日元暴跌 對美元匯率創20年新低 連跌天數50年一遇 1元人民幣可換20日元！發生了什么？

東京時間本周二，東京外匯市場上日元對美元匯率跌破1美元兌換127日元關口，創下2002年5月以來近20年新低。此后，日元匯率繼續下跌，日元兌美元跌破128重要關口。在經歷周二下跌后，日元兌美元已連跌13天，創1971年有數據以來最長連跌。

此外，當天，日元對人民幣匯率也跌破了1人民幣兌換20日元大關，創近7年新低。日本財政大臣鈴木俊一表示，日元正迅速走弱，并暗示這些舉措可能對日本經濟造成傷害。

針對日元大幅貶值，荷蘭國際集團外匯策略師弗朗西斯科·佩索萊(Francesco Pesole)告訴《每日經濟新聞》記者，最主要的原因是美聯儲和日本央行在貨幣政策前景上的分歧不斷擴大。

三菱日聯金融集團全球市場研究副總裁、匯率分析師李·哈德曼(Lee Hardman)向每經記者分析指出，最新的數據顯示，投機性的日元賣盤在預期進一步走弱的情況下已經加大了拋售力度。“(我們預計)市場參與者將看到美元兌日元達到130的水平，然后超越2002年初的高點，達到略高于135的水平。”

日元重挫，創歷史最長連跌紀錄

截至周二，日元兌美元年內跌超10%，成為今年G10貨幣中兌美元表現最差的貨幣。交易員押注美日利率將進一步分化。東京交易員關于日元兌美元匯率未來幾個月將跌至130的共識勢將更快成為現實，投資者為決策者尋求入市干預以捍衛日元的可能性做好了準備。

圖片來源：彭博社

李·哈德曼告訴《每日經濟新聞》記者，“(我們預計)市場參與者將看到美元兌日元達到130的水平，然后超越2002年初的高點，達到略高于135的水平。最新的數據顯示，投機性的日元賣盤在預期進一步走弱的情況下已經加大了拋售力度。日本央行行長黑田東彥強調稱現在還不是討論推出寬松貨幣政策的時候，繼續實施寬松貨幣政策是合適的，這使得日元在短期內很容易進一步走軟。”

日本財務大臣鈴木俊一周二表示，日元貶值速度較快，鑒于當前的經濟環境，日元走弱具有強勁的負面影響。鈴木說：“這有積極的一面，但鑒于目前的經濟環境，存在著強烈的消極影響。”鈴木所指的是日元貶值帶來的進口成本上升，以及因貨幣疲軟而無法抵抗成本上升的企業受到的損害。“我們正以強烈的警覺意識監測外匯市場動向，”他說。

日本央行行長黑田東彥18日就最近日元貶值稱“這是非常快速的匯率變動”，但制衡日元走低的效果有限。

《每日經濟新聞》記者注意到，本周三已是日元連續14天兌美元下跌，這是彭博社自1971年有數據以來日元連續走弱時間最長的一次。此前圣路易斯聯儲行長布拉德繼續向市場傳遞鷹派信號，稱美聯儲不應排除在一次FOMC會議上加息75個基點以抑制通脹的可能性。

日元“避險屬性”面臨考驗

弗朗西斯科·佩索萊對《每日經濟新聞》記者指出，“日元兌美元走軟的主要原因，是美聯儲和日本央行在貨幣政策前景上的分歧不斷擴大。如今，在發達國家的央行中，日本央行已經成為一個例外——美聯儲和其他主要央行正在迅速實現貨幣政策正常化，或在收緊其貨幣政策，但日本央行仍下定決心提供大規模的貨幣刺激。其次，不斷上漲的大宗商品價格也對日本產生了負面影響，也在一定程度上導致了日元走弱。”

據央視新聞客戶端消息，日本央行18日召開了金融政策會議，決定維持目前的大規模金融緩和政策。日本央行18日決定維持目前廣泛的貨幣寬松措施，將短期利率引導到負0.1%，長期利率引導到0%左右。此外，日本央行現在持有全國80%的ETF，相當于其6萬億美元股市市值的7%。日本央行企圖通過大量購買股票刺激經濟發展，其他央行在這方面之只能望其項背。另外，日本央行的凈債券購買額高達3.7萬億美元，領先于其他央行。

而美東時間3月16日，美聯儲宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點到0.25%至0.5%之間。且據加息點陣圖預測顯示，多數美聯儲官員預測，至2022年年末，美國聯邦基金利率區間將上升至1.75%-2%。

《每日經濟新聞》記者還注意到，近日美債收益率的進一步走強，也加劇了外匯市場的波動。事實上，備受關注的10年期和2年期美債收益率曲線已從倒掛區域進一步趨陡。各個期限的美國國債收益率都出現上漲。昨日2年期和10年期美債收益率分別上漲了5.87%和2.91%。

對此，佩索萊對記者補充稱，“美債收益率的不斷上漲無疑也是近期美元走強背后的一個因素，市場已經押注美聯儲將在今年剩余的FOMC會議上進行數次50個基點的加息，這加大了美元對市場的吸引力。最后，俄烏沖突，以及西方國家對俄羅斯的制裁，讓市場對全球經濟影響的擔憂揮之不去，這也進一步刺激了美元的避險需求。”

此外，長期以來，由于日本擁有較大的外匯儲備規模，并且是全球主要債權國之一，這有助于維持日元幣值穩定，并且加大做空日元的難度，因此日元也與瑞士法郎和美元并列成為全球三大避險貨幣。然而，佩索萊對每經記者指出，鑒于日元(近期的)高波動性和走軟，市場顯然正在重新審視日元作為一個傳統的避險資產的角色。他認為，在目前全球的外匯交易中，美元似乎是一個更為安全的資產選擇。

“部分市場人士預計，當美元兌日元達到130時，日本當局將從口頭干預轉為實際的出手干預。但這并不是理所當然的。日本將需要與美國財政部和美聯儲以某種方式合作，因為它們的干預很可能賣出美元，并買入日元，但美國最近明顯不愿支持外匯層面的干預。日本當局的底線實際上可能是140，而非130，或者日本央行可能希望繼續容忍日元走軟，只要這不轉化為對其他日本資產(股票和債券)的拋售。另一種可能的選擇是日本央行收緊貨幣政策，但其實日本央行此前的一系列做法已經排除了這種可能性。”佩索萊向記者補充道。

（文章來源：每日經濟新聞）

標簽： 美元匯率 連跌天數