巨無霸中海油來了！“綠鞋”機(jī)制護(hù)航打新 年內(nèi)主板新股全部上漲

“巨無霸”中國(guó)海油(600938)今日申購(gòu)，公司發(fā)行價(jià)為10.8元/股，單一賬戶申購(gòu)上限為78萬股，頂格申購(gòu)需持滬市市值780萬元。其港股昨日收?qǐng)?bào)11.16港元，市值為4983億港元。

通常，網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量上限較高的大盤股，其中簽率往往也比較高。如今年初登陸滬市的中國(guó)移動(dòng)網(wǎng)上頂格申購(gòu)上限為25.3萬股，其中簽率為0.124%；去年登陸滬市的中國(guó)電信網(wǎng)上頂格申購(gòu)上限高達(dá)311.8萬股，其中簽率為0.956%。中國(guó)海油是今年以來網(wǎng)上申購(gòu)上限最高的新股，因此有望成為較容易的中簽的新股之一。

值得注意是的是，中國(guó)海油本次發(fā)行將啟用“綠鞋”機(jī)制，即超額配售選擇權(quán)，這一機(jī)制有利于穩(wěn)定新股上市后的表現(xiàn)。

中國(guó)海油擬發(fā)行26億股

募資280億元

根據(jù)發(fā)行安排，中國(guó)海油于4月12日進(jìn)行申購(gòu)，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“海油申購(gòu)”，申購(gòu)代碼為“730938”。公司發(fā)行價(jià)為10.8元/股，單一賬戶申購(gòu)上限為78萬股，頂格申購(gòu)需持有滬市市值780萬元。

公司本次發(fā)行股份數(shù)量為26億股，占發(fā)行后公司總股本的比例約為5.5%(超額配售選擇權(quán)行使前)，全部為公開發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。發(fā)行人授予保薦機(jī)構(gòu)(聯(lián)席主承銷商)不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)，若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至29.9億股，占發(fā)行后總股本的比例約為6.28%(超額配售選擇權(quán)全額行使后)。

本次發(fā)行后公司總股本為472.47億股(超額配售選擇權(quán)行使前)。若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行后公司總股本為476.37億股(超額配售選擇權(quán)行全額行使后)。

若本次發(fā)行成功，超額配售選擇權(quán)行使前，預(yù)計(jì)公司募集資金總額為280.88億元，扣除預(yù)計(jì)發(fā)行費(fèi)用 1.88億元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額278.92億元；若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)公司募集資金總額為322.92億元，扣除發(fā)行費(fèi)用約2.01億元， 預(yù)計(jì)募集資金凈額為320.91億元。

公司本次募集資金將主要用于投資圭亞那Payara油田開發(fā)項(xiàng)目、流花11-1/4-1油田二次開發(fā)項(xiàng)目、圭亞那Liza油田二期開發(fā)項(xiàng)目、陸豐油田群區(qū)域開發(fā)項(xiàng)目、陵水17-2氣田開發(fā)項(xiàng)目、陸豐12-3油田開發(fā)項(xiàng)目、秦皇島32-6/曹妃甸11-1油田群岸電應(yīng)用工程項(xiàng)目及旅大6-2油田開發(fā)項(xiàng)目，同時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。

招股書顯示，中國(guó)海油主要業(yè)務(wù)為原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是中國(guó)最大的海上原油及天然氣生產(chǎn)商，也是全球最大的獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一。截至2020年末，公司擁有凈證實(shí)儲(chǔ)量約53.7億桶油當(dāng)量，創(chuàng)歷史新高；近三年儲(chǔ)量壽命持續(xù)維持在10年以上。2018-2020年公司儲(chǔ)量替代率分別為126%、144%、136%，儲(chǔ)量替代率持續(xù)保持高位。

自2001年于聯(lián)交所、紐交所上市以來，中國(guó)海油凈產(chǎn)量增長(zhǎng)了六倍，保持了行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)量增長(zhǎng)能力。2018-2020年，公司的油氣凈產(chǎn)量分別為4.75億桶油當(dāng)量、5.06億桶油當(dāng)量和5.28億桶油當(dāng)量，持續(xù)穩(wěn)步提升，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.45%。2021年預(yù)計(jì)公司油氣凈產(chǎn)量約5.7億桶油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)約8%。展望未來，公司將繼續(xù)尋求有效益的產(chǎn)量增長(zhǎng)，2022年儲(chǔ)量替代率目標(biāo)為不低于130%，2022-2024年年度凈產(chǎn)量目標(biāo)分別為6至6.1億桶油當(dāng)量、6.4至6.5億桶油當(dāng)量及6.8億至6.9億桶油當(dāng)量。

目前，公司有超過20個(gè)新項(xiàng)目在建。2022年，計(jì)劃國(guó)內(nèi)外共有13個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)，將對(duì)未來產(chǎn)量增長(zhǎng)提供有力支撐。

在國(guó)內(nèi)，公司通過自營(yíng)作業(yè)及以產(chǎn)品分成合同的形式與合作伙伴合作，在渤海、南海西部、南海東部和東海等區(qū)域進(jìn)行油氣勘探、開發(fā)和生產(chǎn)活動(dòng)，并在陸上進(jìn)行非常規(guī)油氣勘探、開發(fā)和生產(chǎn)活動(dòng)。截至2020年末，公司約57.9%的凈證實(shí)儲(chǔ)量及約67.4%的凈產(chǎn)量來自國(guó)內(nèi)。

在海外，公司擁有多元化的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在多個(gè)世界級(jí)油氣項(xiàng)目持有權(quán)益。目前公司的資產(chǎn)遍及世界二十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，包括印度尼西亞、澳大利亞、尼日利亞、伊拉克、烏干達(dá)、阿根廷、美國(guó)、加拿大、英國(guó)、巴西、圭亞那、俄羅斯和阿聯(lián)酋等。截至2020年末，海外油氣資產(chǎn)占公司油氣總資產(chǎn)約50%，公司約42.1%的凈證實(shí)儲(chǔ)量和約32.6%的凈產(chǎn)量來自海外。

在新能源領(lǐng)域，公司順應(yīng)全球能源行業(yè)低碳化發(fā)展大趨勢(shì)，利用豐富的海上生產(chǎn)作業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)，積極探索海上風(fēng)電等新能源業(yè)務(wù)發(fā)展，開展前沿技術(shù)領(lǐng)域研究。公司首個(gè)海上風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目于2020年9月并網(wǎng)發(fā)電。

中國(guó)海油BVI是公司的控股股東，截至目前，中國(guó)海油BVI直接持有公司28,772,727,268股已發(fā)行普通股股份，約占公司已發(fā)行股份總數(shù)的64.44%。

中國(guó)海油于2001年2月28日在港交所上市，簡(jiǎn)稱為中國(guó)海洋石油。截至4月11日收盤，其股價(jià)報(bào)11.16港元，市值4983億港元。

受益國(guó)際油價(jià)上升

去年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)

資料顯示，中國(guó)海油是一家專注油氣勘探、開發(fā)與生產(chǎn)的上游公司，收入的主要來源為原油和天然氣銷售。相比上下游一體化的石油公司，油氣價(jià)格波動(dòng)對(duì)于上游公司的業(yè)務(wù)、收入和利潤(rùn)影響更為敏感。2021年以來，隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)際油價(jià)大幅反彈，公司業(yè)績(jī)顯著提升。

財(cái)報(bào)顯示，2021年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2461.12 億元，較去年同比增長(zhǎng)58.4%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)703.2億元，較去年同比增長(zhǎng)181.77%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)681.71億元，較去年同比增長(zhǎng)219%。

公司指出，2021年度，公司盈利能力有所提升，主要是由于國(guó)際油價(jià)上升、公司產(chǎn)量增加所致。

油氣銷售業(yè)務(wù)是公司核心的板塊，也是公司主要收入來源，2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，油氣銷售業(yè)務(wù)收入分別為1865.57億元、1971.73億元、1396.01億元、和1006.25億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為83.89%、86.46%、92%和94.05%。

2021年1-6月，受國(guó)際油價(jià)回升影響，公司收入亦快速恢復(fù)。2021年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1102.33億元，較2020年1-6月上升47.84%，其中油氣銷售業(yè)務(wù)收入1006.25億元，同比上升51.69%。

此外，公司預(yù)計(jì)2022年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為690億元至830億元，同比增長(zhǎng)32%至58%；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)約為240億元至280億元，同比增長(zhǎng)62%至89%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)約為233億元至273億元，同比增長(zhǎng)61%至89%。

對(duì)于未來國(guó)際油價(jià)走勢(shì)，有機(jī)構(gòu)表示，隨著北約對(duì)俄羅斯制裁力度進(jìn)一步增大，俄羅斯油氣出口或受到明顯沖擊，全球供需的再平衡取決于OPEC和美國(guó)頁巖油的供應(yīng)增量，考慮到OPEC和美國(guó)的增產(chǎn)能力和增產(chǎn)意愿或低于預(yù)期，未來兩年的油價(jià)有望維持在100美元/桶附近。

國(guó)際油價(jià)未來兩年有望維持高位運(yùn)行，這將對(duì)包括中國(guó)海油在內(nèi)的油氣公司業(yè)績(jī)形成支撐。有分析指出，作為A股稀缺的純上游油氣投資標(biāo)的，中國(guó)海油將直接受益于全球油價(jià)上漲紅

主板上市新股多表現(xiàn)靚麗

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，新股上市首日破發(fā)的現(xiàn)象多次出現(xiàn)，但主板上市新股的表現(xiàn)相對(duì)較為靚麗。

數(shù)據(jù)顯示，今年登陸主板的16只新股，首日全部以上漲報(bào)收，其中龍?jiān)措娏Φ囊?19.38%的漲幅居首，中國(guó)移動(dòng)首日僅上漲0.52%。從連板天數(shù)來看，合富中國(guó)錄得12連板，立航科技10連板，萬控智造8連板，粵海飼料7連板，鹿山新材為5連板。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

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