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時隔三月千億鋰鹽龍頭再度漲停！鋰價暴漲能帶回估值修復的春天嗎？

2022-02-17 16:24:02 來源：財聯社

今日早盤，創業板指大幅反彈超過1%，鹽湖提鋰板塊掀起漲停潮，東華科技、兆新股份等午前紛紛封板，板塊中最吸引眼球的是1400億市值天齊鋰業強勢漲停，早盤中主力資金凈流入超過15億。

這是鋰鹽龍頭天齊鋰業時隔三個月首次漲停，此前隨著高估值新能源板塊去年四季度整體回調，天齊鋰業單季回撤也超過了20%，上周，其股價創下近60日新低，消息面上，有稱天齊鋰業澳大利亞奎納納氫氧化鋰項目投產延期，對此，天齊鋰業相關負責人向媒體表示項目在正常試運營中，項目方的投資者交流會上未有延期說法。

另外一則對市場影響更為深刻的消息是，智利制憲議會近日初步通過了一項提案，旨在促進銅礦、鋰礦和其他戰略資產的國有化，或將影響天齊鋰業在當地的鋰資源權益。天齊鋰業相關負責人表示，(智利的鋰礦)國有化一事目前尚未實際落地。此前公司已與當地簽訂合約，并獲得到2030年12月31日之前的鋰資源配額，該配額不會改變。此外，假設智利鋰礦國有化政策落地，公司在當地收購的采礦股權該如何處理，(智利政府)也需要給出具體方案。

即使二級市場新能源板塊行情走弱以來，鋰礦保供之爭也從未停止。周三，特斯拉與澳大利亞鋰礦商新簽下鋰礦石采購大單，自2024年起將逐步從Liontown Resources采購10萬千公噸(DMT)起的鋰精礦。

同日，國內四家新能車電池供應鏈巨頭“會師”玉溪，云天化、恩捷股份、億緯鋰能、華友控股與玉溪市簽訂新能源電池全產業鏈項目合作協議，項目分三期，前兩期項目合計投資達到517億元。

華西證券表示，作為未來很長一段時間電動車蓬勃發展所必需的上游原材料，各國紛紛將鋰資源調為國家戰略資源，這意味著海外收購不僅受此前地緣政治影響，還將受到各國未來產業發展顧慮影響，海外鋰資源收購變得比之前困難，同時也影響這全球中短期鋰資源產量釋放速度，鋰鹽價格或將至少維持2年高位，才能激勵及加速全球資源開發進程。

由于產線建設周期問題與疫情擾動，持續影響世界范圍內的鋰資源供給，且下游需求持續高增，2021年11月中旬開始，鋰價持續上漲，并突破40萬元大關，但下游企業的搶貨仍在持續。

考慮到疫情及勞工短缺影響精礦供給，中信證券預計鋰礦價格會在2022年上半年突破3000美元/噸。

據SMM、上市公司數據和華鑫證券總結，2022年，國內鋰礦供應增量約在10.89萬噸，鹽湖提鋰供應增量在8.1噸，相較境外供應增量仍有不小差距。同時由于全球低碳減排持續推進，新能源建設需求使鋰資源的需求量居高不下。

國泰君安有色團隊分析師于嘉懿、寧紫微等在電話會議上最新表示，按照均價35萬元計算，部分行業內自供率提升的公司，2022年動態PE已經跌到8左右，即使行業按照周期估值，仍屬于低估。并且今明兩年價格穩定高位或進一步走高幾乎成定局，從估值修復的角度出發，中礦資源、天齊鋰業、永興材料等自供率較高或有邊際改善的公司價值或進一步凸顯。