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敗走一季度多位明星基金經理虧損超過20% 正收益主動偏股基金不足百只

2022-04-01 17:12:16 來源：財聯社

一季度行情收官，公募基金整體表現如何？

從規模上看，一季度新成立基金規模不足3000億元，而去年一季度新成立基金規模近萬億水平。不僅僅是新基金發行市場認購熱情的驟降，公募產品整體業績出現滑坡。

一方面，受市場震蕩調整的影響，板塊大多數下跌，成長與價值表現分化，權益類基金出現較為明顯的回撤。數據顯示，截至3月31日，今年以來收益率為正的主動偏股型基金僅有不足百只(A、C份額分開統計，下同)。

多位明星基金經理在管產品年內業績同樣難言樂觀，耳熟能詳的名將們一季度產品跌幅超20%的不在少數。

另一方面，伴隨著海外原油等大宗商品價格上漲，截至3月30日，一季度QDII基金成為最賺錢的品類，多只油氣類QDII收益率超過35%，而部分投向海外股票市場的QDII基金虧損也超過30%，成為一季度虧損最多的基金，QDII基金收益率首尾相差超過70%。

整體而言，在一季度權益類基金業績慘淡、QDII基金業績冷熱不均背景下，業內人士給出建議，春種秋收，現在是春天是播種的時候，特別是很多好的股票已經跌出了價值，這時候建議大家保持一個良好的心態，可以逢低布局一些被錯殺的優質龍頭股或者是優質龍頭基金。

權益類基金整體“慘淡”

一季度A股市場已然收官，權益類基金的收益情況也已浮出水面。受到市場震蕩調整的影響，權益類基金大都出現虧損，數據顯示，截至3月31日，今年以來收益率為正的主動偏股型基金僅有不足百只，收益率超過5%的主動偏股型基金更是只有25只。

相較而言，由黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利與萬家精選是年內表現最好的三只權益基金，收益率均超過了20%，分別為32.89%、30.49%與27.61%。進一步來看，黃海管理的三只基金主要配置地產和煤炭等，例如萬家宏觀擇時多策略前十大重倉股包括了地產“招保萬金”以及新城控股、金科股份，此外還配置了晉控煤業、兗礦能源、平煤股份以及中國神華。

年內表現最差的權益基金是中郵健康文娛，年內凈值跌幅接近30%。此外，南方產業智選、前海開源滬港深非周期、前海開源價值策略、工銀瑞信智能制造這4只基金的年內凈值跌幅同樣超過了27%。

部分明星基金經理在管產品年內業績同樣難言樂觀。例如，今年以來，曲揚旗下8只基金凈值跌幅超20%；傅鵬博管理的睿遠成長價值混合A虧損25%；蔡嵩松管理的諾安創新驅動混合A、諾安和鑫靈活配置混合與諾安成長混合年內凈值跌幅均超過20%；景順長城劉彥春、楊銳文，興證全球謝治宇旗下各有5只、9只與4只基金凈值跌幅超20%；張坤旗下的易方達藍籌精選混合、易方達優質企業三年持有混合凈值跌幅接近20%；銀華基金李曉星旗下銀華中小盤混合凈值跌幅超20%。此外，陸彬、歸凱、朱少醒、葛蘭等多位明星基金經理旗下權益產品凈值跌幅超10%。

QDII基金首尾分化

相較于權益類基金的整體“慘淡”，一季度最賺錢的莫過于QDII基金了，尤其是主投油氣類基金產品。

數據顯示，截至3月30日，年內共有3只QDII基金收益率超過40%，分別是國泰大宗商品、嘉實原油、華寶標普油氣A美元。

同期收益率超過35%的還有：華寶標普油氣A人民幣、華寶標普油氣C人民幣、南方原油A、南方原油C、易方達原油A美元現匯、易方達原油C美元現匯、易方達原油A人民幣、易方達原油C人民幣、信誠全球商品主題、廣發道瓊斯美國石油A美元現匯、廣發道瓊斯美國石油C美元現匯、廣發道瓊斯美國石油A人民幣、廣發道瓊斯美國石油C人民幣以及諾安油氣能源。

從投向上看，這些基金以投向原油、天然氣等戰略能源資產為主。剛剛公布的年報顯示，國泰大宗商品基金重倉原油相關投資品種，信誠全球商品主題主要投資于原油、貴金屬等大宗商品相關資產。

另一方面，同期共有2只QDII基金虧損幅度超過30%，分別是國泰境外高收益、華泰柏瑞亞洲企業，分別虧損31.43%和30.95%。

其中，華泰柏瑞亞洲企業主要投資于精選亞洲地區的企業，去年年末的持倉主要是港股上市企業，包括星盛商業、鳳祥股份、中金公司、中煙香港、中信證券等，主要集中在地產、金融和日常消費行業。國泰境外高收益則是一只投向海外市場的債券基金，去年年末主要持有地產行業的高收益債券。

此外，QDII基金中，易方達全球醫藥行業、海富通海外精選、海富通大中華精選虧損幅度同樣較大，分別達29.88%、26.26%和26.03%。另據基金定期報告，除易方達全球醫藥行業外，其余兩只基金均主要投向港股市場。

不難發現，QDII基金收益整體呈現較大差異性，但不少業內人士強調，由于今年以來全球股票和商品市場波動較大，相關QDII基金同期收益頗受影響，加之該類產品所投資的范圍較為寬泛，業績分化也在所難免。不過，基于對國內外市場的投資機會考慮，未來公募還會加快對該類產品的布局。

看好二季度市場表現

雖然，一季度主動權益基金整體表現不佳，但近期也有不少基金經理發聲表示看好二季度市場。

平安基金的基金經理神愛前表示，市場可能維持震蕩局面，在“政策底”后，將陸續形成市場底?！澳壳皝砜?，A股面臨中長期較好的投資回報預期，短期市場低迷可能是中長期的建倉機會。隨著不確定因素的逐漸明朗化，A股市場有望逐漸走好。”

博時基金宏觀策略部認為，全年看，A股會呈現U型特征，在“寬信用+經濟見底向上”得到驗證后，市場有可能出現指數的beta(貝塔)性機會。

“部分熱門板塊的估值壓力得到較大緩解，不少優質公司的估值已具備吸引力，長期配置價值凸顯?！本绊橀L城基金直言，A股的估值水平進入歷史偏低、或者價值區域。

針對后市，前海開源基金首席經濟學家楊德龍強調，今年A股市場整體來看，開年開局不利，出現了較大幅度的回調，特別是去年漲幅比較大的一些賽道板塊出現了比較明顯的獲利回吐。站在一季度末，我們看二季度的行情。影響市場的不利因素雖然沒有消除，但是已經在一季度大幅下跌中得到了相當程度的消化。而很多利空因素一旦被市場充分的預期到，它對于市場的影響就會減弱。因為資本市場往往是提前反映經濟面、政策面的變化，所以二季度有可能在一季度調整的基礎上出現恢復性上漲的反彈機會。