港股首季IPO募資額減九成 破發六成 近九成新股為內地企業

受疫情、地緣政治等影響，2022年首季，港股新股市場發行慘淡，新股數量、募資額、最大規模IPO皆大幅下滑。當中，募資額更是較去年同期大跌9成。

募資額大減九成，破發率六成

根據財聯社星礦數據，2022年第一季度共有16只新股登錄港股市場，新股數目較去年同期大降50%。其中3只新股蔚來、華新水泥與海螺環保采用介紹上市；而招銀國際發起的AQUILA ACQ-Z成為港股市場首只Spac新股。除去3只介紹上市新股，剩余13只新股當中，截至3月31日收盤，共有8只新股跌破發行價，破發率為61.5%；一只新股環龍控股平收；2只3月31日上市新股力高健康生活與瑞科生物收漲，當中力高健康生活在4月1日上市第二日，繼續大漲57%，成為本季度新股黑馬。

據畢馬威報告，受到新冠疫情持續肆虐以及地緣政治和經濟不確定因素的影響，香港市場首季僅錄得募集資金138億港元，按年下跌89.9%，跌出全球五強。

歷史數據上來看，2021年首季，港交所有32只新股上市，同比減少14%；總融資金額為1328億港元，同比大增842%，當季募資額位居全球第二，創歷史新高。而2020年第一季度，37只新股在香港發行，數量與同期持平。但37只新股募資僅141億港元，與2022年相似。

值得注意的是，16只新股當中，除香港本地企業德盈與濰柴集團控制的意大利游艇商法拉帝外，皆為中國內地企業。中國內地企業占比為87.5%，較去年同期的78%有所上升，而2020年首季度，這一數據為64%。

最大規模IPO募資42億港元，較去年下跌91%

今年第一季度，港股新股仍然由工業市場、TMT(信息技術、媒體及電信)以及醫療生物科技三大板塊主導，據畢馬威數據，第一季度TMT板塊集資占比為25%，而去年全年為40%。

募資額最高的新股為金力永磁，作為首季度最大規模的港股IPO，集資金額為42億港元。而去年首季最大規模新股是快手科技，募資額達483億港元。金力永磁的募資額較快手下跌91.3%。

3月10日，蔚來集團以介紹形式在香港聯交所主板上市，不涉及新股發行及資金募集。蔚來方面解釋，通過介紹上市登陸港股，目的是為投資者提供備選的交易地點，擴大投資者群體，在上市目的仍然可以達到的同時，不稀釋現有股東的利益。

一般而言，介紹上市和發行新股規則相同，但前者是企業股東將本身的舊股申請掛牌買賣，不涉及融資。

畢馬威研報表示，在中企赴美上市面臨不確定性下，香港將繼續成為回歸上市的首選地，其中雙重上市數量增長塊，預計中概股回歸、醫療保健及生物科學企業的上市項目將會是2022年余下時間的市場亮點，而隨著宏觀經濟及環境得以改善，下半年香港上市活動將有增長勢頭。

中金保薦項目全港第一，中外資機構平分秋色

由于2022年港股新股數量與募資額皆大幅減少，保薦機構的參與項目也隨之下降。當中，中金公司參與了16只新股當中7只的保薦工作，成為港股當季排名第一的保薦機構。

中金參與保薦的這7家新股為創新奇智、匯通達網絡、樂普生物-B、金茂服務、蔚來、海螺環保與法拉帝，當中蔚來與海螺環保為介紹上市，而剩下5只新股中，截至3月31日收市，除匯通達網絡外，4只均跌破發行價。

摩根士丹利參與了5只新股的保薦，僅次于中金。當中，樂普生物和蔚來，為摩根士丹利與中金共同保薦。

另外，招銀國際、中信里昂、瑞士信貸、瑞銀、華興證券、匯豐的保薦項目同為2只，中外資機構平分秋色。

SPAC成港股發展新動力

年初，普華永道曾預測2022年會有10至15家SPAC公司赴港上市。但第一季度的實際申請數量已超過預期，達到普華永道預測的全年數目。截至2022年3月31日，港股已收到11家SPAC上市申請。其中，招銀國際發起的AQUILA ACQ-Z已經在3月18日成功掛牌上市，成為港交所上市的首只SPAC。

此外，近期向港交所遞交申請的特殊目的收購公司還包括已故“賭王”之子何猷龍旗下黑桃資本發起的黑桃亞洲、周大福創始人鄭裕彤之孫鄭志剛發起的A SPAC。

畢馬威稱，SPAC上市機制的設立彰顯了提升香港作為集資樞紐的競爭力的不懈決心。隨著首家SPAC在第一季度掛牌，加上目前充裕的申請數量，第一項SPAC并購交易有望于年底前完成。SPAC制度未來可進一步為香港市場注入動力。預期將吸引更多來自中國內地和東南亞的高增長、創新和新經濟公司來港上市。

（文章來源：財聯社）

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