14日A股市場活躍度大增。多位基金經理表示，市場對降準預期給予了較好的反應，接下來要觀察包括降準在內的政策組合拳的具體落地情況。可以明確的是，政策底已經得到進一步的夯實，市場底或已越來越近。
降準預期提振市場信心
4月13日，國常會提出“適時運用降準等貨幣政策工具”。“這符合市場預期。”一家大型公募基金權益投資負責人告訴記者，根據歷史經驗，央行通常會在國常會提出后的2至30天實施降準政策，降準預期提振了市場信心。
另一家基金公司研究部負責人表示，對于降準的必要性無需懷疑。“當前經濟發展面臨三重壓力，而新挑戰在于全球大宗商品價格飆升，美聯儲加息節奏有可能加快，3月和4月是開工旺季和信貸投放高點，流動性消耗預計加大，是降準的關鍵窗口期。”
“為實現全年經濟增長5.5%左右的目標，貨幣政策力度還需進一步加大。”該負責人表示，降準對穩預期有幫助，但需其他直接紓困和逆周期政策加持。
華夏基金認為，目前市場預期美聯儲全年將加息9次左右，5月加息50bp的概率超過70%，中美利差收窄不會制約我國貨幣政策的方向，但是對寬松的幅度或會產生影響。
二季度配置謹慎中進取
除了提出適時運用降準等貨幣政策工具，推動銀行增強信貸投放能力，降低實體經濟融資成本之外，穩消費是國常會部署的另一個重點。多位基金經理認為，隨著疫情逐漸好轉，消費或成為資本市場新的突破點，配置策略則是謹慎中進取。
嘉實基金大消費研究總監吳越認為，當前市場還處在一個底部徘徊期，暫時還沒有出現全面反轉，相信二季度可能會是一個過渡的季度，今年下半年行情或會更加清晰。
吳越說，今年可能是投資者需要緊密觀察消費賽道的時點。從二季度開始可能會出現結構性機會，整體消費板塊或在下半年出現更為樂觀、甚至全面性的行情。“無論是從中期維度還是從兩三年長期維度來看，我覺得消費已經到了一個值得重視甚至要開始加大布局的窗口期。”
消費領域中，銀華基金看好白酒。銀華基金認為，主要是行業公司利好疊加市場情緒改善，白酒板塊前期下跌也積累了一定的動能，看好具有定價權和業績確定性的高端白酒以及仍處于全國化擴張階段的次高端白酒。同時預計龍頭酒企有望量價齊升，業績兌現后，高端白酒估值有望進一步修復。
中短期配置方面，華夏基金表示，周期和成長依然值得關注。
（文章來源：上海證券報）
標簽： 基金經理
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