歐洲股市跌幅擴(kuò)大 斯托克50指數(shù)跌2%

歐洲股市跌幅擴(kuò)大，截至發(fā)稿，斯托克50指數(shù)跌2%，德國DAX指數(shù)跌2.1%，英國富時100指數(shù)跌0.47%，法國CAC指數(shù)跌1.80%。

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烏克蘭危機(jī)升級會否扼住歐洲能源“咽喉”

隨著烏克蘭局勢驟然升級，國際能源市場連日來大幅波動。歐洲在能源領(lǐng)域高度依賴俄羅斯，在烏克蘭危機(jī)之前就已飽受能源短缺和價(jià)格上漲之苦，當(dāng)前面對急劇變化的地緣政治形勢，將面臨更大考驗(yàn)。

分析人士認(rèn)為，如果俄羅斯對歐盟能源供給中斷，歐盟短期內(nèi)無法找到替代選項(xiàng)，將面臨嚴(yán)重能源危機(jī)。當(dāng)然，俄羅斯也會同時失去重要的國際收入來源。目前，雙方“斗氣”但還不至于“斷氣”。

歐洲高度依賴俄羅斯能源供應(yīng)

作為世界主要油氣出口國，俄羅斯在全球能源供應(yīng)中的關(guān)鍵作用不容低估，歐洲更是嚴(yán)重依賴俄羅斯能源出口。在歐盟國家一次能源結(jié)構(gòu)中，石油和天然氣占比約為60%，且主要依賴進(jìn)口，俄羅斯是歐盟最大的天然氣和原油供應(yīng)國。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)凱投宏觀相關(guān)報(bào)告，歐盟進(jìn)口天然氣中約40%、進(jìn)口原油中約30%來自俄羅斯。

歐洲國家天然氣大量依賴進(jìn)口。有數(shù)據(jù)顯示，芬蘭、拉脫維亞、波黑、摩爾多瓦等國進(jìn)口天然氣中，俄天然氣占比超過90%。另外，保加利亞接近80%、德國、意大利和波蘭超過40%、法國接近25%的天然氣也從俄羅斯進(jìn)口。

石油是歐盟最終能源消耗中使用最多的燃料。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，取暖油、汽油和柴油等石油產(chǎn)品占?xì)W盟最終能源消耗的41%。美國能源信息局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年俄羅斯出口石油中近一半流向了歐洲國家。

歐洲“氣短”雪上加霜

在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來能源需求快速增長、液化天然氣交付量下降等因素作用下，目前歐洲天然氣庫存處于10年來最低水平。歐洲民眾承受著不斷上漲的能源賬單壓力，歐洲經(jīng)濟(jì)也受到能源成本上升驅(qū)動的高通脹困擾。俄烏沖突無疑將造成更高能源成本、甚至帶來“斷氣”風(fēng)險(xiǎn)。

今日俄羅斯網(wǎng)站援引相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)道，截至今年1月12日，歐洲天然氣庫存已經(jīng)不到全部儲存設(shè)施容量的一半。德國媒體報(bào)道，德國天然氣庫存處于“稀缺水平”。

烏克蘭局勢升級后，德國政府宣布中止原本可以增加俄天然氣供應(yīng)的“北溪-2”項(xiàng)目相關(guān)進(jìn)程。26日，美歐宣布將部分俄羅斯銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(SWIFT)支付系統(tǒng)之外，這也不利于俄歐能源貿(mào)易前景。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，如果俄羅斯對歐洲的天然氣和石油供應(yīng)完全中斷，歐洲僅能維持幾個月時間。

2021年下半年以來，歐洲天然氣價(jià)格持續(xù)高企，在烏克蘭局勢升級后波動加劇，英國和荷蘭天然氣批發(fā)價(jià)格短期內(nèi)上漲30%至40%。專家預(yù)計(jì)，由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將加劇全球供應(yīng)短缺，今年油氣價(jià)格將保持高位運(yùn)行。

花旗集團(tuán)報(bào)告認(rèn)為，能源價(jià)格將進(jìn)一步上漲，2022年歐洲能源支出將飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的1.2萬億美元，為2008年以來最高水平，遠(yuǎn)高于2021年的3000億美元。

緊密能源紐帶使俄歐“斗則兩傷”

近年來，歐洲持續(xù)推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，已有十多個國家宣布退煤計(jì)劃。但專家普遍認(rèn)為，短期內(nèi)歐洲找到替代供應(yīng)可能性不大，如果失去穩(wěn)定能源供應(yīng)，經(jīng)濟(jì)和社會生活將受到顯著影響。與此同時，嚴(yán)重依賴油氣出口的俄羅斯如果失去歐洲市場，也將遭受重大經(jīng)濟(jì)損失。

七國集團(tuán)成員國領(lǐng)導(dǎo)人24日發(fā)表聲明說，密切關(guān)注國際油氣市場動態(tài)，支持國際主要能源供應(yīng)方和消費(fèi)方進(jìn)行持續(xù)、有建設(shè)性的接觸，從而保障全球能源供給穩(wěn)定，并為應(yīng)對可能出現(xiàn)的混亂局面做好準(zhǔn)備。

卡塔爾能源事務(wù)國務(wù)大臣卡比日前表示，如果俄烏沖突導(dǎo)致能源供應(yīng)中斷，任何國家都沒有能力代替俄羅斯向歐洲提供足夠的天然氣。

彭博社指出，部分歐洲國家對制裁俄羅斯可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)后果一直保持警惕，希望減輕制裁措施對能源價(jià)格的影響，避免對歐盟經(jīng)濟(jì)造成損害。

伍德麥肯茲咨詢公司歐洲天然氣研究首席分析師菲利片科認(rèn)為，如果出現(xiàn)長時間供應(yīng)中斷，歐洲今夏無法重建天然氣庫存，冬季就將面臨儲氣量接近于零的災(zāi)難性局面。天然氣價(jià)格將瘋狂飆升，嚴(yán)重沖擊工業(yè)生產(chǎn)，加劇通貨膨脹，歐洲能源危機(jī)甚至可能引發(fā)全球衰退。

對俄羅斯來說，扼住歐洲能源“咽喉”是一張反制牌，但如果徹底斷供也會反噬自身。雖然俄羅斯近年來推進(jìn)油氣出口多元化，擴(kuò)大向亞洲等地區(qū)出口，但歐盟仍是俄油氣出口主要市場，也是其主要收入來源。

英國沃泰克薩咨詢公司網(wǎng)站文章認(rèn)為，目前俄能源出口收益中絕大部分仍來自歐洲。當(dāng)前危機(jī)局面持續(xù)時間越長，俄羅斯從油氣資源中獲利的能力就受損越大。

俄歐在油氣貿(mào)易中相互依賴，意味著俄能源供應(yīng)下降將使雙方都付出高昂代價(jià)。如果西方制裁措施直接針對俄能源出口，將導(dǎo)致全球能源價(jià)格新一輪急漲，使尚在疫情陰影下的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路更為艱難。(來源：新華網(wǎng))

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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