30倍牛股大動作！擬與高瓴再續前緣：25億共同增資子公司 加碼CDMO賽道

千億醫藥巨頭再與高瓴續寫前緣。

3月25日晚間，凱萊英發布公告稱，為促進CDMO(醫藥領域定制研發生產)業務發展，凱萊英子公司上海凱萊英生物技術發展有限公司(以下簡稱“凱萊英生物技術發展”、“目標公司”)擬通過增資擴股方式引入高瓴等外部投資者。根據公告，公司擬與海河凱萊英基金、高瓴祈睿等簽署投資協議，各投資方在凱萊英生物技術發展完成對凱萊英生物的全資收購后，對凱萊英生物技術發展進行投資并認購目標公司的新增注冊資本。各投資方將分期向凱萊英生物技術發展合計增資不超過25.34億元。

值得一提的是，根據《投資協議》，凱萊英方面將盡最大努力促使凱萊英生物技術發展在2026年12月31日前實現合格首次公開發行。

凱萊英是A股市場名副其實的大牛股，從上市初的16元左右一路狂奔，至2021年11月30日創出532.49元的歷史新高，5年大漲超30倍。2021年12月后開始回調，在今年的2月11日創出260.3元的階段新低，股價較歷史高點“腰斬”，隨后又開啟一波反彈。截至3月25日收盤，該股報351元，當前市值899億元。

值得注意的是，早在2020年，高瓴就已入股了凱萊英。2020年10月，凱萊英非公開發行1017.87萬股，發行價格227元/股，募集資金23.11億元。最終獲配對象共有9名，其中高瓴資本獲配440.53萬股，獲配金額約10億元。

擬引入高瓴等投資者加碼CDMO業務

凱萊英25日晚間公告，為促進大分子藥物、抗體偶聯藥物、細胞基因治療藥物以及mRNA藥物等在內的CDMO業務發展，滿足子公司凱萊英生物技術發展后續資本性支出及運營支出的資金需求，公司、公司董事長HAO HONG先生、凱萊英生物技術發展、上海凱萊英生物技術有限公司(以下簡稱“凱萊英生物”)擬與天津海河凱萊英生物醫藥產業創新投資基金(有限合伙)、蘇州高瓴祈睿醫療健康產業投資合伙企業(有限合伙)、珠海岱恒股權投資合伙企業(有限合伙)、凱萊同心(天津)企業管理咨詢合伙企業(有限合伙)共同簽署《投資協議》。

注：(凱萊英醫藥、HAO HONG、海河凱萊英基金、高瓴祈睿、珠海岱恒、凱萊同心以下合稱“投資方”，凱萊英生物技術發展、凱萊英生物和凱萊英醫藥合稱為“保證方”，珠海岱恒與高瓴祈睿合稱“高瓴”)。

按照《投資協議》約定的條款與條件，各投資方在凱萊英生物技術發展完成對凱萊英生物的全資收購后，對凱萊英生物技術發展進行投資并認購目標公司的新增注冊資本。各投資方將按照《投資協議》約定分期向凱萊英生物技術發展合計增資不超過約25.34億元，其中凱萊英醫藥對凱萊英生物技術發展最大出資額為16.6億元，在各方均完成首筆增資交易后，凱萊英醫藥對凱萊英生物技術發展的持股比例從100%變更為83%。

根據《投資協議》，保證方將盡最大努力促使凱萊英生物技術發展在2026年12月31日前實現合格首次公開發行，包括盡最大努力促使目標公司按照主營業務范圍于上述日期前滿足上市條件。

各方一致同意未來將由凱萊英生物技術發展獨家(相對于HAO HONG、凱萊英醫藥及其其他關聯方而言)經營主營業務，即大分子藥物、抗體偶聯藥物、細胞基因治療藥物以及mRNA藥物等在內的合同研發生產服務。

凱萊英醫藥、HAO HONG、凱萊同心承諾，在其直接或間接持有凱萊英生物技術發展股權期間，以及其不再在任何目標集團中直接或間接持有任何權益之日起的2年內，不得直接或間接從事任何與目標集團所從事的主營業務同類的、相似的或處于競爭關系的業務或在競爭性業務持有權益。

本次增資完成后，目標公司董事會由3位董事組成，其中凱萊英醫藥提名兩名董事，高瓴提名一名董事，董事長1人由凱萊英醫藥提名董事擔任，副董事長1人由高瓴提名董事擔任。

凱萊英表示，公司攜手高瓴和海河凱萊英基金，各方擬共同出資將凱萊英生物技術發展打造成為全球生物藥及先進療法合同研發生產服務(CDMO)領域的領軍企業，以高水平一站式的專業化研發生產服務，撬動迅速增長的海內外生物藥及先進療法CDMO市場。凱萊英生物技術發展未來將定位成為凱萊英醫藥集團中包括大分子藥物、抗體偶聯藥物、細胞基因治療藥物以及mRNA藥物等在內的獨家合同研發生產服務(CDMO)企業。各方也將依托各自領域的資源優勢在行業生態領域以及資本市場領域展開全面深入的戰略合作。

本次凱萊英生物技術發展通過增資擴股方式引入外部投資者，符合其未來發展戰略。本次增資有利于增強其資金實力，滿足其后續資本性支出及運營支出的資金需求，提升其整體競爭力，促進公司CDMO業務的發展。本次交易不會影響公司合并報表范圍，交易完成后，凱萊英醫藥仍是凱萊英生物技術發展的控股股東。本次交易亦不會對公司財務及經營狀況產生重大不利影響。

大額訂單不斷公司業績增長強勁

資料顯示，凱萊英是一家全球領先、技術驅動型的CDMO一站式綜合服務商。通過為國內外制藥公司、生物技術公司提供藥品全生命周期的一站式CMC服務、高效和高質量的研發與生產服務，加快創新藥的臨床研究與商業化應用。根據Frost&Sullivan按2020年收入的統計數據顯示，公司是全球第五大創新藥原料藥CDMO公司和中國最大的商業化階段化學藥物CDMO公司。

公司近日披露的2021年度業績預告顯示，預計全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.4億元—10.76億元，同比增長44%—49%；實現扣非凈利潤9.08億元—9.4億元，同比增長41%—46%。同時，公司預計全年收入為45.05億元-46.62億元，同比增長43%-48%，其中四季度收入16.75億元-17.30億元，同比增長57%-62%；剔除匯率影響，全年及第四季度分別增長52%-57%、62%-67%。

公司指出，業績增長的原因，主要包括兩個方面：1、小分子業務強勁增長。公司保持小分子CDMO全球領先地位，訂單強勁增長，隨著下半年新產能陸續交付，收入快速增長。預計公司小分子業務收入同比增長超過45%，其中四季度同比增長超過65%，剔除匯率影響，增長比例分別超過50%、70%。2、新興業務進入快車道。公司快速推進化學大分子、生物大分子CDMO，制劑、臨床CRO等新興業務板塊發展，全年新興業務板塊收入同比增長超過65%，剔除匯率影響，全年增長超過70%。

此外，公司1-2月業績強勁增長，多業務快速發展。公司近日披露的2022年1-2月主要經營數據顯示，公司今年以來保持強勁增長勢頭，在持續承接大訂單的同時，其他各板塊業務呈現出加速增長的勢頭，1-2月在手訂單規模和收入增長均創歷史新高。經公司初步核算，1-2月營業收入同比增長超過130%。公司預計2022年第一季度營業收入同比增長超150%，金額超20億元。

作為國內CDMO龍頭，凱萊英大額訂單不斷。2月20日，公司公告稱，近日公司全資子公司吉林凱萊英醫藥化學有限公司與客戶簽訂了相關產品新一批的《供貨合同》，本次合同金額折合人民幣約35.42億元，合同供貨時間為2022年。

公司曾于2021年11月17日公告與上述客戶簽訂4.81億美元訂單(約30.7億元)，于2021年11月29日公告簽訂27.2億元訂單。加上本次獲得的訂單，三次訂單金額合計約為93.32億元，核心供貨時間均為2022年。上述三個訂單均為小分子化學創新藥CDMO，大部分于2022年交付，有望對當期業績產生積極影響。

國金證券表示，CXO行業高景氣，未來業績確定性強，主要驅動因素為：全球產業鏈轉移及升級，來自海外的醫藥創新服務需求旺盛；中國本土醫藥創新進入高質量發展階段，CXO行業未來有望保持高景氣狀態。凱萊英作為行業CDMO龍頭，新簽及在手訂單飽滿，未來業績確定性強，看好公司未來的發展潛力。

（文章來源：證券時報）

標簽： CDMO