3月CPI環比持平同比上漲1.5% 全年物價或依然溫和

4月11日，國家統計局公布3月CPI(居民消費價格指數)和PPI(工業生產者出廠價格指數)數據。3月，CPI環比持平，同比上漲1.5%;PPI環比上漲，同比上漲8.3%，漲幅回落。

北京某超市售賣的水果

豬牛羊肉價格下跌

從環比看，CPI由上月上漲0.6%轉為持平。其中，食品價格由上月上漲1.4%轉為下降1.2%，影響CPI下降約0.22個百分點。

“食品中，受節后消費需求回落及供給充足等因素影響，豬肉價格下降9.3%，雞肉、鴨肉、牛肉、羊肉、水產品和鮮果價格降幅在1%-2.3%之間;受國際小麥、玉米和大豆等價格上漲及國內疫情影響，面粉、食用植物油、鮮菜和雞蛋價格分別上漲1.7%、0.6%、0.4%和0.3%。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示。

從同比看，CPI上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.6個百分點。其中，食品價格下降1.5%，降幅比上月收窄2.4個百分點，影響CPI下降約0.28個百分點。食品中，豬肉價格下降41.4%，降幅比上月收窄1.1個百分點;鮮菜價格由上月下降0.1%轉為上漲17.2%;食用植物油、鮮果和水產品價格分別上漲6.1%、4.3%和4.2%，漲幅均有回落;面粉價格上漲4.6%，漲幅擴大1.9個百分點。

中國民生銀行研究院高級研究員應習文對中國商報記者分析，國際大宗商品價格上漲帶來的輸入型通脹壓力是CPI抬升的主要原因，豬肉價格與新冠肺炎疫情下的服務業價格下降則在一定程度上壓低了CPI的漲幅。“3月豬肉供給依然充足，豬肉環比下降9.3%，季節性需求下降也推動牛肉、羊肉價格環比下行，成為食品價格最大的壓制因素。鮮菜、鮮果、奶類、水產品等價格互有漲跌，整體平穩。受國際糧價傳導和疫情短期影響，糧食和食用油分別環比上漲0.5%和0.4%。”

財信研究院副院長伍超明對中國商報記者表示，我國已出臺系列保供穩價措施，加之疫情防控措施有望隨著國內疫情形勢變化出現邊際放松，國內米面糧油等必需消費品價格上漲的趨勢有望在短期內得到緩解;從國際傳導因素看，國內主要糧食供應充足，國際糧食價格上漲對國內的影響有限。

據測算，在3月1.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0.4個百分點，新漲價影響約為1.1個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI繼續保持穩定，3月份同比上漲1.1%，漲幅與2月相同。

PPI同比漲幅繼續回落

3月，受國際大宗商品價格上漲等因素影響，PPI環比上漲，同比漲幅繼續回落。

從環比看，PPI上漲1.1%，漲幅比上月擴大0.6個百分點。其中，生產資料價格上漲1.4%，漲幅擴大0.7個百分點;生活資料價格上漲0.2%，漲幅擴大0.1個百分點。“地緣政治等因素推動國際大宗商品價格持續上行，帶動國內石油、有色金屬等相關行業價格繼續上漲。”董莉娟表示，其中石油和天然氣開采業價格上漲14.1%，石油煤炭及其他燃料加工業價格上漲7.9%，化學纖維制造業價格上漲2.0%……這些行業合計影響PPI上漲約0.77個百分點，占總漲幅的七成。

從同比看，PPI上漲8.3%，漲幅比上月回落0.5個百分點，主要是去年同期基數較高。其中，生產資料價格上漲10.7%，漲幅回落0.7個百分點;生活資料價格上漲0.9%，漲幅與上月相同。調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有37個，比上月增加1個。

“國內價格受到較強的外部傳導壓力，生產資料環比上漲1.4%，采集和原材料價格分別環比上漲4.8%和2.9%，從行業看，上游煤炭、石油天然氣、黑色金屬、有色金屬類漲幅明顯，中游化工化纖、金屬制品漲幅居中。生活資料環比上漲0.2%，食品與一般日用品分別環比上漲0.5%和0.4%，表明PPI向下游傳導效應已有所增強，從行業看主要是農副食品、酒類和紡織業漲幅明顯。”

據測算，在3月8.3%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為6.8個百分點，新漲價影響約為1.5個百分點。

全年物價或依然溫和

今年3月，扣除食品和能源價格的核心CPI繼續保持穩定，同比上漲1.1%，漲幅與2月相同。

“3月核心CPI與上月持平，反映需求端仍偏弱。通脹主要壓力來源于全球大宗商品上漲下的外部輸入，導致國內壓力主要體現在上游，并且有一定向下游傳導的趨勢。”應習文表示。

展望未來物價走勢，應習文表示，有以下幾個重要關注點：一是豬肉價格持續保持低位的狀態或難持續，隨著豬糧比保持低位引發的產能下降，下半年豬肉價格有“回暖”趨勢，對CPI上漲的壓制作用會削弱。二是上游價格上漲壓力的向下傳導速度在加快，PPI中一般日用品和食品已環比上升，CPI中的制造業產品價格也在走強。三是疫情引發的局部工業停產、供應鏈受阻問題可能在未來會影響部分供給。“目前工作重點應集中在撲滅疫情和保障供應兩點上。”

“如果年中油價依然高企，則CPI可能在‘豬油共振下’走高。”東方證券預計，3月起受疫情影響，部分蔬菜產區出現疫情，到地頭收購難度增加，加上豬肉基數下行以及運輸成本抬升，二季度食品項對CPI的拖累會逐漸減輕。

伍超明對記者表示，往后看，PPI向CPI傳導效應增強、豬肉拖累作用減弱和翹尾因素提高等因素或推動CPI繼續上行，但服務業修復偏弱、居民增收困難、國際油價高位窄幅波動，均表明CPI大幅上行動力不足，預計全年CPI依然溫和。

“二季度PPI環比或仍為正增長。”伍超明表示，國內PPI環比上行主要是國際原油價格上漲導致的，預計上半年油價將在高位區間窄幅波動，下半年國際油價或在供需重回均衡的背景下有所回落，加之二季度是國內穩增長加力期，國內基建發力和地產預期修復也對國內定價商品形成一定的支撐。(秦楚翹 記者 彭婷婷)

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