連續(xù)飆漲后 地產(chǎn)面臨高低切考驗(yàn) 是機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)？

昨日市場(chǎng)的熱點(diǎn)依舊匯集于地產(chǎn)板塊之中以及其產(chǎn)業(yè)鏈延伸的板塊。

板塊內(nèi)部漲停個(gè)股再度近20家，其中中交地產(chǎn)7連板，而中國(guó)武夷、沙河股份、南國(guó)置業(yè)實(shí)現(xiàn)4連板。但與此同時(shí)，前期具有代表性的高位股走勢(shì)卻明顯不如預(yù)期，信達(dá)地產(chǎn)、天保基建、乃至前期的基建龍頭浙江建投都不漲反跌，與板塊整體形成明顯的背離現(xiàn)象。這或意味著地產(chǎn)在經(jīng)歷本波上漲后，部分資金已經(jīng)產(chǎn)生恐高情緒，相較于繼續(xù)拉抬高位股，更熱衷進(jìn)一步挖掘后排低位股。短線來(lái)看，市場(chǎng)核心的問(wèn)題就是前期高位股退潮所帶來(lái)的虧錢(qián)效應(yīng)沒(méi)有得到修復(fù)，導(dǎo)致市場(chǎng)分歧加大。故今日需多加留意高位股補(bǔ)跌之風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)地產(chǎn)內(nèi)部預(yù)計(jì)將會(huì)迎來(lái)新一輪的分化。

另一方面，昨日午后市場(chǎng)如期加大了對(duì)于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的炒作力度，鋼鐵、基建、建材，家居等板塊呈現(xiàn)出資金明顯介入的痕跡。產(chǎn)業(yè)鏈的橫向延伸是資金深度介入的主線板特質(zhì)之一。其本質(zhì)仍是資金高切低的另一種表現(xiàn)形勢(shì)。從短期來(lái)看，對(duì)于地產(chǎn)板的本身或許會(huì)形成部分的抽血效應(yīng)，并導(dǎo)致地產(chǎn)板塊內(nèi)部形成一輪的分化。但從中期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈的延伸將會(huì)擴(kuò)大地產(chǎn)主線板塊容量，對(duì)于后續(xù)的情緒回流以及主線熱度的延續(xù)多有裨益。

而從昨晚國(guó)常會(huì)釋放的政策消息看，會(huì)議提出要“適時(shí)靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具”、“加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度”，不少分析人士認(rèn)為，4月存在新一輪降準(zhǔn)或降息的預(yù)期。由于房地產(chǎn)股并不是跟隨基本面價(jià)量變化而波動(dòng)，而是跟隨政策松緊預(yù)期起落而漲跌，新一輪降準(zhǔn)或降息的預(yù)期或?qū)⑦M(jìn)一步打開(kāi)地產(chǎn)板塊的上行空間。因此盡管地產(chǎn)板塊短期面臨高切低的分歧轉(zhuǎn)換，但在政策面暖風(fēng)頻吹，資金深度介入的背景下，題材整體尚未出現(xiàn)明確退潮的信號(hào)，后續(xù)仍有望延續(xù)震蕩上行之走勢(shì)。

再來(lái)看看抗疫概念。消息面上，開(kāi)拓藥業(yè)昨日正式公布了普克魯胺治療輕中癥非住院新冠患者III期全球多中心臨床試驗(yàn) (NCT04870606) 的關(guān)鍵數(shù)據(jù)結(jié)果，數(shù)據(jù)結(jié)果良好，有點(diǎn)超預(yù)期，可能于近期提交國(guó)內(nèi)上市申請(qǐng)，從而成為國(guó)內(nèi)首款新冠小分子口服藥。但其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股，除奧翔藥業(yè)成功封板外，其余在昨日盤(pán)面上的反饋則相對(duì)弱勢(shì)。反映出由于抗疫概念已進(jìn)入短期整理階段，資金目前對(duì)于新冠藥炒作的興趣已大大降低。

對(duì)于抗疫概念的關(guān)注短期仍應(yīng)聚焦于中藥板塊之中。在政策層面保駕護(hù)航的背景下，中藥龍頭盤(pán)龍藥業(yè)走出了二波的行情，進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)對(duì)于預(yù)期空間。中信證券認(rèn)為，目前政策扶植和市場(chǎng)擴(kuò)容帶來(lái)的重大利好還開(kāi)始未充分體現(xiàn)，中醫(yī)藥板塊有望在2022年迎來(lái)迎來(lái)估值重塑。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

標(biāo)簽： 地產(chǎn)板塊