“股神”740億交易被起訴 手握9100億“子彈”開始掃貨？馬斯克“強娶”推特 勝算幾何？

華爾街的資本收購大戲，愈發(fā)激烈。

首先是，“股神”巴菲特的740億收購保險公司Alleghany的計劃，突然遇阻。近日，Alleghany的一名股東起訴伯克希爾，指控伯克希爾信息披露不充分且具有誤導(dǎo)性，并要求伯克希爾支付賠償損失。

其實，2022年以來，此前極少出手的巴菲特，突然對投資并購愈發(fā)“興奮”，連續(xù)重金買入了西方石油公司、惠普等公司股份。值得一提的是，截至2021年底，伯克希爾的資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物已經(jīng)達(dá)到1440億美元(約合人民幣9100億元)。

美國科技“頂流”、特斯拉CEO馬斯克的投資并購更為兇猛。在買入9.1%股份后，馬斯克計劃以54.2美元/股的價格收購?fù)铺?，并將其私有化，交易金額將達(dá)到430億美元(約合人民幣2739億元)。

但隨后，推特董事會認(rèn)為，馬斯克提議不受歡迎，推特將醞釀抵御惡意收購的毒丸計劃。另外，持有推特5.2%股份的億萬富翁投資者、沙特王子Al Waleed bin Talal Al Saud也表示，拒絕馬斯克的收購提議。

“股神”740億收購計劃遇阻

當(dāng)?shù)貢r間4月13日，美國保險公司Alleghany的一名股東將巴菲特的伯克希爾告上法庭，指控伯克希爾在對Alleghany的收購案中，信息披露不充分且具有誤導(dǎo)性。

目前，該股東希望阻止伯克希爾收購Alleghany，除非伯克希爾充分披露更多的相關(guān)信息，且要求伯克希爾支付賠償以彌補其損失，具體的賠償金額，該股東并未透露。

訴狀稱，如果不披露更多信息，“原告將無法在充分知情的情況下決定是否投票支持?jǐn)M議的交易，因此她面臨著無法彌補的損害的威脅。”

這起引發(fā)爭議的巨額收購案，始于今年3月21日。當(dāng)時，巴菲特旗下的伯克希爾宣布，將以116億美元(約合人民幣739億元)或848.02美元/股的價格，現(xiàn)金收購保險公司Alleghany。

消息發(fā)布后，Alleghany股價大幅飆漲，當(dāng)日漲幅超24.8%，后續(xù)一度創(chuàng)出歷史新高，截至最新收盤，Alleghany的股價為845.9美元，總市值為114.45億美元。

該交易預(yù)計將在今年第四季度完成，屆時Alleghany將成為伯克希爾的獨立子公司，這筆交易也將成為伯克希爾2016年以來最大的一筆收購。

其實，巴菲特對Alleghany早已垂涎已久。其在一份聲明中表示，伯克希爾將成為 Alleghany 的完美永久家園，這家公司他密切觀察了60年。

對于這筆交易，價值投資者、投資經(jīng)理盧宏峰表示，Alleghany是一家小型伯克希爾，因為它跟伯克希爾實在是太像了。

據(jù)資料顯示，Alleghany 成立于1929 年，最初是一家鐵路控股公司，但在經(jīng)歷大蕭條時期破產(chǎn)、重整后公司控制人自殺、所持項目賓州中央鐵路破產(chǎn)等一系列失敗后，Alleghany最終轉(zhuǎn)向保險業(yè)務(wù)，目前涵蓋了批發(fā)保險、財產(chǎn)保險、意外傷害險以及再保險等業(yè)務(wù)。

Alleghany依托保險業(yè)務(wù)，打造了與伯克希爾一樣的商業(yè)模式：從保險業(yè)務(wù)獲得源源不斷資金，然后進(jìn)行投資、并購。其投資風(fēng)格也與伯克希爾類似，聚焦傳統(tǒng)行業(yè)，重視經(jīng)營現(xiàn)金流，極度保守和穩(wěn)健。2002年至今，Alleghany的管理層每年也會給股東寫一份致股東信，并將創(chuàng)造的價值與標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)行對比。

值得一提的是，目前Alleghany的首席執(zhí)行官Joseph Brandon，曾經(jīng)是伯克希爾旗下通用再保險的負(fù)責(zé)人。

在最新的股東信中，巴菲特表示，保險是永不過時的業(yè)務(wù)，而且業(yè)務(wù)銷量通常會隨著經(jīng)濟增長和通貨膨脹而不斷增長。這或許是，巴菲特決定買下Alleghany的主要原因。

手握9100億現(xiàn)金的巴菲特買買買

其實，收購Alleghany只是巴菲特今年投資布局的一部分。2022年以來，此前極少出手的巴菲特，突然變得愈發(fā)“興奮”，連續(xù)重金下注。

自俄烏沖突爆發(fā)以來，巴菲特便持續(xù)“押注”石油股，非常堅定地加倉買入西方石油公司，3月以來，巴菲特已累計斥資56億美元(約合人民幣356億元)加倉西方石油，合計持有1.364億股。

在隨后的一次采訪中，巴菲特透露了對西方石油的投資緣由，其于2月25日詳細(xì)閱讀了西方石油去年第四季度財報會議的全部記錄，決定增持該公司股份，因為西方石油正在做正確的事情。

在國際油價持續(xù)飆漲、巴菲特大手筆掃貨的推動下，西方石油公司的股價連續(xù)大漲，2022年年內(nèi)漲幅已超過105%，最新收盤價已升至59.34美元，總市值升至556億美元。

不久之后，巴菲特再度出手，罕見買入老牌科技股——惠普。據(jù)美國證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，4月4日-6日，伯克希爾連續(xù)4次在二級市場買入惠普股票，累計買入數(shù)量達(dá)1100萬股，買入價格為34.88-36.43美元美元/股，買入金額約3.2億美元。截至目前，伯克希爾累計持有惠普1.21億股，對應(yīng)持股比例達(dá)11.4%，以最新收盤價計算，持倉市值高達(dá)45.9億美元(約合人民幣292.5億元)。

以巴菲特的風(fēng)格，重金投資Alleghany、西方石油、惠普，大概率不是為了博取短期的收益，此前的大部分投資的持有周期，都是以年為單位。

與此同時，今年巴菲特的一系列操作，在投資圈引發(fā)了激烈討論，因為在過去6年時間內(nèi)，其一直沒有任何下注，幾乎沒有大手筆收購交易。

在今年2月，巴菲特甚至抱怨稱，市場缺乏有吸引力的投資。其在致股東信中直言，已經(jīng)沒有什么讓人興奮的事情。

截至2021年底，伯克希爾的資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物已經(jīng)達(dá)到1440億美元(約合人民幣9100億元)。

在俄烏沖突爆發(fā)后，巴菲特卻突然“興奮”了起來，有評論表示，巴菲特重返市場似乎在向人們發(fā)出信號，在地緣政治、經(jīng)濟和利率的等不確定性的因素下買進(jìn)股票，可以在舒服的位置，買入長期看好的資產(chǎn)，也是對經(jīng)濟投下真正的信任票。

馬斯克更瘋狂

相比巴菲特，美國科技“頂流”、特斯拉CEO馬斯克的投資風(fēng)格更為兇猛。

在買入特推9.1%的股份后，馬斯克提出了一個更大膽的想法，計劃以54.2美元/股的價格收購Twitter，并稱這家社交媒體公司應(yīng)被私有化。

4月14日美股開盤前夕，美國證券交易委員會(SEC)公布的一份13D文件顯示，馬斯克于13日提出以54.2美元/股價格，現(xiàn)金收購?fù)铺?，并將其私有化，交易金額將達(dá)到430億美元(約合人民幣2739億元)。

馬斯克在給推特董事長布萊特·泰勒的信中表示，對推特的現(xiàn)狀強烈不滿，這家社交媒體巨頭不能滿足社會“言論自由”的需求，不會蓬勃發(fā)展。因此，馬斯克提出將以現(xiàn)金收購?fù)铺?00%的股份，以幫助推特成為“全球言論自由的平臺”。

馬斯克在信中直言，54.2美元/股的價格，比投資推特前一天溢價54%，這個報價是最好的，也是最終的報價，如果不被接受，將重新考慮作為重要股東的地位。

在這一消息披露前，推特的股價為45.85美元，與之相比，馬斯克的收購溢價達(dá)18%，這一消息公布后，推特股價盤前大漲近12%。美股開盤后，推特股價直線飆升，盤中一度大漲近6%，但隨后一路回落，最終收跌1.68%，最新市值為344億美元。

在此之前，馬斯克已經(jīng)大手筆買入了推特。據(jù)SEC的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，馬斯克累計持有推特7348.69萬股股份，持股占比達(dá)9.2%，成為了推特最大的外部股東。以最新收盤價計算，馬斯克持有的股份價值超33億美元(約合人民幣超200億元)。

目前看來，“社交達(dá)人”馬斯克可能是玩真格的，完全收購?fù)铺氐囊靶妮^大。CNBC援引美國券商分析師丹·艾夫斯的評論稱，目前的發(fā)展態(tài)勢已經(jīng)從馬斯克對推特戰(zhàn)略發(fā)展的推動，逐漸演變成了馬斯克和推特管理層之間的“權(quán)力游戲”之爭。馬斯克很可能對推特采取更加敵對的立場，并且有可能惡意收購。

其實，此前馬斯克宣布放棄加入推特董事會，便有分析人士指出，此舉可能意味著馬斯克有收購?fù)铺氐南敕ā?/strong>

美東時間4月14日，推特召開了全體大會討論馬斯克的收購提議，董事會認(rèn)為，馬斯克提議不受歡迎。為限制馬斯克持股比例，推特在醞釀抵御惡意收購的毒丸計劃。

另外，持有推特5.2%股份的億萬富翁投資者、沙特王子Al Waleed bin Talal Al Saud明確表示，考慮到Twitter的增長前景，馬斯克54.2美元/股的收購價提議并未接近Twitter的內(nèi)在價值，因此將拒絕這一收購提議。

種種跡象表明，世界首富或?qū)⑴c推特管理層、股東，展開一場收購與反收購的資本大戲。

（文章來源：券商中國）