俄烏戰(zhàn)事驟起！俄羅斯銀行：我們不懼制裁！機(jī)構(gòu)：可逢低配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

俄烏緊張局勢(shì)升級(jí)，戰(zhàn)事驟起。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日凌晨，俄羅斯對(duì)烏克蘭展開“特別軍事行動(dòng)”，美國(guó)總統(tǒng)拜登則在美東時(shí)間23日深夜第一時(shí)間發(fā)表聲明，譴責(zé)了俄方的這一行動(dòng)，并表示將于次日同七國(guó)集團(tuán)(G7)盟友商討對(duì)俄制裁之策。

俄烏最新戰(zhàn)局

當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日，俄羅斯國(guó)防部發(fā)布消息稱，在俄武裝部隊(duì)的軍事行動(dòng)中，1架烏克蘭武裝直升機(jī)和4架攻擊型無(wú)人機(jī)被擊落。在俄軍空襲中，烏方74個(gè)軍事設(shè)施被摧毀，其中包括11個(gè)空軍機(jī)場(chǎng)、3個(gè)指揮所、1處海軍基地以及18個(gè)供S-300和山毛櫸防空導(dǎo)彈系統(tǒng)所使用的雷達(dá)站。俄羅斯國(guó)防部表示，為俄羅斯聯(lián)邦武裝力量24日設(shè)定的所有任務(wù)都已完成。

烏克蘭衛(wèi)生部公布的信息表示，在24日的沖突中已有57名烏克蘭人死亡，169人受傷。烏克蘭軍方表示，切爾諾貝利核電站已被俄軍控制。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基發(fā)布了總統(tǒng)令，宣布全國(guó)總動(dòng)員，為期90天。

俄羅斯羅斯托夫州偵查委員會(huì)當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，該州目前記錄到至少14次來(lái)自烏克蘭方面的炮擊，目前已展開立案調(diào)查。

俄羅斯銀行：我們不懼

據(jù)英國(guó)路透社消息，俄羅斯央行以及三家商業(yè)銀行均對(duì)美西方對(duì)俄羅斯的制裁不屑一顧。其中，俄羅斯央行表示會(huì)給被制裁的俄羅斯銀行提供一切幫助，并已經(jīng)準(zhǔn)備好采取措施維護(hù)俄羅斯銀行的穩(wěn)定并保護(hù)其客戶。俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行Sberbank表示正在研究制裁的影響，但稱目前銀行對(duì)于存入和取出盧布及其其他外幣沒有限制。俄羅斯天然氣工業(yè)銀行Gazprombank也發(fā)表了類似的聲明，稱其零售和企業(yè)客戶的金融服務(wù)一切照常。俄羅斯Alfa-Bank則稱雖然該銀行被限制發(fā)行歐洲債券或發(fā)行股票，但這對(duì)該銀行沒有任何實(shí)際影響，因?yàn)樵撔斜揪筒皇巧鲜衅髽I(yè)。

中方行動(dòng)

中國(guó)駐烏克蘭大使館新聞參贊丁建偉24日說(shuō)，當(dāng)前烏克蘭緊張局勢(shì)升級(jí)，情況迅速變化，安全風(fēng)險(xiǎn)驟然上升。駐烏使館高度重視在烏中國(guó)公民安全，將全力做好相關(guān)保障工作。

據(jù)丁建偉介紹，使館第一時(shí)間發(fā)布安全提醒，要求中國(guó)公民密切關(guān)注形勢(shì)發(fā)展，采取應(yīng)對(duì)防范措施，保護(hù)好自身安全，并就此提出一些應(yīng)對(duì)建議。此外，使館指導(dǎo)中國(guó)商會(huì)、中國(guó)留學(xué)生會(huì)和華僑協(xié)會(huì)積極發(fā)揮作用，向有需要的人提供協(xié)助。使館還健全各項(xiàng)應(yīng)急機(jī)制，各部門動(dòng)員起來(lái)，為做好各項(xiàng)工作提供更加有力的保障。

丁建偉說(shuō)，接下來(lái)將是烏局勢(shì)變化最為緊張的時(shí)期，使館將繼續(xù)做好上述各項(xiàng)工作，保護(hù)好廣大在烏中國(guó)同胞。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在烏中國(guó)公民約有6000人，主要在基輔、利沃夫、哈爾科夫、敖德薩和蘇梅等地。目前，中國(guó)公民情緒基本穩(wěn)定。

日本將對(duì)受俄烏局勢(shì)影響日企進(jìn)行支援

當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣萩生田光一在當(dāng)天的記者會(huì)上表示，將對(duì)受俄烏局勢(shì)影響的日本企業(yè)進(jìn)行支援，并在日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)和日本貿(mào)易保險(xiǎn)組織設(shè)立咨詢窗口，以便快速向受影響企業(yè)支付保險(xiǎn)金。

拜登：凍結(jié)俄羅斯在美所有資產(chǎn)

拜登表示，這些制裁措施包括：美國(guó)將削弱俄羅斯在21世紀(jì)高科技經(jīng)濟(jì)中的競(jìng)爭(zhēng)能力，美國(guó)將對(duì)俄羅斯金融業(yè)發(fā)起制裁，受到制裁的俄羅斯大型銀行共持有約1萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，美國(guó)還將立即凍結(jié)俄羅斯第二大銀行VTB的資產(chǎn)。拜登稱，估計(jì)美國(guó)和盟國(guó)對(duì)俄的制裁將切斷俄羅斯一半以上的高科技進(jìn)口產(chǎn)品和技術(shù)。

此外，拜登還在社交媒體發(fā)文稱，在與七國(guó)集團(tuán)(G7)領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行會(huì)晤后，他們一致同意對(duì)俄羅斯采取“毀滅性”的制裁，“以讓俄羅斯承擔(dān)責(zé)任”。

除了美國(guó)外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日下午，英國(guó)首相鮑里斯·約翰遜宣布將對(duì)俄羅斯實(shí)施新一輪制裁措施。約翰遜宣布，除了21日英國(guó)政府確認(rèn)的制裁措施外，還將采取另外十項(xiàng)制裁措施，包括對(duì)所有俄羅斯主要銀行實(shí)施資產(chǎn)凍結(jié)，立即凍結(jié)資產(chǎn)總額為1540億英鎊的俄羅斯外貿(mào)銀行；3月1日將出臺(tái)立法，禁止所有俄羅斯公司在英國(guó)市場(chǎng)融資；對(duì)個(gè)人、實(shí)體及其子公司實(shí)施制裁，其中包括俄羅斯最大的國(guó)防公司俄羅斯國(guó)家技術(shù)集團(tuán) (Rostec)；總部設(shè)在莫斯科的俄羅斯航空 (Aeroflot)將被禁止進(jìn)入英國(guó)；立即暫停使用對(duì)俄羅斯的出口許可證——例如軍用卡車的電氣部件；盡快立法，禁止向俄羅斯出口大量高科技產(chǎn)品；考慮引入限制俄羅斯國(guó)民在英國(guó)銀行賬戶中的存款金額的立法；與G7和北約盟國(guó)合作，關(guān)閉俄羅斯對(duì)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)支付系統(tǒng)(SWIFT) 的訪問；將這一系列措施擴(kuò)展到白俄羅斯；考慮提出經(jīng)濟(jì)犯罪法案，該法案將對(duì)在英國(guó)籌集資金的俄羅斯人采取行動(dòng)。

歐盟方面，歐盟對(duì)外行動(dòng)署秘書長(zhǎng)桑尼諾當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日在布魯塞爾召見俄羅斯常駐歐盟代表奇若夫。歐盟對(duì)外行動(dòng)署在聲明中說(shuō)，歐盟要求俄羅斯立即停止軍事行動(dòng)，并無(wú)條件從烏克蘭領(lǐng)土撤離所有部隊(duì)和軍事裝備。桑尼諾告知奇若夫，歐盟將在當(dāng)天晚些時(shí)候舉行的特別峰會(huì)上宣布對(duì)俄羅斯一系列新的、強(qiáng)硬的制裁。

另?yè)?jù)俄新社報(bào)道，瑞士政府稱，瑞士將對(duì)俄羅斯3家銀行實(shí)施金融制裁，對(duì)俄羅斯國(guó)家杜馬(議會(huì)下院)361名議員實(shí)施旅行限制。

俄羅斯表態(tài)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日，俄羅斯總統(tǒng)普京在與本國(guó)工商界代表會(huì)見時(shí)表示，俄羅斯仍是全球經(jīng)濟(jì)的一部分，俄方不會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體系造成損害。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日，俄羅斯外交部在其官網(wǎng)發(fā)表聲明表示，歐盟對(duì)俄羅斯的制裁無(wú)效且非法。俄羅斯外交部在聲明中強(qiáng)調(diào)，歐盟或者北約等組織沒有權(quán)利決定歐洲的戰(zhàn)爭(zhēng)與和平，只有聯(lián)合國(guó)安理會(huì)才擁有這樣的權(quán)利。

俄羅斯央行24日發(fā)布公告說(shuō)，為穩(wěn)定金融市場(chǎng)，俄央行決定干預(yù)外匯市場(chǎng)，為銀行業(yè)提供額外流動(dòng)性。此外，據(jù)美國(guó)福克斯新聞網(wǎng)報(bào)道，俄羅斯央行當(dāng)天宣布，禁止交易員對(duì)俄羅斯股市進(jìn)行“做空”交易。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，俄羅斯央行還發(fā)布消息稱，將向境內(nèi)受制裁影響的銀行提供盧布和外匯幫助。

影響全球經(jīng)濟(jì)

歐美方面不斷實(shí)施新的制裁，不但無(wú)法阻止戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，金融市場(chǎng)角度來(lái)看，這些制裁導(dǎo)致能源價(jià)格進(jìn)一步上漲，而局勢(shì)惡化對(duì)股市造成的負(fù)面影響已無(wú)可避免。

2月24日，俄羅斯股指一度腰斬，RTS指數(shù)大跌44%至683點(diǎn)，俄羅斯MOEX Russia指數(shù)大跌33%，報(bào)2058.12點(diǎn)。

歐洲股市亦持續(xù)下行，歐洲斯托克50指數(shù)、德國(guó)DAX30指數(shù)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)均跌超3%，VIX恐慌指數(shù)一度跳漲近20%，但收于30.32，跌幅2.26%。

24日當(dāng)天，A股上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均收跌，分別為：3429.96(-1.17%)、13252.24(-2.20%)、2783.90(-2.11%)。

美國(guó)三大股指全線低開高走，納指漲幅擴(kuò)大至3.34%。美東時(shí)間24日，美國(guó)總統(tǒng)拜登就烏克蘭局勢(shì)在白宮發(fā)表講話，并表示凍結(jié)俄羅斯在美國(guó)的所有資產(chǎn)；以及將限制俄羅斯用美元交易的能力。

國(guó)際油價(jià)方面，布倫特原油期貨自2014年9月以來(lái)首次突破100美元/桶；國(guó)內(nèi)原油期貨主力合約價(jià)格也已突破600元/桶，創(chuàng)該品種上市以來(lái)新高。

2月25日，倫敦金(現(xiàn)貨黃金)盤中報(bào)1911.66，漲幅0.4%；黃金期貨-2022年4月(ZGJ2)報(bào)1912.15，漲幅6.30%；而24日亞市時(shí)段，貴金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)則是全線上漲。

高盛(Goldman Sachs)近期警告：如果烏克蘭和俄羅斯的局勢(shì)演變成一場(chǎng)全面危機(jī)，投資者應(yīng)做好準(zhǔn)備，迎接全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的大幅拋售。

“地緣危機(jī)令投資者恐慌情緒升溫，不過這種環(huán)境倒是給短線交易員利用市場(chǎng)超買和超賣進(jìn)行交易帶來(lái)了很多機(jī)會(huì)。”FXTM富拓高級(jí)研究分析師Lukman Otunuga稱。

值得一提的是，盡管俄烏局勢(shì)緊張，但俄羅斯股票ETF卻驚現(xiàn)三年多來(lái)的資金流入新高。媒體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)時(shí)間周二規(guī)模達(dá)14億美元的VanEck Russia ETF (NYSE:RSX)吸引了近5800萬(wàn)美元的資金流入，其也有望成為2020年12月以來(lái)最高的資金流入月份。

對(duì)于后市各家券商機(jī)構(gòu)給出了相對(duì)保守觀點(diǎn)。“鑒于四期疊加，我們建議多看少動(dòng)，均衡配置。國(guó)內(nèi)兩會(huì)政策期待期、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證期、美聯(lián)儲(chǔ)3月議息落地期、俄烏沖突發(fā)酵期，整體市場(chǎng)擾動(dòng)因素多、情緒反復(fù)、波動(dòng)大。”財(cái)通證券分析師李美岑認(rèn)為。

中航證券研報(bào)分析，接下來(lái)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，在很大程度上取決于美國(guó)和歐洲可能以多大力度對(duì)俄羅斯實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁以及俄羅斯相應(yīng)采取的行動(dòng)。俄羅斯作為能源出口大國(guó)，能源可能成為俄羅斯與美歐博弈的重要籌碼。近期原油價(jià)格飆升反映了俄烏局勢(shì)惡化下，投資者對(duì)原油供給端的擔(dān)憂。

另外，短期股市波動(dòng)也大概率加劇。俄羅斯的軍事行動(dòng)會(huì)加劇市場(chǎng)的緊張情緒，當(dāng)前股市的波動(dòng)反映了投資者的各種擔(dān)憂。

中長(zhǎng)期看，囿于俄羅期的經(jīng)濟(jì)體量(IMF數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)規(guī)模位居世界第11 位，為美國(guó)的 1/20、中國(guó)的 1/15)，市場(chǎng)共識(shí)是，俄烏危機(jī)影響有限，但因全球金融市場(chǎng)處于后疫情的脆弱之中，任何事件帶來(lái)的波動(dòng)性都非常大。

機(jī)構(gòu)：A股無(wú)需恐慌

2月24日，受俄烏局勢(shì)變化影響，A股三大指數(shù)當(dāng)日全線重挫，截至當(dāng)日收盤，滬指跌1.7%，深成指跌2.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.11%；滬深兩市合計(jì)成交1.36萬(wàn)億，創(chuàng)5個(gè)月新高，兩市逾4000只個(gè)股下跌。與避險(xiǎn)有關(guān)的個(gè)股走強(qiáng)，天和防務(wù)、新余國(guó)科漲超10%，晨曦航空、天海防務(wù)、天秦裝備、新研股份等跟漲。

今日股指則強(qiáng)力反彈。25日開盤，滬深股市三大指數(shù)集體高開，隨后股指強(qiáng)勢(shì)上攻，截至中午收盤，滬指漲0.54%，深成指漲1.08%，創(chuàng)指漲2.18%。

A股昨日大跌今日大漲，能否說(shuō)明俄烏局勢(shì)的升級(jí)對(duì)市場(chǎng)的影響就此結(jié)束？各大券商機(jī)構(gòu)對(duì)此做了多個(gè)角度的解讀。

中信建投：當(dāng)下資本市場(chǎng)無(wú)需恐慌，市場(chǎng)走勢(shì)將回歸經(jīng)濟(jì)基本面

中信建投認(rèn)為，從歷史上看，俄烏危機(jī)對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)的情緒沖擊持續(xù)時(shí)間較短。除俄羅斯本國(guó)資本市場(chǎng)開始震蕩下行，美中股市在短暫下行沖擊之后均逐步回調(diào)。克里米亞事件時(shí)期，美股在持續(xù)多日波動(dòng)后，最終僅下跌4%。因此當(dāng)下資本市場(chǎng)無(wú)需恐慌。

中信建投指出，近期隨著局勢(shì)變化，避險(xiǎn)情緒可能反復(fù)，但仍是一次性沖擊。短期內(nèi)不確定性仍將主導(dǎo)市場(chǎng)波動(dòng)，但隨著沖擊逐步被市場(chǎng)定價(jià)吸收，市場(chǎng)走勢(shì)將回歸經(jīng)濟(jì)基本面。

“對(duì)A股而言，盡管受到市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響，但基本面短期內(nèi)并不會(huì)受烏克蘭危機(jī)實(shí)質(zhì)影響，當(dāng)下仍有較好的配置機(jī)會(huì)，中期走勢(shì)將取決于一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、‘兩會(huì)’召開及后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力情況。”中信建投表示。

興業(yè)證券：長(zhǎng)期來(lái)看可以逢低配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

興業(yè)證券表示，戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市的直接及短期影響主要體現(xiàn)在市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好的波動(dòng)，選取1999年至今有俄羅斯身影的歷次相似的戰(zhàn)爭(zhēng)、危機(jī)情形作對(duì)比，相比于過去5次戰(zhàn)爭(zhēng)，當(dāng)前反映市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的指標(biāo)均處于極端的水平。

興業(yè)證券給出的投資策略是防守反擊，短期來(lái)看，在沖突停火之前恐慌或有慣性，以避險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)防守；長(zhǎng)期來(lái)看，可以逢低配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

“首先，以低估值‘類債券資產(chǎn)’為底倉(cāng)，精選優(yōu)質(zhì)國(guó)企央企的金融、地產(chǎn)、周期價(jià)值股。其次，逢低精選估值合理的績(jī)優(yōu)股，注重估值和業(yè)績(jī)之間的性價(jià)比以及基本面前景的‘預(yù)期差’。”興業(yè)證券認(rèn)為。

招商證券：避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格將擴(kuò)大漲幅新興市場(chǎng)股債匯遭遇更大沖擊

招商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)表示，俄羅斯在烏克蘭開展軍事行動(dòng)，短期內(nèi)全球股市加速震蕩，黃金、美元、日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格將擴(kuò)大漲幅。國(guó)際資本風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，外資撤離新興市場(chǎng)，新興市場(chǎng)股債匯價(jià)格遭遇更大沖擊。

“更長(zhǎng)時(shí)間看，當(dāng)前的通脹形勢(shì)更類似于上個(gè)世紀(jì)的石油危機(jī)，供給沖擊下，貨幣政策持續(xù)收緊后出現(xiàn)滯脹風(fēng)險(xiǎn)的可能性更高。”招商證券指出。

萬(wàn)聯(lián)證券：俄烏局勢(shì)升級(jí)避險(xiǎn)情緒升溫

萬(wàn)聯(lián)證券研究認(rèn)為，歷次地緣政治沖突對(duì)A股影響短期偏負(fù)面，但無(wú)明顯規(guī)律。沖突爆發(fā)對(duì)主要寬幅指數(shù)影響不一，中小創(chuàng)波動(dòng)幅度更大。2010年以來(lái)發(fā)生過4次較為典型的地緣政治沖突，沖突爆發(fā)的5天內(nèi)，上證綜指有3次出現(xiàn)下跌，主要股指中除創(chuàng)業(yè)板外有2次均為下跌。但2014年的烏克蘭沖突發(fā)生后，A股主要指數(shù)皆呈上漲態(tài)勢(shì)。

萬(wàn)聯(lián)證券指出，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，地緣沖突爆發(fā)后三個(gè)月，A股主要指數(shù)走勢(shì)趨于一致：除烏克蘭沖突外，其余三次局勢(shì)升級(jí)后，經(jīng)過3個(gè)月時(shí)間，A股主要股指呈現(xiàn)較為一致地漲跌。其中科特迪瓦內(nèi)戰(zhàn)后，除創(chuàng)業(yè)板外主要股指均上漲，而利比亞與敘利亞戰(zhàn)爭(zhēng)后，A股主要股指多顯著下跌，外部環(huán)境影響漸趨弱化，A股市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)成為主要影響因素。

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