉投資股票的時候。目前我們的策略是價值為主、成長為輔，銀行、地產、煤炭、基建和港股互聯網行業收益風險比較好，調整幅度比較大的一些高景氣賽道，也涌現出選股的機會。”

（文章來源：上海證券報）

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