打八折！前海再保險10%股權即將二拍 起拍價2.65億元

日前，《每日經濟新聞》記者從京東司法拍賣平臺獲悉，前海再保險股份有限公司(以下簡稱“前海再保險”)10%股權將于4月6日再次在平臺進行拍賣，起拍價格2.65億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次前海再保險10%的股權拍賣價格低于一拍，僅為一拍起拍價的八折。“降價起拍屬于正常情況。”北京德恒律師事務所閆澤娟律師表示，法律有規定，出現流拍再行拍賣時，可以酌情降低保留價，但不得低于前次保留價的百分之八十。

截圖來源：京東司法拍賣

2.65億元！二拍起拍價打八折

拍賣信息顯示，被拍賣的前海再保險10%股權來自于騰邦國際商業服務集團股份有限公司(以下簡稱“騰邦國際”)。前海再保險股權信息顯示，騰邦國際共持有前海再保險10%的股權，目前該部分股權處于質押、凍結狀態。

據悉，騰邦國際持有的前海再保險10%股權拍賣時間為2022年04月06日10點，起拍價約為2.65億元，保證金為2600萬元，競價周期為一天。目前有350余人圍觀，7人關注提醒。

對于競買人條件，公告中提出，凡具備完全民事行為能力的自然人、法人和其他組織均可參加競買。但競買人須符合《保險公司股權管理辦法》的相關規定及前海再保險公司章程關于股東要求的規定。因不符合投資入股條件參與競買，造成不能入股前海再保險的風險及相應法律責任則由競買人自行承擔。

《每日經濟新聞》記者注意到，這并不是法院首次拍賣騰邦國際所持有的前海再保險10%股權。3月4日，該部分股權就已經被掛網拍賣，起拍價為3.31億元左右，保證金3300萬元，增價幅度100萬元及其倍數。此次拍賣雖然引得4000多人圍觀，但最后卻因無人出價流拍。

此次再拍賣，已經屬于二拍了。相較于首次拍賣，該部分股權此次的起拍價也進行了下調，僅為首次起拍價的八折。

為何會進行降價拍賣呢？針對這一問題，閆澤娟律師對記者表示，這里所說的降價是低于保留價起拍，《最高人民法院關于人民法院民事執行中拍賣、變賣財產的規定》第五條第二款規定：如果出現流拍，再行拍賣時，可以酌情降低保留價，但每次降低的數額不得超過前次保留價的百分之二十。

此次前海再保險的這部分股權的降價幅度恰好就是上次起拍價的20%，在法律的正常范疇之內。有業內人士在跟《每日經濟新聞》記者交流時表示，二次拍賣的起拍價一般都是參考首次拍賣的價格，無人出價就會按照法律規定的降幅來定二次拍賣的起拍價，如果首次拍賣有人出價，但是最后還是流拍了，那么二次拍賣的起拍價就會參考首次出價的價格，圍繞這個價格來定二次拍賣的起拍價。

前海再保險已連續兩年實現盈利

作為標的方，前海再保險成立于2016年，是我國第一家由社會資本主導發起設立的再保險公司，注冊資本金30億元，騰邦國際是其發起股東之一。

除了騰邦國際，前海再保險還有6位股東，其中，3位股東為國有股，分別是前海金融控股有限公司、中國郵政集團有限公司、深圳市資本運營集團有限公司，這3家公司分別持股20%。另外3位股東為社會法人股，其中，愛仕達股份有限公司持股14.5%、福建七匹狼實業有限公司持股10.5%、啟天控股有限公司持股5%。

盡管成立時間不算長，前海再保險卻早已實現較好利潤以及保費規模。2017年前海再保險交出首份年報，虧損0.62億元；2018年，虧損進一步加劇，為0.85億元；2019年，前海再保險首度實現扭虧為盈，凈利潤為0.52億元；2020年實現凈利潤2.05億元。

投資收益方面，2017年至2020年，前海再保險投資收益分別為1.59億元、1.42億元、3.38億元、3.63億元。

保費方面，2017年，前海再保險的保險業務收入為39.88億元；次年，保險業務收入增至66.48億元，同比增長66.67%；2019年，保險業務收入為64.97億元，同比微降2.27%。2020年，保險業務收入為102.7億元，同比增長58%。

業績表現良好的前海再保險，其10%的股權為何會出現無人問津、流拍的情況呢？“首先，前海再保險成立于2016年，成立時間較短，而再保險公司的經營較為依賴數據、人力和資金資源的積累。另外，同其他公司相比，前海再保險沒有大型集團公司依托?！庇袠I內人士表示，除上述兩點之外，10%的股權比例也并不能為新股東帶來較大的話語權，這些因素讓一些意向方望而卻步。

不過，這并不意味這10%的股權沒有吸引力。首先，從牌照的稀缺性來看，前海再保險作為社會資本發起設立的再保險公司，其在市場上具有一定的競爭力；其次，前海再保險成立時間較短卻已連續兩年盈利，如果公司發展趨勢不變，未來應該能實現持續盈利；該部分股權的報價僅為2.65億元，并沒有出現太多的溢價。“如果從投資角度來講，還是值得投資的。”上述業內人士表示。

再保險市場發展前景廣闊

《每日經濟新聞》記者梳理發現，目前我國共有再保險公司14家，其中8家為外資公司，中資機構僅有6家。

具體來看，外資再保險公司有瑞士再保險、法國再保險、慕尼黑再保險、德國通用再保險、信利再保險、漢諾威再保險、RGA美國再保險、大韓再保險；6家中資再保險公司包括中國財產再保險、中國人壽再保險、太平再保險、人保再保險、前海再保險、中國農業再保險。

據悉，再保險公司的業務獲取能力，很大程度上依賴于其信用評級。有業內人士指出，再保險業務屬于一項B2B的業務，如果再保險公司信用評級低于銀保監會的規定，或者償付能力不達標的話，業務可能會受阻。

不過，成立至今，前海再保險已連續六年獲得貝氏國際評級為“A-”，符合銀保監會對再保險接收人的相關要求。

作為“保險的保險”，再保市場發展前景又將如何？清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心研究總監朱俊生在認為，一方面，車險費改背景下，產險結構深度調整，帶來非車市場新的再保業務機會，分出保費規模迅速攀升，增速超同期市場原保險業務。尤其是中小市場主體尤其需要再保支持。

另一方面，原保險市場發展潛力仍然巨大，潛在再保需求巨大。保險業務規模增加，帶來風險責任增大；巨災風險增加，帶來單一風險責任增大。此外，監管與政策導向促進再保市場發展。再保市場日益市場化、國際化；以《保險法》為依據、以《再保險業務管理規定》為基本框架、以相關再保險監管政策為支撐的再保險監管制度體系初步形成；“償二代”二期重塑再保市場；巨災保險制度提升再保需求；政策性保險業務需要再保支持。

（文章來源：每日經濟新聞）

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